[mots clés de cette semaine]: les attentes en matière de reprise de la demande se sont intensifiées et les prix du carbonate de lithium se sont stabilisés en Chine; Les prix de vente de Sqm ont augmenté rapidement; La contrepartie des ventes aux enchères d’une seule tonne de ressources dans l’exploitation minière de Yajiang Snowe a atteint un niveau record; Pilbara prévoit une autre vente aux enchères de concentré de lithium la semaine prochaine
2. Examen du marché: les attentes en matière de reprise de la demande se sont intensifiées et les prix des produits de base se sont stabilisés: 1) lithium, les demandes de renseignements en aval se sont améliorées, le carbonate de lithium de qualité batterie en Chine a augmenté de 0,2% à 476000 yuan / tonne cette semaine, L’hydroxyde de lithium de qualité batterie a augmenté de 491000 yuan / tonne, le prix du concentré de lithium a augmenté de 3,3%, et le prix à terme du carbonate de lithium sur le disque électronique Wuxi a augmenté de 4,8%; Terres rares: les achats en aval ont augmenté et les prix ont oscillé à un niveau élevé. L’offre d’oxyde de Praseodymium et de néodyme en Chine a augmenté de 1,6% cette semaine à 930000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 1,5% et celle de l’oxyde de Terbium de 2,0%. Cobalt, MB Cobalt (standard), MB Cobalt (alliage) cotation stable à 40 USD / LB; Nickel: le faible niveau des stocks de la chaîne industrielle se poursuit, la fluctuation des prix du nickel augmente et le LME augmente de 6,7% par rapport à l’année précédente dans le cadre du jeu de capital à court terme. Cours des actions: l’indice non ferreux Shenwan a augmenté de 6,91% cette semaine, dépassant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 4,68%. En ce qui concerne les segments spécifiques, la plaque d’or a augmenté de 1,7%, la plaque métallique industrielle a augmenté de 5,96%, la plaque de lithium a augmenté de 9,73% et la plaque magnétique permanente des terres rares a augmenté de 4,93%.
3. Chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques: les ventes de véhicules électriques se sont affaiblies en avril, Shanghai a encouragé la reprise de la production et la demande devrait reprendre progressivement. Reprise successive de la production des entreprises de Shanghai: Shanghai a encouragé la reprise de la production de plus de 3 000 entreprises appartenant à trois groupes d ‘« entreprises de liste blanche », avec un taux de reprise de la production supérieur à 70%, dont 666 entreprises appartenant au premier groupe ont un taux de reprise de la production supérieur à 95%. Parmi eux, SAIC Passenger Vehicles, SAIC Volkswagen, SAIC General Motors, Tesla, etc., ont été entièrement remis en service. Cette semaine, les douanes de Shanghai ont proposé 12 mesures pour aider les entreprises à accroître la reprise de la production et à assurer la sécurité et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle. Sous l’influence de la situation épidémique, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques en Chine ont diminué en avril: selon les données de la CAAC, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 31,2 / 299000 véhicules en avril, soit une augmentation de 43,9 / 44,6% par rapport à l’année précédente et une baisse de 33% et 38,3% par rapport à l’année précédente. Sous l’influence de l’épidémie, la production de batteries électriques a diminué en avril par rapport à l’année précédente: en avril 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) la production de batteries était de 28,96 GWh, en hausse de 124,1% par rapport à l’année précédente, en baisse de 26,1% Le volume total de chargement des batteries électriques est de 13,27 GWh, en hausse de 58,1% d’une année sur l’autre et en baisse de 38% d’une année sur l’autre. Le rapport de production / Assemblage est encore élargi à 2,18.
4. Lithium: les perspectives de reprise de la demande se sont améliorées et les prix se sont stabilisés. Du côté des prix, les demandes de renseignements en aval se sont améliorées et l’industrie est généralement optimiste quant au marché futur. Cette semaine, le carbonate de lithium de qualité batterie de la Chine a augmenté de 0,2% à 476000 yuan / t, l’hydroxyde de lithium de qualité batterie a été coté à 491000 yuan / t, le prix du concentré de lithium a augmenté de 3,3%, et les bénéfices des entreprises qui achètent des matières premières de concentré de lithium ont encore diminué. Côté offre: en raison de l’augmentation progressive de la température dans la région de Qinghai, la production de carbonate de lithium cette semaine est de 5220 tonnes, avec une augmentation de 2,15% par rapport à l’année précédente; La production d’hydroxyde de lithium a augmenté de 17,3% par rapport à 4116 tonnes. À l’extrémité de l’inventaire, l’inventaire du carbonate de lithium passe de 5049 → 5055 tonnes, avec une augmentation de 0,12% par rapport à l’anneau; Les stocks d’hydroxyde de lithium sont passés de 745 à 763 tonnes, soit une augmentation de 2,42% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les ressources de la Chine, l’enchère de 542857% des capitaux propres de Yajiang Snowe Mining Co., Ltd. (la source des capitaux propres de l’enchère est Chengdu xingneng New Materials Co., Ltd.) a été officiellement conclue le 21 mai. Le prix de transaction final a atteint 2 milliards de RMB, soit 596 fois le prix de départ. La dette partagée selon la proportion des capitaux propres est d’environ 850 millions de RMB et la contrepartie finale de l’opération est d’environ 2,85 milliards de RMB. La contrepartie d’une tonne de ressources est d’environ 7 288 RMB / tonne de lce, ce qui représente un nouveau niveau élevé de contrepartie pour l’objet commercial du minerai de lithium. Le prix du lithium à l’étranger a augmenté rapidement. Le prix de vente du carbonate de lithium par tonne au premier trimestre de Sqm a atteint 38 000 USD / tonne (soit 270000 RMB incluant le prix fiscal), en hausse de 161% par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une tendance à la hausse accélérée des prix. 5. Aimant permanent des terres rares: le modèle industriel a été remodelé et les prix ont augmenté régulièrement. À l’extrémité au comptant, avec la réparation progressive prévue de la demande et l’augmentation des demandes de renseignements au début de cette semaine, l’offre d’oxyde de Praseodymium et de néodyme de la Chine a augmenté de 1,6% à 930000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 1,5% et celle de l’oxyde de Terbium de 2,0%. Du côté de l’approvisionnement, le Myanmar est toujours fermé, les terres rares moyennes et lourdes sont principalement des stocks de consommation, le taux d’exploitation des entreprises d’oxyde de Praseodymium et de néodyme n’a pas changé de façon significative, la production hebdomadaire est passée de 1355 → 1330 tonnes, en baisse de 1,85% par rapport à l’année précédente. À l’extrémité de l’inventaire, le stock d’oxyde de Praseodymium et de néodyme est passé de 3291 à 3260 tonnes, soit une baisse de 0,94% par rapport à l’année précédente.
6. Cobalt: l’offre et la demande sont faibles et les prix sont faibles. Du côté du prix, la cotation de MB Cobalt (standard) et MB Cobalt (alliage) est stable à 40 USD / LB cette semaine, et le prix incluant la taxe sur le cobalt métallique chinois converti a dépassé 510000 yuan / tonne; Le cobalt métallique, le sulfate de cobalt et l’oxyde de cobalt ont diminué respectivement de 3,8%, 4,9% et 5,3% en Chine. Du côté de la demande, affecté par le prix élevé, le marché en aval du cobalt électrolytique a un fort sentiment d’attente, la fluctuation élevée du prix du nickel a également un impact sur la demande de matériaux TERNAIRES, et l’achat en aval est principalement à la demande; Du côté de l’offre, en avril, les importations totales de matières premières chinoises de cobalt se sont élevées à 7 500 tonnes de métaux, en baisse de 25% par rapport à l’année précédente et de 28% par rapport à l’année précédente. L’Afrique du Sud a été empêchée de transporter les marchandises touchées par les inondations. En juin, la contraction des importations de produits intermédiaires de cobalt devrait être renforcée et les stocks de cobalt devraient rester très faibles, ce qui montre une situation de double faiblesse de l’offre et de la demande
7. Nickel: à court terme, le prix du nickel fluctue considérablement dans le cadre du jeu du capital; À long terme, les prix du nickel sont revenus aux fondamentaux. Les récépissés d’entrepôt et les stocks de nickel pur en Chine sont faibles, et les industries chinoises de l’acier inoxydable et des piles TERNAIRES ont de fortes attentes en matière de reprise de la production. LME Nickel a fermé cette semaine à 27 875 $/ t, en hausse de 6,7% par rapport à l’année précédente; Shfe nickel a fermé à 210000 yuans / tonne, en hausse de 5,08%.
8. Proposition d’investissement: maintenir la cote « surpoids » de l’industrie. Les matériaux magnétiques des terres rares en amont de la nouvelle énergie, tels que les feuilles de cuivre Lithium – cobalt, les feuilles d’aluminium, etc., présentent une situation de double faiblesse de l’offre et de la demande en raison de facteurs tels que la situation épidémique et la logistique dans un court laps de temps. Shanghai a l’intention de promouvoir la reprise de la production des entreprises de manière ordonnée, et le paysage de la chaîne industrielle sera progressivement restauré. La Direction générale du cycle ascendant de trois ans de prospérité à moyen et à long terme ne changera pas, et la direction de prospérité industrielle est la Objet du noyau: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) , Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc.
9. Conseils sur les risques: fluctuation macroéconomique, risque de changement de politique industrielle, risque d’aggravation de la situation épidémique, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux risques prévus, hypothèses préalables à la mesure de l’offre et de la demande inférieures aux risques prévus, etc.
