Examen du marché
La semaine dernière (5,16 – 5,20), les secteurs des valeurs mobilières, des assurances et du financement diversifié ont augmenté et diminué respectivement de + 1,5%, 0,5% et + 1,3%. L’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen et le GEM ont augmenté et diminué respectivement de + 2,02%, + 2,64%, + 2,51%, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont augmenté de 2,2%. Les rendements excédentaires des titres, des assurances et des secteurs financiers diversifiés par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 sont respectivement de – 0,7%, – 1,7%, – 0,9%. Depuis le début de 2022, les secteurs des valeurs mobilières, des assurances et du financement diversifié ont chuté respectivement de 24,9%, 14,0% et 19,0%.
Principaux points de vue
Titres: accumulation progressive de politiques favorables: 1) Réduction de 15 pb de la LPR à long terme (5 ans); Avec l’introduction des mesures de gestion des fonds publics et de la politique des « 16 articles de placement public » publiée au début, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières accélérera la demande de licence de placement public à l’avenir. À ce stade, nous réaffirmons les trois lignes d’investissement suivantes: 1) Les sociétés de valeurs mobilières qui ont une certaine croissance et dont l’échelle d’affaires peut s’étendre rapidement au cours de la phase de reprise du marché; Les sociétés de valeurs mobilières dont l’évaluation est plus faible, les activités de gestion du patrimoine plus solides et la performance plus élastique après l’attribution d’actions et le premier trimestre; Les sociétés de valeurs mobilières qui sont peu touchées par l’auto – assistance et dont le développement des activités est stable.
Assurance: les compagnies d’assurance cotées divulguent les données sur les primes d’avril: en raison de l’épidémie nationale, les primes mensuelles d’avril de Ping An et de guoshu sont toujours négatives. Fin de la dette: l’épidémie nationale s’est poursuivie d’avril à mai, tandis que la fin de la dette des compagnies d’assurance s’est poursuivie. Extrémité de l’actif: le ralentissement du marché affecte le rendement des investissements des compagnies d’assurance et ralentit la performance du bénéfice net. Les rapports semestriels sur les résultats des compagnies d’assurance devraient rester sous pression.
Liquidité: la Banque centrale a récupéré 10 milliards de dollars la semaine dernière.
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé de prêter attention aux nouvelles du marché des stocks de Chine, qui ont encore de bonnes performances, une rareté et une unicité évidentes lorsque les performances globales de l’industrie sont sous pression. Objet connexe: mise en place de bottes d’attribution d’actions, forte activité de gestion de patrimoine Orient Securities Company Limited(600958)
Conseils sur les risques
L’épidémie de covid – 19 s’est aggravée, la pression économique sur la Chine a augmenté et les taux d’intérêt à long terme ont chuté plus que prévu.
