Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
Les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ont perdu. La semaine dernière (2022 / 5 / 16 – 2022 / 5 / 20), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,23%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 1,65% au cours de la même période, perdant 0,58% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 16e parmi 28 industries de niveau Shen’an. En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la transformation, de l’alimentation animale, de la plantation, de l’élevage du bétail et de la volaille, de la santé animale et de la pêche ont augmenté et diminué respectivement de 1,99%, – 1,07%, 8,21%, 0,09%, 3,90% et 4,57% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
[élevage de porcs] espace – temps
Selon les statistiques de Boya hexun, le prix moyen national du porc cette semaine était de 15,56 yuan / kg, en hausse de 3,62% d’une année sur l’autre et en baisse de 16,55% d’une année sur l’autre; La perte d’autoproduction était de 175,24 yuan / tête, soit une baisse de 25,99% d’une année sur l’autre et de 200,57% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de l’externalisation de l’élevage est de 31,06 yuan / tête, en hausse de 193,81% d’une année sur l’autre et de 103,51% d’une année sur l’autre.
Ajustement à court terme des prix des porcs ou des chocs. La hausse récente des prix des porcs est due à la réduction du nombre de nouveaux porcs sains au début de l’année, ce qui correspond à la réduction du nombre de porcs actuellement disponibles pour l’exportation. D’autre part, la prévention et le contrôle de l’épidémie ont entravé l’expédition, ce qui a entraîné une augmentation de L’acceptation des biens de subsistance à prix élevé par certaines familles sous contrôle fermé. En outre, le Guangdong a interdit l’importation de porcs provenant d’autres provinces depuis le 1er mai, et l’augmentation des prix locaux des porcs a entraîné une hausse des prix des porcs Toutefois, la consommation finale n’a pas augmenté de façon significative pour l’instant et la hausse devrait ralentir après que les prix du porc aient dépassé la ligne de coût de l’industrie.
Les prix des porcs ont augmenté ou ont culminé à la fin du troisième trimestre, avec une légère baisse au quatrième trimestre. D’une part, l’optimisation globale de la performance de production des truies industrielles depuis l’hiver dernier, associée à l’augmentation du taux de survie des porcelets après l’augmentation de la température, selon les statistiques de Boya hexun, l’offre de porcelets sevrés en avril a augmenté de 2,88% par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que l’offre de porcelets sevrés en mai ne change pas beaucoup. L’augmentation du nombre de porcelets nouveau – nés au cours des derniers mois correspond à la croissance des porcelets au D’autre part, la baisse des prix des matières premières pour l’alimentation animale, associée à l’optimisme du marché quant au prix de sortie de l’automne et de l’hiver, à l’augmentation de l’enthousiasme des agriculteurs pour le supplément de la colonne, et à l’augmentation du poids de certains détaillants, augmentera encore la pression sur l’offre de porc sur le marché au quatrième trimestre.
Comment voir le jeu du marché? Le marché craint que la reprise de l’élevage au second semestre de cette année ne stimule la croissance des stocks de truies, ce qui pourrait faire baisser les prix des porcs au second semestre de l’année prochaine si les stocks de truies augmentent continuellement par rapport à l’année précédente. Toutefois, nous estimons que la capacité réelle de l’industrie a été réduite de 8,4% ou plus en raison de l’impulsion inattendue du prix actuel des porcs, de la baisse de près de 30% du stock de truies au premier trimestre et de la baisse de plus de 30% du nombre de lots de vaccins non immunisés, tels que Circle et Pseudorabies. Deuxièmement, le prix actuel du porc est encore inférieur à la plupart des lignes de coût des éleveurs, et le conflit géopolitique international est toujours en cours. Les prix des matières premières pour l’alimentation animale, comme le maïs et le tourteau de soja, ont encore augmenté au cours du deuxième semestre de l’année, ce qui a aggravé les pertes d’élevage. La capacité de production de l’industrie devrait recommencer à se désintégrer et un nouveau cycle de prospérité pourrait commencer au deuxième trimestre de l’année prochaine.
poulet à plumes blanches l’approvisionnement en amont accélère la désintérialisation
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 9,05 yuan / kg, en hausse de 0,11% par rapport à l’année précédente et en baisse de 1,52% par rapport à l’année précédente; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,23 yuan / kg, en baisse de 0,68% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,57 yuan / plume, en baisse de 0,77% par rapport à l’année précédente.
À notre avis, l’offre de poulet à plumes sur le marché a augmenté graduellement à la fin du mois de mai, tandis que les produits à base de poulet ont été vendus lentement, ce qui a entraîné des dommages aux principaux canaux de consommation et une faible consommation de poulet. On s’attend à ce que les prix du poulet à plumes demeurent faibles. Les bénéfices de l’élevage en aval ont chuté ou même perdu de l’argent ou ont forcé la production en amont à se dégager. De plus, depuis le début de 2022, l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis s’est propagée dans 24 États et 92 comtés, tuant plus de 27 millions d’oiseaux et n’ayant pas encore montré de tendance significative à l’atténuation. À l’heure actuelle, la dépendance à l’égard des importations d’origine des poulets de chair à plumes blanches en Chine demeure élevée. En 2021, 70% des poulets de chair à plumes blanches ont été importés de l’étranger, dont 57% des États – Unis. La grippe aviaire réapparaîtra aux États – Unis ou augmentera le risque d’approvisionnement en poulets de chair chinois. Le ralentissement de l’introduction, combiné à l’impact du double facteur de l’échange forcé de plumes en 2021 et à l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie et à l’augmentation de la demande due à la politique de stimulation de la consommation, devrait entraîner une hausse progressive des prix de la volaille en Chine par rapport au marché actuel des ours, et l’inversion du boom industriel devrait dépasser les attentes.
chaîne de plantation l’approvisionnement alimentaire mondial s’est resserré et la chaîne de plantation a continué de prospérer.
Au 20 mai 2022, les prix internationaux du blé, du maïs et du soja CBOT étaient respectivement de 1169, 779 et 1705 cents le boisseau, en hausse de 54,19%, 32,16% et 25,80% par rapport au début de l’année; Les prix moyens au comptant du blé, du maïs et du soja en Chine étaient respectivement de 3247, 2908 et 5793 yuan / tonne, en hausse de 14,12, 6,28 et 10,94% par rapport au début de l’année.
Le resserrement de l’offre + les restrictions commerciales + l’augmentation des coûts, les prix internationaux des denrées alimentaires ou le maintien des chocs sont plus forts.
(1) les approvisionnements alimentaires mondiaux se resserrent. D’une part, le conflit russo – ukrainien a affecté la production et l’exportation de blé et de maïs ukrainiens au cours de la nouvelle saison; D’autre part, l’Inde, l’Amérique du Sud, l’Australie et d’autres régions sont confrontées à la sécheresse, aux inondations et à d’autres conditions météorologiques défavorables, affectant la production alimentaire.
Restrictions commerciales. Le 13 mai, le Gouvernement indien a annoncé qu’il mettrait en œuvre l’interdiction des exportations de blé afin de garantir l’approvisionnement en blé de la Chine et de maintenir la stabilité des prix des denrées alimentaires. Les prix du blé en Inde ont atteint leur plus haut niveau en 10 ans, sous l’effet des attentes de la Chine en matière de réduction de la production et des achats par les négociants. Le conflit russo – ukrainien a entraîné une augmentation du protectionnisme alimentaire. L’adoption passive de contrôles à l’exportation des céréales affectera le commerce mondial des céréales et augmentera encore les prix de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) .
Augmentation des coûts. L’augmentation des prix du pétrole brut, du gaz naturel et d’autres sources d’énergie a entraîné une augmentation des coûts des engrais et des pesticides en aval, ainsi que des coûts du pétrole pour les transports, ce qui a eu une incidence positive sur les prix des céréales.
Quelle est la tendance du marché après le prix des céréales en Chine?
Le prix du blé est stable ou stable, et il est possible d’augmenter le prix du blé de haute qualité. Le blé chinois est principalement autosuffisant et dépend peu des importations, ce qui est moins affecté par la hausse des prix internationaux du blé. Toutefois, en raison du report de la date de semis du blé d’hiver l’an dernier et de la perturbation du climat de la Niña au deuxième trimestre de cette année, on s’attend à ce que le rendement et la qualité du blé de cette année soient inférieurs à ceux des années précédentes et que les prix du blé de haute qualité augmentent.
L’écart entre l’offre et la demande de maïs se poursuit, avec un climat favorable ou continu. Le nord – est de la Chine a été affecté par l’épidémie, qui a entraîné une augmentation de la superficie ensemencée en maïs comprimé par la plantation de soja, une réduction de la production de maïs ukrainien ou une incidence sur les exportations vers la Chine, et le réchauffement de la culture en aval a stimulé la reprise de la Demande d’aliments pour animaux.
Le coût des importations de soja a augmenté, le prix du tourteau de soja ou le choc est plus fort. Les stocks de soja et de tourteau de soja ont augmenté après avril en raison de l’augmentation du volume des arrivées de soja et des ventes aux enchères de réserves en Chine, ce qui devrait entraîner une baisse progressive du volume des arrivées de juin à juillet et un changement de l’offre de tourteau de soja en Chine au troisième trimestre. La hausse des prix mondiaux du blé a stimulé la comparaison des prix, ce qui a soutenu la hausse continue des prix du soja américain, ce qui a entraîné une hausse des coûts du soja importé de la Chine, des pertes de broyage des oléagineux et une amélioration de la demande d’aliments pour animaux au cours du deuxième semestre, ou une nouvelle hausse des prix du tourteau de soja en Chine.
Conseils en matière d’investissement
élevage porcin nous pensons que les entreprises porcines cotées ont déprécié les actifs biologiques productifs et retiré les réserves de prix à la baisse des stocks au cours du premier trimestre de 2022q1, jetant ainsi les bases d’une amélioration opérationnelle ultérieure. Entre – temps, le récent rappel de la plaque a suffisamment libéré les risques et la plaque a atteint une position très digne d’investissement. Élever en hiver froid, d’abord pousser les chefs de file de la « sécurité de la chaîne de capital » et de la « sortie prévisible de la colonne » Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498)
poulets de chair à plumes blanches les pertes profondes en aval ont inhibé l’initiative de remplissage des barrières, ou ont forcé les élevages de poulets à se désengager activement, l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis ou a affecté les importations de poulets de chair à plumes blanches, ce qui a accru le risque d’approvisionnement En poulets de chair à plumes blanches, et le cycle des poulets de chair à Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la mise en page de l’ensemble de la chaîne industrielle des entreprises, ainsi qu’à l’objectif élastique des principales activités de vente de semis de poulet en amont.
assurance dynamique la plaque est tombée à un intervalle raisonnable en raison de l’effet du prix du porc. À l’heure actuelle, le prix du porc augmente ou augmente l’activité immunitaire en aval. La performance des entreprises d’assurance dynamique devrait s’améliorer trimestriellement d’une année sur l’autre. La plaque devrait être évaluée et réparée. Il est suggéré d’adopter une disposition inférieure. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
