L’échelle du marché de la publicité en tant qu’expansion rapide, son développement ne peut être séparé du châssis à commande par fil. Selon les estimations de la CAAC, l’échelle du marché des principales fonctions d’Adas atteindra 84,4 milliards de RMB en 2020 et nous prévoyons atteindre 227,9 milliards de RMB en 2025. À l’heure actuelle, la classe de commande autonome est la principale tendance dans tous les types d’Adas, et son développement dépend de la technologie du châssis de commande par fil. Le plan de développement de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques (2021 – 2035) du Conseil d’État mentionne la percée dans la technologie des systèmes d’exécution par fil, et les documents du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information au cours des deux dernières années mentionnent également la nécessité d’accélérer la recherche et le développement sur le châssis / direction par fil.
Le châssis à commande par fil correspond parfaitement au véhicule électrique intelligent. La commande par fil (signal électrique) est utilisée pour contrôler l’actionneur afin d’atteindre l’objectif de commande du véhicule. Par conséquent, le châssis à commande par fil convient mieux aux véhicules électriques intelligents: ① le châssis à commande par fil réduit les connexions mécaniques, offre plus de flexibilité pour la disposition du châssis et n’a pas besoin d’une source de vide pour fournir une assistance sous vide. La batterie du véhicule électrique a une plus grande capacité, un degré d’électrification plus élevé et plus d’équipements électroniques et électriques qui peuvent supporter, jetant ainsi les bases matérielles du châssis de commande par fil. Le châssis à commande par fil se compose principalement d’un frein à commande par fil, d’une direction à commande par fil, d’une suspension à commande par fil, d’une manette des gaz à commande par fil et d’un changement de rapport à commande par fil. Parmi eux, les obstacles techniques au freinage par fil et à la direction par fil sont les plus élevés, se développent tardivement et ont une faible perméabilité à l’heure actuelle.
Freinage par fil: il est divisé en freinage de stationnement par fil et en freinage de service par fil.
Frein de stationnement à commande linéaire (EPB): il a connu un développement intégré de type câble, avec les avantages suivants: ① découplage entre le matériel, plus extensible; Il peut être utilisé comme frein de service en cas d’urgence. Nous prévoyons que la taille du marché chinois de l’EPB atteindra 22 milliards de RMB d’ici 2025, avec un grand espace de substitution domestique.
Freinage de service à commande par fil: comprend le système de freinage électrohydraulique (EHB) et le système de freinage électromécanique (emb).
EHB: développé sur la base du freinage hydraulique traditionnel d’origine, il peut être divisé en deux solutions techniques: une boîte et deux boîtes. Une plus grande intégration des boîtes, une plus petite empreinte spatiale, un poids plus léger, un coût plus faible et une plus grande efficacité de récupération d’énergie sont devenus les principales tendances actuelles. Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596)
EMB: le remplacement du dispositif hydraulique du système de freinage traditionnel par un système électromécanique présente des avantages évidents par rapport à EHB, mais il n’y a pas de système de freinage de secours et il est difficile sur le plan technique. En avril 2021, Great Wall Seiko a publié l’EMB auto – développé et prévoit de produire en masse en 2023, ce qui en fera la première entreprise au monde à réaliser la production en masse d’EMB.
L’espace du marché est vaste: Nous prévoyons que la perméabilité du frein de service à commande par fil dans les nouveaux véhicules de tourisme à énergie et à carburant atteindra 30% / 16% en 2025, calculée sur la base d’une valeur unitaire de 2 300 RMB, l’échelle du marché correspondante atteindra 12,9 milliards de RMB et Le cagr atteindra 87% en 2021 – 2025.
Direction par fil: le système de direction du véhicule a connu le développement de la trajectoire du [système de direction mécanique (MS) – système de direction hydraulique mécanique (HPS) – système de direction hydraulique électronique (EHPS) – système de direction assistée électronique (EPS) – système de direction par fil (sbw)] et Le degré d’électrification s’est progressivement amélioré. Par rapport à l’EPS, la plus grande différence de sbw est qu’il n’y a pas de connexion mécanique entre le volant et l’actionneur, ce qui présente des avantages évidents en termes de contrôle des coûts, de flexibilité de la conception du châssis, de sens de conduite réglable, de sécurité routière et d’espace occupé. Toutefois, la perméabilité du sbw est encore très faible en raison des obstacles techniques élevés et des limites de l’ancienne norme nationale. Sbw accélérera la pénétration à mesure que la révision de la norme nationale en janvier 2022 assouplira les restrictions sur la direction de la commande par fil et que les produits connexes des fournisseurs étrangers seront progressivement produits en série. Nous prévoyons que la perméabilité sbw de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
Suspension à commande par fil: la suspension semi – active et la suspension active sont toutes deux des suspensions à commande par fil. La technologie de suspension active peut généralement réaliser la rigidité et l’amortissement réglables en même temps. La suspension hydraulique et la suspension pneumatique sont courantes. Le plus grand avantage de la suspension à commande par fil est qu’elle peut réagir en fonction des différentes conditions routières et de conduite, de sorte que la voiture a une meilleure expérience de conduite, et est contrôlée par des signaux électriques et plus intelligente. Actuellement, elle est largement utilisée dans les véhicules de marque de luxe. Nous pensons, d’une part, que le développement de la marque indépendante haut de gamme a également élargi l’échelle du marché chinois moyen haut de gamme; D’autre part, avec la réduction du coût de la suspension de commande par fil, la suspension de commande par fil réalise progressivement la baisse des prix et devrait pénétrer le marché principal dans la gamme de 100000 à 200000 yuans. Nous prévoyons que la perméabilité de la suspension de commande par fil pour Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) / fuel Passenger Vehicles atteindra 12% / 7% respectivement en 2025, calculée sur la base d’une valeur unitaire de 15000 RMB, avec une échelle de marché correspondante de 34,9 milliards de RMB et un cagr
La suspension de commande par fil de niveau 1 internationale a une mise en page précoce et une base de recherche et de développement profonde. Weibuck, amk et continental sont les trois premiers dans le monde dans le domaine de la suspension de commande par fil. À l’heure actuelle, les fournisseurs indépendants se concentrent principalement sur la fourniture de pièces de suspension à commande par fil, Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Nous nous attendons à ce que le remplacement national soit accéléré en raison du rattrapage rapide de la technologie des fournisseurs indépendants, de la rapidité de réponse plus rapide que le niveau 1 à l’étranger et de la nécessité de réduire les coûts pour les fabricants d’hôtes de marque indépendants.
Manette des gaz à commande par fil et changement de vitesse à commande par fil: la perméabilité est élevée, la manette des gaz à commande par fil a atteint près de 100%, l’accroissement du marché est faible, et le modèle est relativement stable, de sorte que le remplacement domestique est difficile. Les principaux fournisseurs chinois Ningbo Gaofa Automotive Control System Co.Ltd(603788) et Nanjing Aolian Ae&Ea Co.Ltd(300585)
Stratégie d’investissement: depuis 2021, le marché des nouveaux véhicules énergétiques est entré dans une période de développement rapide. De janvier à avril 2022, 1,49 million de voitures particulières ont été vendues à la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 9%, YOY + 12. 6 PC T.
La redéfinition de la fonction de l’aan a déclenché une course aux armements pour les véhicules intelligents, l’expansion accélérée de l’Adas, le châssis à commande par fil a pris le vent d’est électrique intelligent pour atteindre 100 milliards de dollars de la mer bleue, le modèle de développement initial n’est pas clair et l’espace de remplacement domestique est grand. Maintenir la cote « recommandé » de l’industrie automobile.
Objet de l’attention: recommandé 1 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .sh), huit secteurs d’activité Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) .sh), robinet de frein autonome, technologie mature, matrice de produits EPB riche, les produits de frein de service de commande par fil ont été approuvés par l’usine hôte et ont obtenu la commande de production de masse; Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ( Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) .sh) le domaine de la suspension pneumatique a une disposition de produit parfaite et une technologie mature, et a obtenu de nombreuses commandes de production de masse. Préoccupé par Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887)
Indice de risque: le développement de l’intelligence automobile n’est pas aussi avancé que prévu; La percée de la technologie de commande par fil n’a pas été à la hauteur des attentes; La croissance des nouveaux véhicules énergétiques a été inférieure aux prévisions; Le développement de la marque indépendante haut de gamme n’est pas aussi bon que prévu; La perméabilité technique pertinente et l’incertitude du processus de substitution domestique; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; L’impact des épidémies répétées à l’extérieur de la Chine sur la chaîne industrielle; La pénurie mondiale de puces ne s’est pas rétablie comme prévu; La hausse continue des prix des matières premières en amont; Les prix internationaux du transport maritime ont continué d’augmenter.
