Principaux points de vue
Focus of the week: 1) Fog Core Technology published the 2022 Quarterly Report. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 714 milliards de RMB, en baisse de 28,52% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net ajusté s’est élevé à 362 millions de RMB, en baisse de 40,6% par rapport à 610 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier; La marge brute du 22q1 était de 38,3%, en baisse par rapport au niveau de marge brute d’environ 46% enregistré au cours de la même période l’an dernier. 22q1 la baisse des revenus a été principalement influencée par des changements importants dans l’environnement extérieur et par l’arrêt de l’usine de Shenzhen en raison de la lutte contre l’épidémie. La production et les expéditions de l’entreprise ont été sous pression. Le nombre de licences nationales de vente au détail de cigarettes électroniques est prévu à 48 740. Au 20 mai 2022, les unités provinciales de tabac de 31 provinces, municipalités relevant directement du Gouvernement central, régions autonomes et municipalités d’une seule liste avaient annoncé le nombre de permis de vente au détail de tabac électronique dans la région, soit un total prévu de 48 740. Jiangsu se classe au premier rang avec un total de 5 057 licences, Guangdong (à l’exception de Shenzhen) et Henan se classent respectivement au deuxième et au troisième rang avec 4 036 et 3 532 licences.
Examen hebdomadaire du secteur: le nouveau secteur du tabac a augmenté de 5,58% cette semaine, dépassant respectivement l’indice Shanghai – Shenzhen 300, l’indice China Securities 500 de 3,34 PCT et 3,29 PCT. En ce qui concerne les actions individuelles, cette semaine Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) , Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) Fog Core Technology et China Bowden ont chuté respectivement de 3,61% et 2,71%.
Suggestions d’investissement: parallèlement à l’annonce successive de la planification des licences de vente au détail de cigarettes électroniques en Chine, à l’acceptation successive des licences de production et à la mise en œuvre ordonnée de la surveillance des cigarettes électroniques en Chine, on s’attend à ce que la sector – forme de commerce électronique soit officiellement mise à l’essai en ligne le 15 juin et que le marché fonctionne de façon stable pendant la période de transition. On s’attend à ce qu’après l’entrée en vigueur de la norme nationale en octobre de cette année, le marché se développe de façon stable et continue. Les cigarettes électroniques sont basées sur l’effet La surveillance favorise l’augmentation de la part des entreprises dominantes dans tous les liens industriels, encourage l’innovation technologique industrielle et le développement numérique. À l’avenir, les principales entreprises auront un large espace de développement sur les marchés chinois et étrangers. Parallèlement à l’augmentation des investissements dans la recherche et le développement et à la mise à niveau itérative des produits, les obstacles à la concurrence des entreprises seront encore renforcés et la rentabilité sera améliorée. Il est suggéré d’accorder une attention particulière.
Conseils sur les risques: la politique réglementaire de l’industrie dépasse les attentes; La demande du marché est inférieure aux attentes; Une concurrence accrue sur le marché; Mise à jour des itérations techniques; Fluctuations des prix des matières premières; Les épidémies répétées à l’extérieur de la Chine ont eu un impact sur les ventes de canaux; Pression macroéconomique.
