Vue hebdomadaire:
Le 20 mai, la Banque populaire de Chine a autorisé le Centre national d’emprunt interbancaire à annoncer que le taux de cotation du marché des prêts (LPR) était de 3,7% pour une période d’un an, inchangé; La LPR sur 5 ans était de 4,45%, soit 15 pb de moins que la valeur précédente.
Sur la base d’un RPL ajusté de 5 ans, le taux plancher du prêt de la première suite est tombé à 4,25%. Nous pensons qu’après la baisse du LPR, l’espace de réduction du taux d’intérêt des prêts hypothécaires locaux s’est encore élargi, ce qui est propice à la réduction du coût d’achat de la maison par les consommateurs, favorisant ainsi la reprise du boom du marché.
Le 15 mai, la Banque centrale et le CIRC ont publié conjointement un avis selon lequel la limite inférieure du taux d’intérêt des prêts individuels commerciaux pour la première maison devrait être ajustée de manière à ne pas être inférieure au taux de cotation du marché des prêts à terme correspondant moins 20 points de base pour les familles résidentielles qui achètent des maisons privées ordinaires avec des prêts, et la limite inférieure de la politique de taux d’intérêt des prêts individuels commerciaux pour la deuxième maison devrait être mise en œuvre conformément aux règlements en vigueur.
L’assouplissement descendant de la politique nationale du crédit a donné des signaux plus positifs que l’application locale. En raison de la politique de la Ville, de nombreuses villes ont ajusté les critères d’identification de la première suite. Par conséquent, nous croyons que cette politique reflète non seulement la nécessité de répondre aux besoins des consommateurs en matière de logement rigide, mais aussi le soutien à l’amélioration des besoins en matière de logement.
Nous croyons qu’il n’y a pas eu d’amélioration substantielle des données brutes actuelles, que les politiques de réglementation et de contrôle sont encore dominées par un rythme lâche, et que la qualité opérationnelle et l’échelle des ventes de certaines entreprises de haute qualité se sont améliorées de façon marginale de toute évidence. Dans cet environnement, nous Recommandons continuellement trois lignes principales: 1) L’entreprise d’inversion de la situation difficile qui a été épuisée au début et qui a bénéficié de l’optimisation de la politique d’approvisionnement centralisé en terres: Vanke a; Principales entreprises immobilières dans le cadre de l’amélioration continue du modèle concurrentiel: Greentown China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ; Entreprises privées à haut rendement et à fonctionnement stable: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Xuhui Holding Group.
Suivi de l’industrie
Examen des ventes (05.14-05.20): 33 villes ont fait l’objet d’un suivi clé, avec une superficie totale de 2 680000 m2, en baisse de 9,7% par rapport à la semaine dernière; En 2022, le volume cumulé des transactions s’élevait à 57 505000 m2, soit une baisse de 46,7% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 323000 m2 ont été vendus dans les villes de première ligne, en baisse de 26,3% par rapport à la semaine dernière, et 10 206000 m2 en 2022, en baisse de 40,1% par rapport à l’année précédente; Le volume d’affaires des villes de deuxième niveau s’élevait à 1 496000 m2, en baisse de 3,2% par rapport à la semaine dernière, et le volume d’affaires cumulé en 2022 était de 28 914000 m2, en baisse de 37,1% par rapport à l’année précédente; Le volume d’affaires des villes de troisième niveau s’élevait à 862000 m2, en baisse de 12,4% par rapport à la semaine dernière. En 2022, le volume d’affaires cumulé s’élevait à 18 385000 m2, en baisse de 59,0% par rapport à l’année précédente.
Approvisionnement en terres (05.09-05.15): la superficie prévue du bâtiment pour l’approvisionnement en terres résidentielles dans 100 villes est de 4,71 millions de m2. En 2022, la superficie prévue cumulative de l’approvisionnement en terres résidentielles est de 149,67 millions de m2, avec une baisse cumulative de 57,1% d’une année sur l’autre et un rapport entre l’offre et la demande de 1,26. En ce qui concerne le prix de l’inscription des terres, le prix moyen de l’inscription des terres fournies par Baicheng est de 2144 yuan / ㎡, le prix moyen de l’inscription des quatre dernières semaines est de 6154 yuan / ㎡, en hausse de 1% par rapport à l’année précédente et de 54,5% par rapport à l’année précédente.
Transaction foncière (05.09-05.15): la zone de construction prévue pour la transaction foncière résidentielle de Baicheng est de 5,29 millions de mètres carrés, avec une transaction cumulée de 118,53 millions de mètres carrés en 2022, en baisse de 59,2% par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne le prix de vente des terrains et le taux de prime, le prix de vente moyen des terrains résidentiels de Baicheng est de 6 866 yuan / m2, en baisse de 20% par rapport à l’année précédente, en baisse de 28,1% par rapport à l’année précédente, et le taux de prime global est de 2,9%. En 2022, le prix de vente moyen des terrains est de 5 458 yuan / m2, en baisse de 3% par rapport à l’année précédente, et le taux de prime est de 4,1%, en baisse de 15,7 points de pourcentage par rapport à la même période l
Événement d’alerte aux risques: l’environnement financier est plus serré que prévu; Les politiques de réglementation ont été resserrées plus que prévu.
