Le secteur de la maison est sous pression à court terme en raison de l’épidémie, de sorte que les vêtements de maison doivent être libérés en permanence après l’épidémie. 22q1 le rendement du secteur résidentiel est sous pression à court terme en raison de la situation épidémique. Compte tenu de la situation de 20 ans, on s’attend à ce qu’il se rétablisse trimestriellement avec le contrôle progressif de la situation épidémique. 22q1 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Oppein Home Group Inc(603833)
La confirmation des revenus, les ventes finales et l’ouverture des magasins ont été retardées à court terme ou en raison de l’épidémie. La plupart des appareils ménagers sont rigides et devraient être libérés en permanence après l’épidémie. Nous croyons que l’éclosion soudaine affecte dans une certaine mesure le rythme de confirmation des revenus de l’entreprise, certaines commandes ou en raison d’obstacles logistiques ne peuvent pas confirmer les revenus en temps opportun; D’autre part, l’impact de l’épidémie a un impact à court terme sur les ventes hors ligne des magasins et la vitesse d’ouverture des nouveaux magasins. Certains magasins ont été signés ou le temps de décoration / ouverture a été retardé en raison de l’impact de l’épidémie. L’accroissement des magasins et le calendrier de réassemblage devraient également accélérer la libération après l’épidémie. Après l’amélioration de la logistique de superposition, les recettes seront confirmées étape par étape après la commande, et le côté des recettes devrait être réparé.
Les comptes débiteurs anticipés et les passifs contractuels sont des indicateurs prospectifs du rendement du secteur de la vente au détail ou peuvent servir de référence pour la comptabilisation ultérieure des revenus de détail. 22q1 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) , Oppein Home Group Inc(603833) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Par rapport au début de l’épidémie de 20 ans, les principales entreprises ont mis en place de nouveaux commerces de détail, ont accordé plus d’attention à l’expansion de canaux multiples et ont adopté davantage de méthodes de marketing en ligne pour accumuler le trafic hors ligne, ou peuvent se transformer en recettes de commande à l’avenir pour jeter les bases. À moyen et à long terme, il reste encore beaucoup à faire pour améliorer la perméabilité des catégories et la concentration industrielle. En 2017, la pénétration des armoires personnalisées était d’environ 60% et celle des armoires d’environ 30%. Selon les statistiques de la csil, la perméabilité des matelas dans les pays développés atteint 85%, tandis que la perméabilité des matelas en Chine n’est que de 60%. Le taux de pénétration des ventes de canapés fonctionnels en Chine en 2019 était d’environ 4,4%, le taux de pénétration des ventes de canapés fonctionnels en Chine était d’environ 12%, et le taux de pénétration des États – Unis en 2019 était de 41,5%. Selon nos calculs, la part de marché des armoires de cuisine européennes, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) sur le marché de détail en 2020 sera de 6% et 5%, et celle des armoires d’ingénierie Zhibang et europai sera de 4% et 6%, respectivement; En 2020, les parts de marché de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Il reste encore beaucoup à faire pour accroître la part de marché des principaux acteurs.
Les principales ressources ont été entièrement investies, la capacité de mise en page complète des canaux, de gestion fine et d’autonomisation des concessionnaires a dépassé de loin celle des pairs, et la concentration des canaux a continué d’augmenter. L’affaissement des canaux et l’aménagement du marché vierge sont toujours en cours. Nous pensons que dans le contexte de la baisse du flux naturel de passagers de l’immobilier domestique, les principales entreprises devraient accélérer l’augmentation de la part de marché en augmentant le nombre de magasins, en élargissant la zone d’exploitation, en continuant à remettre en état les concessionnaires et en augmentant les investissements dans le marketing. En ce qui concerne le d éveloppement des produits, d’une part, la sensibilisation des consommateurs à la marque a continué d’augmenter, la conception de la marque leader a investi davantage dans la R & D, la capacité de fabrication intelligente est forte et le développement des catégories est plus harmonieux. D’autre part, l’industrie est passée de la concurrence d’un seul produit à la concurrence Multi – catégories et intégrée, la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise de tête et l’avantage de l’achat centralisé à grande échelle sont progressivement mis en évidence. Les entreprises de tête ont successivement lancé des forfaits comprenant des produits personnalisés, des logiciels, des appareils ménagers et d’autres catégories multiples. Les marques d’appareils ménagers et d’appareils ménagers sont fortement combinées, ce qui non seulement répond aux besoins des consommateurs en matière de marque dans le cadre de la tendance à la mise à niveau des consommateurs, mais reflète également les avantages de l’échelle et de l’achat centralisé des entreprises de tête, ainsi que la capacité d’intégration de la chaîne d’approvisionnement.
Parallèlement à l’assouplissement progressif de la politique de réglementation immobilière et à l’intensification continue de la réglementation, on s’attend à ce que l’immobilier soit restauré à la hausse et que la chaîne immobilière continue d’en bénéficier. À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur de la maison se situe au bas de l’histoire. Nous croyons que l’intervalle PE raisonnable de l’objet de la maison est de 20 – 30X et que l’évaluation peut avoir un espace de récupération. Nous nous concentrons fermement sur le leader de la maison avec “Domestic sales + 2C” comme priorité, occuper l’entrée de flux terminal par le réseau de détail crypté, utiliser la capacité de gestion raffinée et les outils numériques pour aider à améliorer progressivement l’efficacité des canaux, et continuer à cultiver profondément les canaux de détail; Grâce à une excellente capacité de fabrication et à l’avantage de la chaîne d’approvisionnement, enrichir continuellement la matrice de produits et promouvoir l’augmentation du prix unitaire des clients par le biais de la vente en série. Grâce à la consolidation continue des avantages des canaux et des produits, la part des principales entreprises devrait continuer d’augmenter. La plaque logicielle est recommandée [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ] et la plaque personnalisée est recommandée [ Oppein Home Group Inc(603833) ] [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ].
Conseils sur les risques: l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises, la livraison de biens immobiliers n’a pas répondu aux attentes, le risque de fluctuation des prix des matières premières, l’intensification de la concurrence industrielle, etc.
