Vue de la semaine de la richesse du Sichuan
À l’heure actuelle, avec la politique de croissance stable dans la reprise de la production et d’autres aspects de l’effet de stimulation, l’épidémie de Shanghai s’est progressivement atténuée, mais aussi pour les principales entreprises industrielles à reprendre le travail a un effet positif. Plus précisément, selon les données SMM pertinentes, les données actuelles sur le taux de reprise du travail dans les principales entreprises de Shanghai ont dépassé 90%. Entre – temps, selon la situation épidémique actuelle, Shanghai a proposé la reprise du travail en trois étapes. Le 1er juin, Shanghai a demandé la transformation pour réaliser la reprise complète du travail. En ce qui concerne la stabilité de la croissance, les politiques soutiennent également l’économie. Plus précisément, le 20 mai, le dernier numéro du LPR a annoncé que le LPR sur cinq ans était de 4,45%, en baisse de 15 points de base par rapport au mois précédent. La baisse du LPR sera bénéfique pour les ventes immobilières. La pression sur les prêts immobiliers des résidents a été atténuée, et le taux d’intérêt des prêts immobiliers personnels est lié à la LPR de plus de cinq ans, ce qui signifie que la réduction de la LPR par la PBC jouera un rôle positif dans la promotion de la consommation immobilière et de l’investissement économique, tout en favorisant de façon stable le fonctionnement de la chaîne industrielle en amont et en aval de la propriété immobilière et en fournissant un élan pour une reprise économique stable. La plaque d’aluminium électrolytique a augmenté de 9,46% cette semaine, se concentrant sur l’amélioration de la structure énergétique de l’aluminium électrolytique cible. Du côté des coûts, le prix de l’alumine par tonne a chuté cette semaine, le bénéfice net de l’anode précuite par tonne a augmenté à 1698 yuan / tonne, le prix du charbon électrique a légèrement augmenté à 838 yuan / tonne cette semaine, et le niveau de profit de l’aluminium électrolytique par tonne a augmenté considérablement Cette semaine, augmentant de 562 yuan / tonne à 2215 yuan / tonne. Du côté de l’approvisionnement, le taux d’exploitation de l’usine d’aluminium est en cours de reprise ordonnée, dans laquelle le taux d’exploitation des tôles d’aluminium et des feuilles d’aluminium augmente légèrement et le taux d’exploitation des barres d’aluminium est essentiellement stable. En ce qui concerne la capacité globale, la capacité totale de la Chine est actuellement d’environ 40 546000 tonnes, avec un taux d’exploitation de 87,67%. À l’étranger, de nombreux facteurs ont contribué à limiter l’offre à l’étranger et les prix extérieurs ont continué d’augmenter. La Russie et l’Ukraine ont tardé à faire des progrès substantiels dans les négociations. Avec la demande officielle de la Suède et de la Finlande d’adhérer à l’OTAN, les préoccupations actuelles concernant les prix de l’énergie ont de nouveau attiré l’attention et la capacité de production de l’industrie de l’aluminium électrolytique à forte consommation d’énergie a été naturellement limitée. Dans le même temps, la partie européenne a voté pour l’adoption du mécanisme de régulation des frontières du carbone (cbam), la période de transition des droits de douane sur le carbone est réduite à deux ans par rapport à la période précédente, les émissions d’électricité achetée seront également incluses dans le champ d’application de la taxe, l’industrie de l’aluminium électrolytique ne peut pas augmenter la capacité par l’amélioration de la structure énergétique à court terme, l’offre continuera de se resserrer, les prix extérieurs ont encore de la place à la hausse. En ce qui concerne les matières premières, l’Indonésie a récemment annoncé qu’elle interdirait l’exportation de bauxite cette année. L’Indonésie, en tant que pays classé parmi les trois premiers importateurs de bauxite de la Chine, s’attend à ce que l’approvisionnement en matières premières, comme la bauxite, se resserre et se réchauffe, soutenant davantage les prix de l’aluminium. Du côté de la demande, avec l’atténuation progressive de la situation épidémique à Shanghai, elle a un effet positif sur la reprise du travail des principales entreprises industrielles. Le soutien de l’industrie dans le cadre d’une croissance stable est favorable à la reprise de la demande des consommateurs et au soutien des bénéfices de l’aluminium électrolytique à un stade ultérieur, et l’effet de déstockage des lingots d’aluminium se poursuivra. Dans ce contexte, il est recommandé de se concentrer sur les cibles d’aluminium électrolytique présentant des avantages naturels en termes de capacité hydroélectrique et des avantages en termes de coûts et de structures énergétiques, par exemple Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807)
La demande de sel de lithium a continué de s’améliorer, l’indice d’extraction du lithium des lacs salés ayant augmenté de 7,70% cette semaine. Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie a augmenté de 962 yuan / tonne cette semaine à 476400 yuan / tonne. Du côté des coûts, le spodumène est passé à 4 350 $la tonne cette semaine, en hausse de 500 $la semaine, en hausse de 13% par rapport à la semaine dernière. En raison de la hausse des prix du spodumène, l’espace de profit du carbonate de lithium de qualité batterie a été comprimé, les ressources de profit ont été transférées davantage, les bénéfices des fonderies dans les tronçons moyens de l’industrie ont été encore comprimés, et les bénéfices du carbonate de lithium de qualité batterie ont chuté de 22 500 yuans cette semaine. Du côté de la demande, les constructeurs automobiles sont sur la bonne voie en raison de l’impact de la reprise de l’épidémie sur le taux d’exploitation. En raison de l’épidémie, les données sur la production et les ventes en avril ont été médiocres. En mai, des politiques de subventions et de réduction des prix ont été mises en place pour promouvoir les ventes d’automobiles et les données sur la consommation ont stimulé la demande de la chaîne industrielle de nouveaux véhicules énergétiques. Tesla, SAIC, Byd Company Limited(002594) Du côté de l’offre, la production de carbonate de lithium et d’hydroxyde de lithium a légèrement augmenté cette semaine, le taux d’exploitation du carbonate de lithium a augmenté de 2,15% et la production a augmenté de 5 220 tonnes. À l’heure actuelle, la grande usine d’hydroxyde de lithium a été entretenue, le taux d’exploitation a augmenté de 48,36% et la production de 17,30% à 4116 tonnes. En raison de l’approvisionnement limité en matières premières, le taux d’exploitation global est inférieur à 50%. À l’extrémité de l’inventaire, en raison de l’impact de l’épidémie au bas de l’inventaire actuel, la reprise de la demande de la chaîne industrielle a entraîné une forte augmentation de la demande de reconstitution des stocks. Dans ce contexte, l’alimentation en carbonate de lithium et en hydroxyde de lithium de qualité batterie est encore relativement serrée. Du côté du marché et du côté commercial, catalysé par la demande et la confiance du marché, l’usine de cathode a augmenté ses achats de carbonate de lithium et l’usine de matériaux à haute teneur en nickel a également augmenté la disponibilité de carbonate de lithium de qualité industrielle. Aspects du marché des enchères. La vente aux enchères d’actions de Snowe Mining a pris fin cette semaine, avec un coût de 54,29% de 2,91 milliards de RMB. Le prix de revient relativement élevé reflète également le niveau élevé du marché du lithium. Du point de vue de l’offre et de la demande, le prix actuel du lithium s’est stabilisé et l’évaluation de la plaque de sel de lithium se poursuivra. En ce qui concerne le choix de l’objet, l’une est l’usine de batteries qui peut prêter attention à la réduction de la pression sur les coûts: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , etc.; 2. Lithium Resources company in Upstream of the Industry that is moved up by profit: Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Tianqi Lithium Corporation(002466) Les terres rares ont augmenté de 12,72% cette semaine, la demande et les prix unitaires des produits contribuant à la correction des évaluations. Côté prix, le prix de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme a augmenté de 1,64% pour atteindre 930000 yuans / tonne cette semaine. Cette année, les prix des terres rares sont entrés dans le mois de mars, sous l’influence de l’interview du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, ont subi une certaine correction, après le début du mois de mai a connu une forte reprise. Du côté de l’offre, à l’étranger, les importations de mines, comme le Myanmar, sont faibles en raison de l’épidémie et de la guerre. En ce qui concerne la structure de la Chine, les terres rares lourdes et moyennes ont été gravement réduites et fermées en raison de la limitation de la protection de l’environnement et d’autres problèmes. Les mines légères de terres rares dans le nord sont relativement limitées, tandis que dans le Sud, les indices d’exploitation sont limités, la séparation des déchets de fusion ne peut pas être produite normalement en raison de l’approvisionnement en matières premières, et le prix des terres rares est fortement supporté du côté des coûts. À l’extrémité de la demande et au rythme de la reprise de la production, les émissions de véhicules énergétiques neufs augmentent, ce qui fournit un soutien solide à la demande de matériaux magnétiques des terres rares en amont. Les données sur l’énergie éolienne sont bonnes, et les données sur la demande à moyen terme auront un effet positif sur le prix des terres rares. Il est recommandé de se concentrer sur les sujets pertinents: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) .
L’indice du dollar des États – Unis a connu une forte baisse et le cycle à la hausse des métaux précieux a été établi. Les métaux précieux ont augmenté de 1,3% cette semaine. En ce qui concerne les données économiques, l’indice de confiance des consommateurs et l’indice de l’industrie manufacturière ont été nettement inférieurs aux prévisions en avril, tandis que les demandes initiales d’allocations de chômage ont été plus élevées que prévu, ce qui indique essentiellement que la confiance dans la demande économique actuelle aux États – Unis est insuffisante, que le point d’inflexion de l’économie est apparu, que le rendement réel des bons du Trésor américains à 10 ans a chuté de 1% à 0,23%, et que l’inflation et l’emploi aux États – Unis s’amélioreront Les bons du Trésor à 10 ans sont essentiellement au sommet, ce qui atténue la pression au – dessus du prix de l’or. L’indice du dollar a connu un creux et le risque de stagnation géographique a fourni un soutien à long terme aux prix de l’or. En ce qui concerne les anticipations d’inflation, la dette souveraine de Sri Lanka est en défaut pour la première fois dans l’histoire. L’impact négatif de l’inflation sur les économies émergentes commence à apparaître. Sous l’impulsion de l’impact géopolitique actuel et de la hausse des prix des produits de base, l’inflation élevée est difficile à résoudre à court terme. L’économie mondiale ou la possibilité d’une stagnation économique imminente, le cycle à la hausse des prix des métaux précieux, en particulier de l’or, est fondamentalement établi.
Conseils sur les risques: la macro – économie n’est pas aussi bonne que prévu, la demande de phosphate de lithium – fer n’est pas aussi bonne que prévu et le prix des matières premières en amont est trop élevé.
