Une fois par semaine:
La baisse de la demande de pétrole brut est inférieure à celle de l’offre, mais elle maintient l’offre et la demande serrées. Du côté de la demande, l’EIE, l’OPEP et l’aie ont réduit les prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2022. Aie: la demande mondiale de pétrole devrait augmenter en moyenne de 1,8 million de barils par jour en 2022 à 99,4 millions de barils par jour, soit un niveau inchangé par rapport aux prévisions du mois dernier. OPEP: la demande mondiale de pétrole devrait augmenter en moyenne de 3,4 millions de barils par jour en 2022 à 100,2 millions de barils par jour, soit environ 300000 barils par jour de moins que les prévisions du mois dernier. EIA: la demande mondiale de pétrole devrait augmenter en moyenne de 2,2 millions de barils par jour en 2022 à 99,6 millions de barils par jour, soit environ 200000 barils par jour de moins que les prévisions du mois dernier.
L’offre est inélastique et l’offre mondiale de pétrole brut devrait diminuer de près d’un million de barils par jour en avril. Selon l’AIE, la Russie a interrompu l’approvisionnement en pétrole brut de près d’un million de barils par jour en avril, ce qui a entraîné une baisse de l’approvisionnement mondial en pétrole de 710000 à 98,1 millions de barils par jour. L’AIE s’attend également à ce que la perte de capacité de la Russie s’étende à près de 3 millions de barils par jour à partir de juillet. L’augmentation de la production de l’OPEP est limitée. En avril, la production de l’OPEP a augmenté de 150000 barils par jour à 28 650000 barils par jour, ce qui est inférieur au quota de 270000 barils par jour autorisé par l’accord, sans intention apparente d’augmenter la production.
La demande de pétrole brut devrait s’améliorer marginalement au troisième trimestre et les prix devraient rester élevés. Les prix du gaz naturel ont augmenté, la demande d’électricité a stimulé la demande d’énergie fossile et les taux d’exploitation des raffineries ont augmenté d’une année sur l’autre à la fin de la saison d’entretien des raffineries.
Aux États – Unis, les stocks de pétrole brut ont diminué, la production a augmenté et le nombre de sectors – formes de forage a augmenté. Le 13 mai, les stocks commerciaux de pétrole brut des États – Unis ont diminué de 3394 millions de barils pour s’établir à 421 millions de barils et les stocks de SPR de 50100 millions de barils pour s’établir à 538 millions de barils. La production de pétrole brut aux États – Unis a augmenté de 100000 à 11,9 millions de barils par jour la semaine dernière. À l’exception des réserves stratégiques, les importations commerciales de pétrole brut ont augmenté de 299000 à 6 658000 barils par jour la semaine dernière et les exportations de pétrole brut ont augmenté de 641000 à 3 520000 barils par jour. Selon Baker Hughes, le nombre de sectors – formes de forage américaines cette semaine est de 728, en hausse de 14 par rapport à la semaine dernière et de 275 par an. Le nombre de sectors – formes de forage au Canada est de 88, soit 29 de plus que la semaine dernière. Parmi eux, 576 sectors – formes de production et de forage aux États – Unis, soit une augmentation de 13 par rapport à la semaine dernière et 224 par an.
Dans le contexte de la réduction des émissions de carbone à l’échelle mondiale, la restriction de l’offre de raffinage existe depuis longtemps, l’avantage concurrentiel des entreprises privées de raffinage est important et les bénéfices sont garantis. Du point de vue de l’offre et de la demande à long terme, l’industrie du raffinage et de la chimie continuera de maintenir une bonne situation, les principales entreprises existantes devraient maintenir l’avantage d’échelle, le Centre de profit ou l’amélioration. À l’avenir, la capacité de production en amont et en aval du chef de file du raffinage et de la chimie peut encore être libérée, et par rapport à d’autres entreprises de l’industrie, elle a la capacité et l’avantage d’étendre l’échelle. Le degré de concentration de l’industrie peut continuer à s’améliorer, avec une forte certitude de croissance de la performance, et le marché du grand raffinage et de la chimie devrait continuer. Nous recommandons d’accorder une attention soutenue aux chefs de file privés du raffinage et de l’industrie chimique Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) .
Examen du marché:
Performance du secteur: l’indice pétrochimique de niveau 1 de CITIC a chuté de + 3,93% cette semaine, se classant septième sur 30 indices industriels. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,23% cette semaine, tandis que l’indice pétrochimique de premier niveau de CITIC a augmenté de 1,70% par rapport à l’indice de Shanghai. Le Sous – secteur pétrochimique a enregistré des gains et des pertes: extraction de pétrole (+ 5,71%), autres industries pétrochimiques (+ 4,27%), ventes et entreposage de produits pétroliers (+ 2,90%), services des champs pétrolifères (+ 2,77%), services d’ingénierie (+ 2,24%) et raffinage du pétrole (+ 0,73%).
Augmentation et baisse des actions individuelles: Cette semaine, les actions individuelles du secteur pétrolier et pétrochimique se classent parmi les cinq premières en hausse et en baisse: Daqing Huake Company Limited(000985) (+ 18,70%), Guanghui Energy Co.Ltd(600256) (+ 18,33%), Oriental Energy Co.Ltd(002221) (+ 14,42%), Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) (+ 13,28%), Xinfengming Group Co.Ltd(603225) Cinq actions ont augmenté et diminué: Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) (- 2,91%), Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) (- 1,91%), Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) (- 1,00%), Tian Jin Bohai Chemical Co.Ltd(600800) (+ 0,00%), China Petroleum & Chemical Corporation(600028) (+ 0,23%).
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques; Risque accru géopolitique; Risque de fluctuation drastique des prix du pétrole brut et risque d’aggravation continue de l’épidémie mondiale de covid – 19;
