Principaux points de vue
Les investissements dans les infrastructures ont augmenté régulièrement et les données immobilières se sont encore affaiblies. Selon les dernières données publiées par le Bureau de statistique, de janvier à avril de cette année, l’investissement national dans les infrastructures au sens large a augmenté de 8,26% et a légèrement diminué de 2,22 PCT par rapport à l’année précédente, dont 4,35% par mois en avril et 7,44 PCT par rapport au mois précédent. De janvier à avril, l’investissement immobilier a diminué de 2,7%, soit 3,4 PCT par rapport au premier trimestre de l’année précédente, la superficie des ventes de logements commerciaux a diminué de 20,9%, la diminution a augmenté de 7,1 PCT par rapport au premier trimestre de l’année précédente, la superficie des nouveaux logements a diminué de 26,3%, la diminution a augmenté de 8,8 PCT, la superficie des bâtiments a diminué de 1 PCT par rapport au premier trimestre de l’année précédente, la superficie des bâtiments achevés a diminué de 11,9%, la diminution a augmenté de 0,4 PCT par rapport au premier trimestre de l’année précédente, et la performance globale de L’immobilier est restée sensiblement sous pression. L’amélioration marginale continue de la politique à court terme, par exemple, la Banque centrale a abaissé la limite inférieure du taux d’intérêt des prêts au premier logement au cours de la période précédente et le dernier LRP à cinq ans a diminué de 15 pb à 4,45%, ce qui devrait atténuer les attentes pessimistes du marché et se concentrer sur l’amélioration de la demande découlant de la promotion de la politique.
La demande de ciment est tombée à un creux en avril et on s’attend à ce qu’elle se libère. De janvier à avril de cette année, la production nationale de ciment a atteint 580 millions de tonnes, en baisse de 14,8%, avec une baisse de 2,7 PCT par rapport à l’année précédente, dont 195 millions de tonnes en avril, en baisse de 18,9%, avec une augmentation de 4,4% par rapport à l’année précédente, ce qui est le deuxième niveau le plus faible au cours des dix dernières années, ce qui n’est qu’au – dessus de la même période en 2020, principalement en raison de la récurrence de nombreuses épidémies dans tout le pays et de la pénurie de fonds pour le projet, de sorte que le taux global de démarrage En ce qui concerne les conditions d’exploitation de cette semaine, avec la diminution des fortes pluies, la demande en aval s’est légèrement améliorée et le taux d’expédition des entreprises a augmenté de 5% d’une année sur l’autre. Cependant, comme le niveau d’expédition des adultes est resté à 60 – 70%, les stocks ont continué à fonctionner à un niveau élevé et les prix ont continué à baisser. Jusqu’au 20 mai, le niveau national de p.o42. Le prix moyen du ciment de haute qualité est de 484,2 yuan / tonne, avec une diminution de 1,73% par rapport à l’anneau, un rapport de capacité de stockage de 69,7% et une augmentation de 0,3 PCT par rapport à l’anneau. Avec la poursuite de la prévention et du contrôle de l’épidémie et l’arrivée de la saison des pluies de prunes, la demande de ciment à court terme restera relativement faible, et la production de pointe décalée au deuxième trimestre sera effectuée / prolongée à plusieurs reprises pour atténuer la pression sur l’offre et la demande. Avec la mise en œuvre de la politique de « croissance stable » à l’avenir, ainsi que l’amélioration des conditions météorologiques et de l’épidémie, on s’attend à ce que la demande continue d’être libérée au cours du deuxième semestre. Il est recommandé de Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ;
Mettre en place une « croissance stable » jusqu’à ce que l’effet de la politique apparaisse. Au cours de la saison de pointe traditionnelle du deuxième trimestre, la performance de la demande de l’industrie a été significativement plus faible que celle de la même période au cours des années précédentes. En ce qui concerne les marchés futurs, les mesures pertinentes de « croissance stable » telles que la Banque centrale et la Commission nationale du développement et de la réforme ont été continuellement augmentées et continuellement promues. Les administrations locales ont également continuellement assoupli les politiques de réglementation et de contrôle de l’immobilier pour stabiliser le fonctionnement du marché de l’immobilier. Les politiques pertinentes de la chaîne industrielle ont permis d’économiser progressivement de la force, ce qui a fourni La demande de biens immobiliers est la principale et l’évaluation a une marge de sécurité plus élevée des variétés pertinentes, la chasse aux affaires à court terme pour la disposition du ciment, les matériaux de construction de la chaîne immobilière de haute qualité, en attendant l’effet de la politique. Les recommandations actuelles en matière de suivi et d’investissement pour chaque sous – industrie sont les suivantes:
Verre: la demande en aval du verre flotté est restée moyenne cette semaine, et les stocks ont continué à s’accumuler. Sous l’impact de la baisse des prix dans le nord de la Chine, la Chine de l’Est, la Chine centrale et d’autres endroits ont progressivement chuté. Le prix moyen du marché principal du verre flotté en Chine cette semaine était de 198911 yuan / tonne, en baisse de 2,43% par rapport à l’année précédente. Les stocks des fabricants dans les principales provinces étaient de 51,72 millions de boîtes lourdes, en hausse de 860000 boîtes lourdes par rapport à l’année précédente. À court terme, il est recommandé de continuer à prêter attention aux conditions de démarrage et d’exploitation des usines de transformation en aval; La mise à niveau technologique de l’industrie du verre à moyen et à long terme est encore un point de vue, recommandé Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) .
Autres matériaux de construction: ① industrie de la fibre de verre: Cette semaine, le prix du Roving a poursuivi une certaine tendance à la baisse, le prix à court terme est encore légèrement sous pression, le prix du fil électronique est devenu stable après la hausse, et le taux approximatif à court terme est resté stable; À moyen et à long terme, l’industrie de la fibre de verre devrait entrer dans une nouvelle phase d’expansion ordonnée de haute qualité de la capacité, avec une croissance tirée du côté de la demande, une optimisation continue de la structure de l’offre et de la demande, la consolidation de l’avantage concurrentiel futur des principales entreprises et la poursuite de l’augmentation des prix actuels. Autres matériaux de construction: la ténacité de l’investissement immobilier est toujours présente, et la part de marché des principales entreprises de chaque sous – industrie augmente régulièrement. Il est recommandé que la chasse aux affaires soit détenue à long terme et que Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043)
Conseils sur les risques: l’atterrissage du projet est inférieur aux attentes; Augmentation des coûts plus importante que prévu; Récurrence des épidémies
