Examen du marché d’une semaine: l’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,0%, tandis que les transports ont augmenté de 1,8%, tandis que les transports publics et le transport routier de marchandises ont augmenté de 8,1% et 2,8%, respectivement, dans les sous – secteurs. 2022.5.20 – 2022.5.16, indice des transports (+ 1,8%), indice composite de Shanghai (+ 2,0%). Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes hebdomadaires absolus dans les transports publics (+ 8,1%), le fret routier (+ 2,8%), le courrier express (+ 2,7%), la logistique de stockage (+ 2,1%), le transport ferroviaire (+ 2,0%), le transport aérien (+ 1,7%), les autoroutes (+ 1,4%), le transport maritime (+ 1,2%), la logistique transfrontalière (- 0,1%) et les ports (- 1,4%).
Recommandation spéciale pour une semaine de livraison: sous l’épidémie, Shanghai Express Business suit.
Observation des données sur le transport maritime: les prix du pétrole brut ont augmenté de 0,9% par rapport à l’année précédente. Vendredi (2022.5.20), l’indice scfi a fermé à 4163, + 0,4% en glissement annuel; BDI s’est terminé à 3344 points, avec un rapport d’anneau de + 7,7%; Bdti s’est terminé à 1111 points, soit – 1,9% en glissement annuel, et bcti à 1465 points, soit + 1,2% en glissement annuel.
Points chauds récents: ports: au premier trimestre de 2022, les principaux services intégrés portuaires de la Chine resteront stables et efficaces; Logistique: le 20 mai, la logistique nationale du fret a fonctionné de façon ordonnée et a continué de se rétablir. Aviation: du 1er au 19 mai, Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156)
Stratégie d’investissement:
Aviation: Nous restons optimistes quant aux perspectives optimistes de l’industrie après l’épidémie. Sous l’influence de la situation épidémique à Shanghai et dans le nord – est de la Chine, la reprise de la demande du marché chinois du transport de voyageurs sera limitée à court terme. Compte tenu de la hausse des prix du pétrole, nous pensons que l’industrie est toujours confrontée à une certaine pression opérationnelle à court terme. À moyen terme, nous nous attendons à ce que la demande des consommateurs chinois de voyages augmente à la fin du deuxième trimestre, que la demande de l’industrie s’améliore trimestriellement et que le taux d’occupation et les prix continuent d’être corrigés. À long terme, on s’attend à ce que la demande continue d’augmenter après l’épidémie, à ce que les avantages cumulatifs du resserrement de l’offre industrielle et de la libéralisation des prix des billets soient libérés, à ce que les résultats du Département du transport aérien continuent de s’améliorer et à ce que l’accent soit mis sur les possibilités d’investissement dans le secteur du transport aérien.
Aéroport: attendre la reprise de la ligne internationale et voir la valeur commerciale du trafic à long terme de l’aéroport central.
Express: récemment, de nombreuses épidémies se sont produites fréquemment dans tout le pays, le taux de croissance du volume d’affaires de l’industrie a diminué de mars à avril, et on s’attend à ce que la demande d’Express soit retardée en grande partie; Nous croyons qu’après l’éclosion, le système d’accès Express, qui se concentre principalement sur les pièces de commerce électronique, bénéficie du ralentissement de la guerre des prix de l’industrie à court et à moyen terme, le niveau stable des prix unitaires devrait se poursuivre jusqu’à Q2, et nous espérons obtenir de meilleurs résultats en 22 ans, mais il faudra encore beaucoup de temps pour nettoyer à long terme. S.F.Holding Co.Ltd(002352) Nous recommandons fortement le secteur de l’express. À court et à moyen terme, nous nous attendons à ce que le Service d’Express du Département de l’Express: Zhongtong Express, Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120)
Transport maritime: les prix cotés par les transitaires de transport collectif sont maintenus stables ou légèrement augmentés, et les prix cotés par les compagnies maritimes sont stables. Nous pensons que la relation entre l’offre et la demande en 2022 est encore tendue, que la transmission des coûts est relativement fluide et que les prix de transport annuels devraient encore augmenter; En ce qui concerne le prix ou la durée du transport du pétrole en haute saison, le point d’inflexion du grand cycle doit encore attendre, la structure de l’offre et de la demande s’améliorera en 2022 et le prix du transport augmentera avec une grande certitude; Les vraquiers secs sont optimistes quant au cycle à moyen terme; Attention à la chaîne de l’industrie de la construction navale.
Attention recommandée: Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Air China Limited(601111) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Conseils sur les risques: fluctuation des taux de change et des prix du pétrole, perte de clients importants, signature de contrats et croissance de la demande inférieure aux prévisions, et forte baisse de l’économie.
