Sujets de la semaine:
Cette semaine, nous analysons Comment regarder le secteur de l’énergie à partir de quatre aspects: les nouveaux opérateurs d’énergie, les entreprises de transformation de l’énergie thermique, l’hydroélectricité et le photovoltaïque distribué.
Principaux points de vue
Nouveaux opérateurs énergétiques: espace de croissance élevé + attribut de croissance stable, l’évaluation devrait augmenter
D’une part, l’engagement en faveur de la neutralité en carbone accélère la transformation de l’énergie. À l’heure actuelle, plus de 20 provinces ont explicitement proposé des plans de développement de l’énergie éolienne et photovoltaïque. L’échelle installée totale est proche de 600gw et l’espace de croissance est large. D’autre part, dans le contexte d’une pression économique à la baisse accrue, l’investissement dans l’énergie électrique devrait augmenter en raison de sa croissance stable, et le deuxième lot de grands projets de base pourrait accélérer l’atterrissage. Dans l’ensemble, les nouveaux opérateurs énergétiques ont à la fois un espace de croissance et un attribut de croissance stable, et l’évaluation devrait être améliorée.
Transformation de l’énergie thermique nouvelle énergie: on s’attend à ce que la rentabilité de l’entreprise à forte proportion de coopératives à long terme soit la première à être réparée
Côté revenu, le prix de l’électricité Multi – terrains a augmenté à un taux élevé; Du côté des coûts et de la fréquence des politiques, le prix du charbon de la CCCC devrait revenir à la limite de la politique. Dans l’ensemble, dans le contexte actuel où le prix de l’électricité a augmenté à un taux élevé, la rentabilité de l’énergie thermique des entreprises à forte proportion de charbon changxie devrait être rétablie en premier lieu.
Hydroélectricité: l’avantage défensif est important en raison de l’abondance des flux de trésorerie et d’autres caractéristiques.
L’Unit é hydroélectrique possède des actifs de haute qualité, un long cycle d’exploitation, une rentabilité accrue au fil du temps, des flux de trésorerie abondants et des barrières industrielles élevées, ce qui lui confère un avantage défensif important dans le style actuel du marché. Entre – temps, la situation de l’eau au cours de l’année a été meilleure et devrait s’améliorer. Depuis le début de l’année, dans le bassin de la rivière Yangtze, le débit sortant de Xiluodu a augmenté de 72,43%, celui de Xiangjiaba de 37,87% et celui des trois gorges de 13,60%. Dans le bassin de la rivière Yalong, le débit sortant de Ertan a augmenté de 9,46% d’une année sur l’autre et de 9,91% d’une année sur l’autre dans la première étape de Jinping.
Photovoltaïque distribuée: la superposition catalysée par les politiques est très tolérante aux prix des composants et favorise le volume annuel
22q1 la nouvelle capacité photovoltaïque nationale connectée au réseau est de 1321000kw, dont l’énergie photovoltaïque centralisée représente 32,86%; Le photovoltaïque distribué représentait 67,15%. D’après les données d’avril, la nouvelle installation photovoltaïque en Chine est de 3,67 GW, soit + 109,71% d’une année sur l’autre et + 56,17% d’une année sur l’autre. Nous estimons que la contribution clé provient du photovoltaïque distribué. À l’heure actuelle, les prix des composants restent élevés. Sur la base du prix des modules, de la sensibilité du photovoltaïque distribué et du photovoltaïque centralisé au prix des modules, nous nous attendons à ce que le photovoltaïque distribué reste relativement élevé dans les nouvelles installations photovoltaïques cette année.
Conseils en matière d’investissement:
Les nouveaux opérateurs énergétiques ont à la fois un espace de croissance et un attribut de croissance stable, et l’évaluation devrait être améliorée. En ce qui concerne l’objet spécifique, il est recommandé de prêter attention à [ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ] [ Nyocor Co.Ltd(600821) En ce qui concerne la nouvelle cible énergétique pour la transformation de l’énergie thermique, compte tenu du fait que le prix de l’électricité à plusieurs endroits a augmenté à un taux élevé, la rentabilité de l’énergie thermique des entreprises à forte proportion de charbon changxie devrait être réparée en premier lieu. Il est suggéré de prêter attention à [ Gd Power Development Co.Ltd(600795) ] [ An Hui Wenergy Company Limited(000543) En ce qui concerne la soumission hydroélectrique, l’avantage de défense est important en raison de l’abondance des flux de trésorerie et d’autres caractéristiques. L’eau entrante est abondante et épaissit les résultats de cette année. Il est recommandé de prêter attention à [ Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) ] [ China Yangtze Power Co.Ltd(600900) L’objectif à moyen et à long terme de l’énergie photovoltaïque distribuée est continuellement encouragé par l’objectif à double carbone, et la politique de promotion de l’ensemble du comté est catalysée à court terme. Entre – temps, sur la base du prix des modules, de la sensibilité de l’énergie photovoltaïque distribuée et de l’énergie photovoltaïque centralisée au prix des modules et d’autres aspects, la capacité installée annuelle devrait être optimiste. En ce qui concerne les objectifs spécifiques, il est recommandé de prêter attention à [ Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) ] [ Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105)
Conseils sur les risques: l’avancement des politiques n’a pas été aussi rapide que prévu, la demande d’électricité n’a pas été aussi rapide que prévu, le risque de baisse des prix de l’électricité, le risque de fluctuation des prix du charbon, le rebond inattendu de la situation épidémique, l’intensification de la concurrence industrielle et le progrès technologique n’ont pas été aussi rapides que prévu, etc.
