Examen du marché
Au cours des cinq derniers jours de négociation (0516 – 0520), Shanghai et Shenzhen ont augmenté de 2,23%, tandis que les matériaux de construction (CITIC) ont augmenté de 2,95%. Le marché a continué de rebondir, et les variétés de la chaîne immobilière dans le Sous – secteur ont augmenté en premier. Nous jugeons qu’il est lié à la publication continue de politiques d’assouplissement immobilier dans les régions à court terme. Avec la stabilisation progressive de l’épidémie, les variétés de base de la chaîne immobilière devraient s’améliorer progressivement. Parmi les actions, Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546)
Réduction des taux d’intérêt ou amélioration du marché des matériaux de construction de consommation, les fondamentaux des matériaux de construction de la chaîne immobilière devraient s’améliorer progressivement.
Le 20 mai, la Banque centrale a publié le dernier numéro du RPL, le RPL quinquennal 4. 45%, en baisse de 15 pb par rapport à l’année précédente, le LPR de cette période de cinq ans a atteint la plus forte baisse par rapport à l’année précédente. Dans notre rapport hebdomadaire du 17 avril, nous avons utilisé le MLF et le taux de prise en pension inversée comme objet de recherche, soulignant que l’indice SW de la construction et des matériaux de construction a une plus grande probabilité d’obtenir des rendements excédentaires par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 dans les 30 jours de négociation suivant les Réductions précédentes des taux d’intérêt. Depuis la publication de la LPR quinquennale en 2019, elle a connu quatre baisses au total, dont les deux dernières baisses de taux d’intérêt en mars 2020 et décembre 2021, la plaque de matériaux de construction a manifestement dépassé Shanghai et Shenzhen 300. L’augmentation prévue de la croissance stable et la baisse de la LPR quinquennale devraient stimuler Le marché de la plaque. Du point de vue de la performance du sous – secteur des matériaux de construction, la performance du sous – secteur des matériaux de construction a une bonne régularité, la consommation de matériaux de construction et d’autres matériaux de structure favorables à la construction d’immobilisations sont en avance.
De janvier à avril, l’investissement dans l’immobilier / l’infrastructure généralisée / l’industrie manufacturière a diminué de – 2,7% / 8,6% / 12,2% par rapport à janvier à mars. En ce qui concerne l’indice du volume physique des biens immobiliers, les ventes / l’achat de terrains / la zone nouvellement commencée / achevée de janvier à avril ont augmenté de – 21,0% / – 46,5% / – 26,3% / – 11,9% par rapport au mois de mars précédent. Mais la superficie des ventes dans les 30 grandes et moyennes villes a diminué de 50,85% d’une année sur l’autre au cours des 20 premiers jours de mai, ce qui représente une réduction importante par rapport à la baisse de 55,16% enregistrée au cours des 10 premiers jours. Nous pensons que la baisse de la demande en avril a été aggravée par la perturbation de l’épidémie et que les fondamentaux des variétés de la chaîne immobilière, comme les matériaux de construction destinés à la consommation, sont encore soumis à une forte pression, mais la reconstitution de la demande après l’épidémie et la promotion des politiques immobilières actuelles sur le marché peuvent faire d’avril le point d’inflexion inférieur des fondamentaux des variétés de la chaîne immobilière, et les fondamentaux de l’industrie de suivi peuvent être améliorés progressivement.
Continuer d’être optimiste quant à la croissance stable et à l’inversion fondamentale des variétés pertinentes, recommander des matériaux de construction / tuyaux / ciment de consommation, etc.
L’année dernière, les matériaux de construction destinés à la consommation ont été influencés par le boom immobilier, la chaîne de financement et la pression sur les coûts. À l’heure actuelle, les facteurs ci – dessus devraient s’améliorer progressivement. À moyen et à long terme, les principales entreprises ont commencé à changer de canaux, et L’effet d’échelle devrait faire en sorte que la concentration de l’industrie continue d’augmenter, avec une logique à court et à long terme; En aval de la plaque de tuyauterie en plastique, il y a à la fois la construction d’immobilisations et l’immobilier. L’extrémité de la construction d’immobilisations devrait bénéficier de l’augmentation des investissements dans le réseau municipal de tuyauterie, et la logique de réchauffage de l’extrémité de la propriété est similaire à celle des matériaux de construction de consommation; On s’attend à ce que le ciment bénéficie de l’amélioration future de la demande d’infrastructure et de biens immobiliers, et à moyen et à long terme, le modèle d’approvisionnement devrait être continuellement optimisé; À l’heure actuelle, la valeur marchande du leader du verre est déjà à un niveau relativement faible. Actuellement, il est dans la période de reprise accélérée au printemps. Le prix du verre devrait augmenter progressivement. L’offre et la demande globales de l’industrie cette année sont encore en équilibre serré. Le bénéfice unitaire du verre flotté devrait être relativement stable. Le verre photovoltaïque devrait bénéficier d’un réchauffement de la chaîne industrielle. Le verre électronique devrait bénéficier d’un remplacement domestique et d’un écran pliant et d’autres nouveaux produits; L’extrémité de la demande de fibre de verre est entraînée par l’énergie éolienne, l’outre – mer et d’autres tronçons inférieurs, et l’accroissement de l’offre est limité.
Principales combinaisons recommandées cette semaine
Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Monalisa Group Co.Ltd(002918)
Indice de risque: la baisse de la demande d’immobilisations et de biens immobiliers a dépassé les attentes, ce qui a eu une incidence sur la tendance à la hausse des prix du ciment et du verre; La promotion des anciennes réformes et des nouvelles formes d’urbanisation n’a pas été aussi forte que prévu.
