Conclusions de base
L’appel d’offres pour les compteurs d’électricité s’est accéléré depuis 2021 et le nouveau cycle devrait commencer. Le compteur intelligent est l’unit é de perception de base pour la collecte de données sur le réseau électrique. L’appel d’offres pour le compteur intelligent de 2009 à 2019 a connu un cycle complet. Le nombre d’appels d’offres pour le réseau d’État pendant la période de pointe était de près de milliards, et le montant de l’appel d’offres était supérieur à 20 milliards de RMB. Après avoir terminé la couverture complète, le nombre d’appels d’offres pour le réseau d’État est tombé à moins de 40 En 2020, la nouvelle norme a été mise en œuvre, le prix unitaire du nouveau compteur a considérablement augmenté, la demande de remplacement superposée a entraîné une augmentation du volume des appels d’offres. En 2021, le nombre et le montant des appels d’offres pour les compteurs intelligents du réseau national ont augmenté de 28% / 49%, et le nouveau cycle des compteurs devrait commencer.
Soutenir la construction d’un nouveau système d’alimentation électrique et améliorer la perméabilité de la surface intelligente de l’IOT. Au cours du cycle de construction du nouveau système d’alimentation électrique, la fonction et le positionnement des nouveaux compteurs standard ont été considérablement renforcés, et la pénétration des compteurs couplés à des prix unitaires plus élevés devrait continuer à s’accélérer. Le taux de pénétration des compteurs couplés à des prix unitaires plus élevés est inférieur à 1% dans L’appel d’offres pour les compteurs du réseau d’État de 2020 à 2021, et le premier lot a augmenté à environ 4% en 2022, et devrait continuer à s’améliorer à De plus, les scénarios de production distribuée, de stockage d’énergie, de piles de chargement, etc., ajoutent des ajouts aux exigences des nouveaux compteurs standard.
L’échelle des appels d’offres a été améliorée en raison de facteurs multiples, et le montant des appels d’offres du réseau d’État sur 24 ans devrait dépasser 30 milliards de RMB. À l’heure actuelle, la quantité d’appels d’offres pour les compteurs d’électricité du réseau national est encore loin du niveau d’appel d’offres maximal du cycle précédent. Sous l’impulsion de nombreux facteurs, tels que la demande rigide de remplacement des compteurs d’électricité en stock, l’accélération de la pénétration des compteurs d’interconnexion de Matériaux et l’augmentation du prix unitaire des nouveaux compteurs d’électricité standard, la quantité d’appels d’offres futurs devrait continuer d’augmenter et le montant des On s’attend à ce que le montant total des appels d’offres pour les compteurs intelligents et les terminaux d’acquisition du réseau d’État atteigne 246 / 296 / 34,2 milliards de RMB en 22 – 24 ans, avec un taux de croissance de 22% / 20% / 16%.
Au cours des 21 dernières années, les commandes des entreprises de compteurs d’électricité ont augmenté à un niveau élevé et les performances ont été très élastiques au cours des 22 dernières années. En 2021, le taux de croissance des commandes du réseau national des principales entreprises de compteurs d’électricité se situe généralement entre 40% et 80%. Compte tenu du délai de livraison, les performances devraient se manifester dans 22 ans. Les opérations à l’étranger ont bénéficié d’un facteur de taux de change, ce qui a entraîné une plus grande élasticité des performances des entreprises de compteurs d’électricité au cours des 22 dernières années.
Conseils en matière d’investissement:
À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur des compteurs d’électricité est à un niveau relativement faible, les commandes des entreprises de compteurs d’électricité ont augmenté plus rapidement au cours des 21 dernières années, les appels d’offres au cours des 22 dernières années devraient continuer de croître plus rapidement et la performance est plus flexible et durable. Il est recommandé de prêter attention à Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , etc.
Conseils sur les risques: les investissements dans le réseau électrique sont inférieurs aux prévisions, les matières premières en amont augmentent, l’approvisionnement en composants de base est limité, etc.
