Les plaques de cuivre – aluminium, de cobalt – lithium et de métaux précieux sont fortement recommandées. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,76% cette semaine (5 / 16 – 5 / 20), l’indice CSI 300 de 2,23%, l’indice SW non ferreux de 6,91%, l’or ComEx de 1,92% et l’argent de 3,01%. Les prix des principaux métaux industriels LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain ont changé de 5,00%, 2,26%, 4,68%, 3,97%, 1,10% et 0,95% par rapport à l’année précédente. Les stocks de métaux LME al, Cu, Zn, pb, ni et SN ont changé de – 6,58%, 1,36%, 0,03%, 1,70%, 1,10% et 5,97% respectivement.
Métaux industriels: la demande a continué de se redresser après l’atténuation de l’épidémie, la baisse des taux d’intérêt de la Banque centrale a stimulé la confiance du marché et les prix des métaux industriels ont fortement rebondi. Point de vue de base: reprise de la demande + réduction des taux d’intérêt plus élevée que prévu, optimiste quant à la reprise des prix du cuivre et de l’aluminium. En ce qui concerne le cuivre, l’indice du dollar américain s’est redressé à un niveau élevé et la pression sur les attributs financiers s’est affaiblie. À mesure que l’épidémie s’améliore, le côté de la demande se rétablit progressivement et le taux d’exploitation en aval augmente. En ce qui concerne l’aluminium, la reprise de la production du côté de l’offre est presque terminée, tandis que le taux d’exploitation en aval a augmenté de 0,5 PCT à 59,1% par rapport à la semaine dernière, la demande finale a continué de se réchauffer et les stocks sociaux ont chuté de 38 000 tonnes par semaine. Focus on: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Western Mining Co.Ltd(601168) , China Nonferrous Mining.
Métaux énergétiques: le prix élevé du minerai de lithium est stable, ce qui soutient le prix du sel de lithium; Baisse des prix du cobalt; L’offre et la demande de nickel pur sont étroitement liées au prix du nickel. Point de vue de base: la perturbation de l’épidémie s’affaiblit de façon marginale et la demande devrait reprendre rapidement. En ce qui concerne le lithium, le prix de vente aux enchères de Snowe Equity a dépassé 2 milliards de RMB, ce qui indique que le pillage des ressources est entré dans une phase chaude. Du côté de l’approvisionnement: l’approvisionnement en sel de lithium est stable et moyen; Côté de la demande: l’impact de l’épidémie s’affaiblit progressivement et il existe une demande de réapprovisionnement des stocks sous le faible niveau d’inventaire initial de l’usine de cathode. Et le prix élevé du minerai de lithium soutient fortement le prix du sel de lithium. En ce qui concerne le cobalt, les conditions d’arrivée des produits intermédiaires sont bonnes, la production de sulfate de cobalt a augmenté de 10% en avril et l’offre a augmenté, tandis que la demande en aval est encore dominée par les stocks de consommation et le prix du cobalt a diminué sous pression. En ce qui concerne le nickel, le marché du sel de nickel est resté léger, l’offre de nickel pur est restée très serrée, ce qui a entraîné une faible demande. Avec l’atténuation progressive de l’épidémie, le prix du nickel a été soutenu par le stockage supplémentaire en aval. Focus on: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , etc.
Métaux précieux: les craintes de récession aux États – Unis ont entraîné une baisse du dollar américain, tandis que les prix de l’or ont rebondi à leur plus bas niveau, ce qui a favorisé la valeur stratégique de l’or. Point de vue de base: l’indice du dollar américain et les rendements de la dette américaine ont chuté, l’inflation a été difficile à atténuer et le prix de l’or devrait continuer à rebondir. Bien que la Fed continue de faire des déclarations hawkish, les craintes d’un ralentissement de l’économie américaine se font jour, l’indice du dollar ayant chuté cette semaine, passant d’un sommet de 104,75 à 102,89 le 19 mai. Les rendements des bons du Trésor américains à 10 ans ont également diminué. L’inflation superposée a continué d’être élevée, le prix de l’or a atteint le bas et a rebondi. Focus on: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975)
Conseils sur les risques: la demande est inférieure aux attentes; L’approvisionnement dépasse les rejets prévus; Incertitude politique; Risques géopolitiques.
