Les avis sur la promotion du développement des pensions individuelles fournissent des orientations pour la construction du système de pensions individuelles. Les pensions individuelles sont positionnées comme des « compléments» au premier pilier, avec participation volontaire. Dans le même temps, le système de pension individuelle applique explicitement le système de compte individuel et le compte bénéficie d’une politique fiscale préférentielle. Compte tenu de la limite supérieure de 12 000 yuans par an pour le paiement de la pension individuelle et du modèle d’avantage fiscal de l’assurance – Dotation commerciale avec extension de l’impôt, on s’attend à ce que la pension individuelle bénéficie d’avantages fiscaux préférentiels en matière de paiement et d’accumulation. En outre, le compte a une large gamme d’investissements et peut acheter des produits financiers tels que la gestion financière bancaire, les dépôts d’épargne, l’assurance – Dotation commerciale et les fonds communs de placement.
Les avantages des banques commerciales résident dans les comptes et les canaux. Les banques commerciales deviendront l’entrée des comptes de pension individuels des résidents et devraient devenir un site de vente à l’échelle du système pour les produits financiers de pension en fonction des avantages des canaux. Et un style d’investissement stable et une sécurité plus élevée sont également plus conformes à l’appétit de risque des résidents. Mais à l’heure actuelle, le degré d’homogénéisation des produits et des services bancaires est relativement élevé, le manque de services personnalisés et la faible capacité d’investissement et de recherche sont des domaines qui doivent être renforcés. L’épargne – retraite est l’orientation du développement futur des banques commerciales, mais compte tenu du faible taux de rendement et de l’insuffisance de la flexibilité et de l’individualisation des produits, on s’attend à ce qu’elle ait une compétitivité limitée par rapport à d’autres produits financiers pour les personnes âgées.
On s’attend à ce que les produits de gestion financière des pensions des sociétés de gestion financière se développent rapidement au début de la construction des pensions personnelles. La banque mère de la société de gestion financière dispose de succursales dans tout le pays et d’une équipe de conseillers financiers matures, qui peuvent élargir la couverture des produits de gestion financière pour les personnes âgées. En outre, les sociétés de gestion financière ont non seulement une base de clients pour l’épargne – retraite, mais aussi une vaste expérience de la répartition des actifs et de la construction d’actifs à faible risque. Mais comme les banques commerciales, le style d’investissement des sociétés de gestion financière est stable mais relativement simple, la capacité d’investissement et de recherche en capitaux propres doit être améliorée.
Les sociétés de valeurs mobilières et les fonds publics: la capacité d’investissement et de recherche est de premier plan et la capacité des canaux est insuffisante. Les sociétés de valeurs mobilières et les fonds publics disposent d’un système d’investissement et de recherche parfait et d’une équipe d’investissement et de recherche de haute qualité, qui peuvent jouer un rôle important dans la conception des produits et attirer des clients ayant une forte préférence pour le risque. Parmi eux, les sociétés de valeurs mobilières disposent d’une solide équipe de conseil en investissement, en tant qu’agence de vente de produits financiers, qui peut fournir des services de gestion du patrimoine plus complets aux participants individuels aux régimes de retraite. Mais il y a des lacunes dans la capacité des canaux, en particulier dans la capacité de vente indépendante des fonds publics.
Le principal avantage des assureurs est le « service », qui jouera un rôle important, mais non essentiel. Les produits d’assurance fournissent non seulement une fonction d’épargne, mais aussi une fonction de sécurité, de sorte que les compagnies d’assurance peuvent fournir des solutions d’assurance globales différenciées et complètes pour construire un écosystème de « grande pension » en fonction de la demande diversifiée de sécurité des pensions. En outre, l’assurance – Dotation commerciale peut fournir un taux d’intérêt de couverture de base et une fonction de rente pour couvrir le risque de longévité, qui peut répondre aux besoins globaux des preneurs d’assurance en matière de sécurité et de stabilité, d’appréciation à long terme et de perception à long terme. Toutefois, on ne s’attend pas à ce que les compagnies d’assurance jouent un rôle important, car la fonction principale de l’assurance – Dotation commerciale est de protéger la valeur et la valeur ajoutée est limitée, de sorte que les dépenses de pension des premier et deuxième piliers ne peuvent pas être entièrement partagées.
Suggestions d’investissement: le marché financier des pensions personnelles dispose d’un vaste espace, et nous recommandons de mettre l’accent sur Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) et China Life Insurance Company Limited(601628) .
Indice de risque: la mise en œuvre de la politique n’est pas aussi rapide que prévu, la macro – économie est inférieure aux prévisions, ce qui entraîne une baisse du taux de croissance du revenu des résidents.
