Sujet spécial de la semaine 1: commentaires sur les données sur la climatisation en ligne de l’industrie en avril
Les données sur les climatiseurs en ligne de l’industrie ont été publiées en avril, et les ventes intérieures et extérieures de climatiseurs en avril ont été respectivement de + 2,3% / – 0,5% d’une année sur l’autre. Les ventes intérieures sont restées stables et les ventes à l’exportation ont continué de ralentir. En ce qui concerne les ventes intérieures, le taux de croissance de Mei / Gree / Haier en avril était respectivement de – 5,0% / + 1,5% / 16,5%. Les ventes intérieures des États – Unis en avril se sont élevées à 2,47 millions d’unités, en baisse de 5,0% par rapport à l’année précédente. Le taux de croissance a chuté de 15,9 PCT par rapport au mois précédent. Les ventes intérieures cumulées de janvier à avril se sont élevées à 8,67 millions d’unités, en hausse de 3,8% par rapport à l’année précédente. Gree a vendu 2,7 millions d’unités en avril, en hausse de 1,5% par rapport à l’année précédente. Le taux de croissance a augmenté de 12,0 PCT par rapport au mois dernier. De janvier à avril, il a vendu 8,2 millions d’unités, en baisse de 8,0% par rapport à l’année précédente. Haier a vendu 990000 unités en avril, en hausse de 16,5% par rapport à l’année précédente. Le taux de croissance a augmenté de 15,8 PCT par rapport au mois précédent. De janvier à avril, il a vendu 3,4 millions d’unités, en hausse de 5,9% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les exportations, Mei / Gree / Haier a enregistré une croissance annuelle de – 16,1% / – 3,3% / + 28,6% en avril. Les États – Unis ont exporté 2,35 millions d’unités en avril, en baisse de 16,1% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a chuté de 36,1 PCT par rapport au mois précédent. Les exportations cumulées de janvier à avril ont atteint 10,05 millions d’unités, en baisse de 1,5% par rapport à l’année précédente; Gree a exporté 1,45 million d’unités en avril, en baisse de 3,3% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a chuté de 1,3 PCT par rapport au mois précédent. Les exportations cumulatives de janvier à avril ont atteint 5,09 millions d’unités, en hausse de 5,4% par rapport à l’année précédente; Haier a exporté 450000 unités en avril, en hausse de 28,6% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance a augmenté de 14,6 PCT par rapport au mois dernier. De janvier à avril, il a exporté 2,13 millions d’unités, en hausse de 33,1% d’une année sur l’autre.
Perspective sectorielle
Secteur de l’énergie blanche: le principal soutien à la réparation de l’énergie blanche provient: 1) de l’affaiblissement progressif de la pression de base élevée causée par l’épidémie, 2) de l’atténuation de la tendance à la hausse des prix des produits de base, 3) de la stabilisation de la hausse des prix du transport maritime et 4) de l’émergence progressive de la tendance à la consommation haut de gamme. Toutefois, elle est toujours confrontée à des facteurs à long terme: 1) Le ralentissement macroéconomique; Diminution de l’attraction immobilière, etc. À titre de comparaison, les facteurs de soutien à court terme ont une incidence directe et efficace sur les résultats d’exploitation des entreprises d’électricité blanche, et la rentabilité à court terme des chefs de file de l’électricité blanche peut être réparée.
À moyen et à long terme, le marché chinois de l’électricité Blanche a été progressivement transformé en un marché concurrentiel de l’inventaire axé sur la demande de renouvellement. Dans ce contexte, nous sommes plus optimistes quant aux obstacles profonds que les leaders de l’électricité blanche ont érigés dans les capacités de base de base de la marque, du canal, de la R & D et de la gestion, et nous croyons que dans la catégorie d’innovation continue de l’électricité blanche, ils peuvent atteindre la force constante par l’accumulation d’avantages. Entre – temps, les principaux producteurs d’électricité blanche ayant une excellente force de production, une chaîne d’approvisionnement mature et une riche expérience des opérations à l’étranger ont la possibilité d’améliorer la pénétration du marché à l’étranger et ont un vaste espace de marché à l’étranger.
Secteur de l’électricité de cuisine: la demande globale de secteur de l’électricité de cuisine est relativement faible, mais la performance entre les sous – secteurs est différenciée, il est recommandé de se concentrer sur les sous – secteurs intégrés à faible perméabilité et à forte croissance. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, le taux de pénétration des foyers intégrés est encore faible et que le marché actuel des logements en stock est à grande échelle et qu’il y a suffisamment d’espace de pénétration. Entre – temps, après l’éducation des consommateurs à l’avance (en particulier, après que quatre grandes entreprises ont été cotées en premier en 2020, pinxuan a encore amélioré la popularité des fourneaux intégrés), le développement vigoureux des deux dernières années a poussé certaines entreprises de premier plan à compléter l’accumulation de 1 à 10. Avec la construction de canaux et l’amélioration de la catégorie de produits, en se référant à la piste de développement du chef de cuisine traditionnel, la cuisinière intégrée peut se développer de 10 à 100 par bonds.
Panneau électrique propre: les types de balayeuses et de laveuses de sol ont un grand effet de promotion sur l’amélioration de la perméabilité en raison des caractéristiques de l’industrie du faible stock et de la demande déterminée par l’offre. Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Entre – temps, le débit rapide de la machine de lavage des sols a également attiré un suivi rapide de la part de Mei, Lake, Jiuyang, Zhejiang Supor Co.Ltd(002032)
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé de mettre l’accent sur l’optimisation continue du paysage concurrentiel et l’amélioration marginale de la rentabilité du leader de l’énergie blanche Midea Group Co.Ltd(000333) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .
Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux chefs de fourneau intégrés Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Il est recommandé d’accorder une attention particulière au balayage du sol avec des avantages globaux exceptionnels et l’utilisation d’appareils ménagers intelligents pour créer le deuxième pôle de croissance Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Conseils sur les risques
Une croissance macroéconomique plus faible que prévu entraîne une baisse du pouvoir d’achat des résidents; La réglementation stricte de l’immobilier a un impact négatif sur la demande d’appareils ménagers en aval; L’épidémie a eu des répercussions répétées sur la reprise du travail, etc.
