Principaux points d’investissement:
Examen du marché: du 16 au 20 mai, le secteur des médias a augmenté de 1,93%, tandis que l’indice GEM, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et l’indice Shanghai ont augmenté de 2,51%, 2,23% et 2,02% au cours de la même période. L’industrie des médias se classe au 17e rang des industries de premier niveau de CITIC, en hausse ou en baisse, au milieu de l’ensemble de l’industrie.
Avis de la semaine:
Récemment, le Bureau général du Comité central du CPC et le Bureau général du Conseil d’État ont publié des avis sur la promotion de la mise en œuvre de la stratégie nationale de numérisation de la culture et formulé une série d’objectifs de développement clés axés sur la promotion de la construction de la numérisation de la culture publique et la Mise en œuvre de la stratégie de numérisation de l’industrie culturelle. Nous pensons qu’à partir de la planification de l’industrie cinématographique, de l’industrie de l’édition et du domaine du droit d’auteur au cours du quatorzième plan quinquennal, jusqu’à la récente consultation thématique sur la promotion d’un développement durable et sain de l’économie numérique et à l’introduction de la politique sur la promotion de la Mise en œuvre de la stratégie nationale de numérisation culturelle, les politiques actuelles du secteur des médias envoient des signaux positifs qui devraient aider l’industrie à entrer dans un développement sain. Bien que la reprise de l’épidémie à court terme dans les principales villes de Guangzhou, Shenzhen, Shanghai et Beijing, ainsi que dans certaines provinces et villes, ait entraîné une baisse de l’économie à court terme et des données sur la consommation, on s’attend à ce que la publicité, le cinéma et la télévision, les livres et d’autres domaines fortement dépendants de la performance hors ligne continuent de subir des pressions, mais avec l’apparition de l’effet de « nettoyage dynamique », l’épidémie tend à s’améliorer et diverses activités économiques dans la région de Shanghai ont commencé à reprendre L’activité économique et productive de la Chine et la vie de ses habitants seront progressivement sur la bonne voie. En outre, au niveau de la politique nationale, l’accent a été mis à plusieurs reprises sur des orientations positives telles que « une croissance stable, la stabilité des acteurs du marché et la protection de l’emploi», ou l’impact de l’épidémie sera pleinement pris en considération et diverses politiques financières et monétaires seront mises en place pour soutenir l’épidémie. On s’attend à ce que la croissance revienne progressivement à la trajectoire à partir du troisième trimestre et que le cycle de performance s’améliore sensiblement par rapport au deuxième trimestre.
Perspectives de l’industrie:
À court terme, le marché de China Film Co.Ltd(600977) À court terme, les scènes de consommation de divertissement hors ligne telles que les cinémas continueront d’être réglementées de manière plus stricte dans le cadre de la politique de contrôle et de contrôle actuelle. Sous une forte pression opérationnelle, le rythme d’élimination des cinémas inefficaces en Chine peut être accéléré. Les principales chaînes de cinéma et les sociétés d’investissement cinématographique ayant des avantages opérationnels et des avantages en capital ont une plus grande capacité anti – risque et la part de marché peut encore être améliorée.
À l’extrémité du contenu, en raison de l’épidémie au cours du premier semestre de l’année, un grand nombre de films ont été retirés. À l’heure actuelle, le contenu cinématographique et télévisuel qui satisfait aux conditions d’affichage mais n’a pas été affiché en Chine est abondant. Après l’adoption de mesures de réponse laxistes Dans d’autres régions de Shanghai, la production et la projection de contenu ont commencé à revenir à la normale. L’offre de films importés à l’étranger devrait également augmenter considérablement Une fois que l’épidémie aura été efficacement maîtrisée, on s’attend à ce qu’un plus grand nombre de films soient diffusés successivement, ce qui incitera les téléspectateurs à revenir au cinéma et à réparer le marché China Film Co.Ltd(600977)
Le 11 avril, le numéro d’édition du jeu a été publié à nouveau. Le temps d’arrêt était de 263 jours, essentiellement le même qu’en 2018, mais seulement 45 numéros d’édition ont été publiés, ce qui a considérablement diminué par rapport à la quantité moyenne de 2018 – 2021. À l’heure actuelle, le Département de la réglementation du côté de l’offre contrôle strictement la qualité et espère guider le développement normal de l’industrie sous la forme de la réduction et de l’amélioration de la qualité, afin de réduire la concurrence désordonnée et de maintenir l’orientation du développement de la qualité des produits. Les principales sociétés de jeux ont une forte capacité de recherche et de développement de produits et une forte sensibilisation à la conformité, et peuvent mieux s’adapter au cadre réglementaire actuel, de sorte que l’impact réglementaire peut être relativement faible. La stratégie d’accélération de la navigation des sociétés de jeux chinoises ne changera pas fondamentalement en raison de la difficulté de la plaque d’immatriculation. En ce qui concerne la tendance du secteur du jeu après l’arrêt de la distribution des numéros d’édition en 2018 et la reprise de la distribution des numéros d’édition en 2019, le cœur de la promotion du marché à moyen et à long terme est que les sociétés de jeux qui ont besoin d’obtenir des numéros d’édition convertissent leurs produits en flux réel et en bénéfices. La confirmation de l’amélioration fondamentale nécessite un certain temps.
IDC a publié des données montrant qu’en 2021, le VR mondial affichera 11,23 millions d’unités, en hausse de 92,1% par rapport à l’année précédente, et qu’il devrait atteindre 15,73 millions d’unités en 2022, en hausse de 43,6% par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, le réseau 5G positif entre dans une phase critique de développement rapide. Les avantages d’un faible délai, d’un taux élevé et d’une grande capacité aident l’équipement VR / AR à améliorer la résolution de l’image, à réduire le retard de blocage et le vertige, et à rendre l’expérience plus naturelle et plus confortable, ce qui permet à VR / AR de s’adapter à plus de scénarios d’application. En même temps, l’informatique en nuage peut également aider le terminal VR / AR à se développer vers une direction légère, à réduire les coûts matériels et à accélérer davantage la perméabilité du terminal VR / ar. À court terme, dans le scénario d’application VR actuel, la certitude est plus élevée, la vitesse d’atterrissage est plus rapide, le degré de commercialisation est plus élevé, l’échelle plus grande est encore le domaine du jeu. À l’heure actuelle, les jeux à grande échelle et les jeux à petite et moyenne échelle coexistent dans le domaine des jeux VR, et le modèle de concurrence n’est pas clair. Même les petits et moyens développeurs de jeux peuvent briser la situation en différenciant et en innovant les produits. Sur la base de la logique de développement de base selon laquelle le contenu de l’industrie du jeu est roi, il est suggéré de se concentrer sur les sociétés de jeux qui ont une certaine disposition dans le domaine de la VR par l’investissement ou l’auto – recherche.
Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises dans le domaine de la subdivision des sous – secteurs des médias: Perfect World Co.Ltd(002624) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) , Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) . Conseils sur les risques: risques politiques internationaux; La récurrence des épidémies et le risque de variation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système de projet entraînent des fluctuations des performances de l’entreprise
