Principaux points d’investissement:
Équipements photovoltaïques: la technologie de production d’électricité à haut rendement est promue de façon itérative et la capacité de production des principales batteries continue d’augmenter. L’itération technologique est l’un des moyens les plus efficaces de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité. La logique d’augmentation de l’équipement de remplacement et de l’investissement résultant de l’itération technologique peut, d’une part, exercer une pression sur les coûts des fournisseurs d’équipement et, d’autre part, élargir le marché à l’avenir. Au début de l’itération technique, les commandes et les performances des fournisseurs d’équipements devraient augmenter rapidement. Au cours des 21 à 22 dernières années, le changement de procédé des grandes plaquettes de silicium, des plaquettes de silicium minces et des plaquettes de silicium rectangulaires, l’itération de la technologie de production d’énergie à haut rendement comme hjt, t opcon et xbc, le changement de procédé d’emballage des composants tels que le soudage en série de haute précision smbb, etc., ont favorisé l’émergence d’itérations technologiques sans fin et ont continué de prêter attention à la marque d’équipement qui bénéficie de l’itération En 2022, l’expansion de la capacité de chaque usine de batteries s’est poursuivie. À l’exception de Longji, Tongwei, JingKe, aixu, RiSheng et d’autres fabricants qui continuent d’augmenter la capacité de codage dans les technologies hbcc, t opcon, hjt et d’autres technologies, jingao et Huasheng ont annoncé leur propre plan d’expansion de la production cette semaine. Jingao prévoit investir 10,29 milliards de RMB dans le Projet de reconstruction et d’expansion de la batterie à haut rendement Qujing 10gw et des modules de 5gw et des modules de haute puissance Hefei 11gw. Après avoir annoncé le plan d’expansion de la capacité de 4,8gw double face Microcrystal hjt dans la province d’Anhui, Huasheng et le Gouvernement Dali dans l’après – midi du 18 mai Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) Validation continue de l’itération de la technologie photovoltaïque et de la logique d’expansion de la capacité.
Équipements de services pétroliers: les compagnies pétrolières continueront de libérer des dépenses en capital positives au cours des trois prochaines années en raison des prix élevés du pétrole. La structure de reprise de la prospérité de l’industrie au cours de ce cycle a été divisée. Les projets pétroliers et gaziers à faible coût, à cycle de retour court et respectueux de l’environnement à faible intensité de carbone, tels que le pétrole et le gaz de schiste au Moyen – Orient, en eau profonde au Brésil et en Amérique du Nord, se redresseront plus rapidement. À la fin de l’année 21, l’industrie n’avait fait preuve que d’une plus grande retenue en matière de restauration. À ce stade, le marché mondial des services pétroliers se réchauffe progressivement. Des projets en eau profonde tels que le champ pétrolifère sous – marin du Brésil accélèrent le développement; L’activité du schiste en Amérique du Nord a continué d’augmenter et l’utilisation réelle de l’équipement de fracturation Halliburton a dépassé 90%. Nous nous attendons à ce que le climat de l’industrie continue de s’améliorer rapidement au cours du deuxième semestre de 22 ans. Historiquement, l’industrie pétrolière et gazière a toujours été la principale chaîne d’approvisionnement des entreprises européennes et américaines en raison de ses exigences particulièrement élevées en matière de sécurité et de ses obstacles techniques, de qualification et de financement élevés. Ces dernières années, en particulier dans le cadre du développement à grande échelle du pétrole et du gaz de schiste en Chine et de la tentative de développement en haute mer, d’excellentes entreprises chinoises ont brisé le monopole à l’étranger. L’industrie est confrontée à une forte pression de l’ESG et a un besoin urgent d’un meilleur rapport qualité – prix et de délais de livraison plus courts. Nous estimons que les excellentes entreprises chinoises de services pétroliers seront plus compétitives et bénéficieront grandement de cette reprise.
Outils de coupe: les importations d’outils de coupe 22q1 ont chuté de plus de 10% d’une année sur l’autre, et la tendance à la substitution nationale s’est poursuivie. Selon les données sur les importations et les exportations de janvier à mars publiées par l’Association de l’industrie des outils de machines – outils, les exportations d’outils de coupe 22q1 se sont élevées à 950 millions de dollars américains, soit + 14,4% d’une année sur l’autre, et les importations à 380 millions de dollars américains, soit une baisse de 11,7% d’une année sur l’autre. En 2021, les importations chinoises d’outils de coupe se sont élevées à 1,65 milliard de RMB, soit + 13,2% d’une année sur l’autre. D’une part, la baisse des importations d’outils de coupe a été influencée par la baisse du climat de l’industrie manufacturière chinoise et, d’autre part, par l’avancement continu du processus de remplacement domestique. D’après les revenus des principaux fabricants chinois, China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) / Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) / Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) / Est Tools Co.Ltd(300488) 22q1, les revenus ont augmenté de 13%, 16%, 22% et 21%,
Faits nouveaux de l’industrie et de l’entreprise cette semaine: 1) Équipement photovoltaïque: Huasheng a annoncé le plan d’expansion de la production de hjt, tiare a remporté la grande commande de Longji; Équipement à semi – conducteurs: Cette semaine, 21 ensembles d’équipement de procédé ont été ouverts dans les principales usines de Wafers en Chine; Lithium Electric Equipment: haichen New Energy Expansion of 50 GWh Energy Storage Core with total Investment of 13 billion yuan; Services pétroliers: l’OPEP a réduit ses prévisions de croissance de la demande de pétrole de 320000 barils par jour en 2022; Laser et automatisation générale: 19 entreprises de laser et d’optique ont été sélectionnées dans le troisième lot de petites entreprises géantes spécialisées au niveau national et recommandées par le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information au cours de la première année; Matériel de couture: le manque de logistique, la baisse des commandes et l’augmentation des coûts sont les principaux effets de l’épidémie actuelle sur l’industrie.
Objectifs de base du portefeuille de cette semaine: il est recommandé de se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les secteurs à forte croissance et à forte élasticité avec des points d’inflexion vers le haut, tels que [ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ], [ China Oilfield Services Limited(601808) ], [ Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ], [ Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ], [ Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ], [ Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ], [ Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ], et [ Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) [ Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124)
Conseils sur les risques: 1. Les progrès de l’expansion de la production des fabricants d’électricité au lithium sont inférieurs aux attentes; 2. La reprise de l’industrie navale n’a pas été aussi rapide que prévu; 3. La croissance des activités de l’entreprise recommandée n’a pas été aussi rapide que prévu.
