Le 5 mai, la demande d’introduction en bourse de Focus Precision a été acceptée avec succès. L’entreprise est une entreprise de pièces de précision d’équipement semi – conducteur, et ses clients comprennent tel, Naura Technology Group Co.Ltd(002371)
Points saillants
Équipe de gestion: fuchuang Precision dispose d’une équipe expérimentée, professionnelle en gestion et qualifiée. Le noyau de l’équipe a plus de 20 ans d’expérience dans l’industrie avec l’industrie chinoise des pièces d’équipement à semi – conducteurs. La direction de la fabrication de machines de précision, la direction du traitement de surface, la direction du soudage de l’entreprise plusieurs experts, l’expérience de l’équipe est riche.
Activité principale: le taux de croissance composé a atteint 56% au cours des trois dernières années et a maintenu une croissance rapide. L’entreprise maîtrise la fabrication de machines de précision, les procédés spéciaux de traitement de surface, le soudage, l’assemblage, l’inspection et d’autres procédés de fabrication qui peuvent répondre à des normes strictes. Les principaux produits comprennent les pièces de procédé, les pièces de structure, les produits de modules et les conduites de gaz, qui sont utilisés dans les équipements à semi – conducteurs, les équipements à semi – conducteurs universels et d’autres domaines. De 2018 à 2021, les principaux revenus d’exploitation de la compagnie sont passés de 218 millions de RMB à 829 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel composé de 56%. En 2021, les recettes de vente des pièces de procédé, des pièces de structure, des produits modulaires et des gazoducs représentaient respectivement 21,5%, 42,4%, 19,4% et 16,6%.
Position sur le marché: l’entreprise a un grand potentiel de développement par rapport aux leaders internationaux et est en position de leader dans l’industrie par rapport aux pairs chinois. D’un point de vue mondial, l’entreprise est actuellement l’un des rares fabricants au monde à fournir des pièces de précision par lots pour des équipements semi – conducteurs de procédé de 7 nm, en concurrence directe avec des fabricants internationaux. En 2011 et 2014, l’entreprise a pris l’initiative d’entreprendre des projets nationaux « 02 grands projets» de pièces de précision pour l’équipement à semi – conducteurs et a réussi l’acceptation. L’entreprise a grandi avec d’anciennes entreprises d’équipement à semi – conducteurs.
Force R & D: la part des investissements R & D dans les revenus d’exploitation atteindra 8,80% en 2021. L’entreprise compte 225 employés, soit 20,68% de l’ensemble des employés. L’entreprise combine les r ésultats de la R & D technique et de l’expérience pratique accumulée dans le cadre de projets, et possède des capacités techniques de pointe dans les principaux liens de pièces de précision d’équipements semi – conducteurs tels que la fabrication de machines de précision, les procédés spéciaux de traitement de surface, le soudage, etc.
Performance financière: la rentabilité s’améliore rapidement et les commandes sont abondantes. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 843 millions de RMB, en hausse de 75,2% par rapport à l’année précédente. De 2019 à 2021, le taux d’intérêt non net retenu par la compagnie est de – 23,75%, 6,57% et 8,88%, ce qui montre une tendance à la hausse d’année en année. À la fin de janvier 2022, les commandes étaient de 422 millions de RMB, soit une augmentation de 155% par rapport à l’année précédente.
Logique de croissance: l’entreprise appartient au leader de la segmentation des pièces semi – conductrices en Chine et dirige le processus de localisation. Avec l’expansion de la production de Wafers semi – conducteurs en Chine et l’accélération du processus de localisation des équipements semi – conducteurs, le taux de localisation des pièces de précision des équipements semi – conducteurs en Chine continuera d’augmenter. À l’heure actuelle, l’entreprise est l’un des rares fournisseurs en Chine à fournir des pièces de précision qui répondent ou dépassent les normes internationales des principaux clients, et les produits correspondants sont principalement en concurrence avec les fabricants en dehors du continent.
Conseils en matière d’investissement
La localisation des pièces de semi – conducteurs est une partie importante de la localisation de la chaîne industrielle des semi – conducteurs, qui dépend fortement des fournisseurs américains et japonais. Grâce à la précipitation technologique et à la vérification des produits au cours des dernières années, on s’attend à ce que le segment des pièces semi – conductrices connaisse une croissance rapide et durable d’ici 2022.
Combinaison recommandée d’équipements à semi – conducteurs: tuojing Technology, shengmei Shanghai, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , 682200 , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641)
Combinaison recommandée de composants semi – conducteurs: Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641)
Principaux risques liés à la notation
Risque cyclique dans l’industrie des équipements à semi – conducteurs; Le risque de dépendance de l’entreprise vis – à – vis du premier client a par rapport à d’autres fournisseurs; Risque de friction dans le commerce international.
