Avec l’approfondissement continu du système d’enregistrement des nouvelles actions, le mythe de « l’invaincuité des nouvelles actions » a pris fin, tandis que la liquidité des actions individuelles sur le marché des actions a a également montré une différenciation évidente.
Le reporter du Securities Times a appris de la Banque d’investissement qu’après avoir évalué l’environnement du marché des pape, certaines sociétés cotées proposées ont décidé d’abandonner le circuit des Pape et de choisir d’investir dans de grandes sociétés pour devenir plus fortes – d’accepter la fusion et l’acquisition de sociétés cotées de premier plan et de réaliser l’inscription curviligne en tant que filiales de sociétés cotées. Une autre personne de la Banque d’investissement a également déclaré aux journalistes que cette banque d’investissement a des clients IPO qui ont envisagé de se tourner vers la fusion et la réorganisation, ce qui, d’une part, peut permettre aux actionnaires initiaux de la société IPO proposée de se retirer en tout ou en partie, d’autre part, est également propice au financement rapide de la société IPO proposée (augmentation de capital de la société cotée).
Du point de vue de la chaleur du marché, le marché de la fusion et de la réorganisation n’a pas encore connu de reprise significative. Les initiés de l’industrie estiment qu’avec l’expansion continue du marché des actions a, l’évaluation et la liquidité des sociétés cotées se différencient davantage, les sociétés cotées proposées seront plus prudentes dans le choix du mode de financement.
Changement de piste proposé par la société cotée
Récemment, Winner Medical Co.Ltd(300888) a annoncé qu’il est proposé d’acheter 65,55% des actions de Hunan Ping An Medical Equipment Technology Co., Ltd. (Hunan Ping An Medical Equipment) avec 652 millions de RMB de fonds propres et d’augmenter le capital de Hunan Ping An Medical Equipment avec 100 millions de RMB de fonds propres, c’est – à – dire qu Les parties à la transaction ont signé un accord de transfert d’actions.
Selon une personne proche de Hunan Ping An Medical Equipment a déclaré au Securities Times que l’entreprise avait l’intention d’être cotée en bourse par le biais d’un pape et avait envisagé le nouveau troisième Conseil d’administration plus tôt. « les entreprises et les organismes intermédiaires ont évalué l’environnement du marché des Pape et ont également combiné leurs propres besoins de développement stratégique, puis ont choisi d’être plus grandes et plus fortes, achetées par les principales entreprises de l’industrie.»
Selon les documents publics, les principales activités de Ping An Medical Equipment dans la province de Hunan sont la recherche, le développement, la production et la vente d’instruments médicaux tels que les seringues, les transfusions, les vaisseaux sanguins, les aiguilles de collecte de sang et les aiguilles à demeure. En 2021, l’échelle des résultats n’était pas faible, le revenu d’exploitation était de 360 millions de RMB et le bénéfice net était de 85 032600 RMB.
Liao guanlai, Directeur principal des investissements de Winner Medical Co.Ltd(300888)
Étant donné que le système d’enregistrement, la « Main invisible » du marché, joue un rôle de plus en plus important dans les pape, certains émetteurs réévaluent ce rôle. Les gens de la Banque d’investissement ont dit aux journalistes, récemment contacté les clients, il y a vraiment des entreprises de Pape hésitantes, à l’évaluation actuelle du marché des pape ont des préoccupations, le plan se tourne vers la fusion et la réorganisation.
En avril, l’entreprise du Conseil d’administration de la science et de la technologie Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028)
It is understood that xinjinquan has previously been initiating an IPO attempt, has been conducted Guidance filing. Pour les raisons de l’abandon ultérieur de l’introduction en bourse, Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028)
M & A Spring arrive?
Les données montrent qu’à l’heure actuelle, la recherche active de fusions et d’acquisitions par les sociétés cotées proposées n’est pas devenue le courant dominant de l’industrie. Cependant, de nombreux initiés de l’industrie ont déclaré qu’avec l’avancement du système d’enregistrement, la différenciation de la liquidité des actions a et la baisse de l’évaluation des pape seraient la tendance générale. Les sociétés cotées proposées devraient considérer rationnellement les Pape et choisir le mode de financement approprié pour elles – mêmes.
Selon l’étude de l’équipe de fusion et d’acquisition de titres de la Réserve fédérale, 105 sociétés cotées ont été sélectionnées sur la base de l’indice « l’intervalle de bénéfice net après l’émission et la cotation du système d’enregistrement en 2020 et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 est de 50 à 150 millions de rmb». On peut voir qu’il y avait 8 sociétés cotées dont la capitalisation boursière était inférieure à 4 milliards le premier jour de cotation, mais 67 sociétés cotées dans cet intervalle à la clôture du 15 mars 2022; Il y avait 55 sociétés cotées dont la valeur marchande était supérieure à 7 milliards de RMB le premier jour de l’inscription, mais il n’y en avait que 17 à la clôture le 15 mars 2022, ce qui a entraîné une baisse significative de la valeur marchande des sociétés cotées. De l’avis de l’équipe de m & a mentionnée ci – dessus, il n’y a pas de différence significative dans l’évaluation entre les petites entreprises de valeur marchande qui choisissent l’introduction en bourse et celles qui choisissent m & A.
Depuis cette année, le marché des pape a connu des ruptures répétées, en particulier en avril, lorsque l’appétit des investisseurs pour de nouveaux risques a diminué. La rupture du marché a même entraîné une hausse des prix à l’envers sur les marchés primaire et secondaire.
Mais il y a aussi des gens sur le marché qui disent que, bien que les pape actuels ne soient pas aussi rentables qu’auparavant, il est difficile de changer l’idée que les entreprises et les émetteurs sont les seuls à avoir des pape. Une banque d’investissement de Shenzhen a déclaré que certaines entreprises ne sont pas en fait adaptées à l’inscription indépendante, mais à la fusion et à l’acquisition de sociétés cotées, mais l’effet de richesse de l’introduction en bourse est trop grand, et l’entreprise derrière l’Organisation PE, de sorte que l’émetteur a une situation d’inscription impulsive.
Une personne de PE dans le domaine médical à Pékin a donné un exemple aux journalistes. En prenant l’industrie pharmaceutique comme exemple, de l’expérience à l’étranger, certaines petites et moyennes entreprises pharmaceutiques ont été fusionnées et fusionnées par des entreprises de premier plan est un phénomène courant, mais du point de vue du marché chinois, bien que le marché boursier de Hong Kong et les entreprises pharmaceutiques liées au Conseil d’administration de la science et de la technologie apparaissent comme des évaluations mortelles, les propriétaires de capital et d’entreprises à inscrire considèrent l’introduction en bourse comme le premier choix.
Ruan Chao, fondateur de Wenyi Fuxin, a écrit que le marché actuel des actions a est très liquide et que l’émission d’pape ne sera pas confrontée à des défis particuliers à court terme. Ce n’est que lorsque l’évaluation de l’offre d’introduction en bourse et le taux de rupture de l’offre augmentent simultanément et que l’échec de l’offre se poursuit que l’environnement de l’offre d’introduction en bourse se détériore et qu’un plus grand nombre d’entreprises à inscrire passent de l’introduction en bourse à la fusion. Par conséquent, pour le marché de la fusion et de la réorganisation des sociétés cotées, la situation difficile de l’objet de la fusion et de l’acquisition de haute qualité peut exister pendant une longue période. Ce n’est qu’au fur et à mesure que le marché des actions a continue de se développer et que les sociétés cotées se différencient davantage en termes d’évaluation et de liquidité que les entreprises et le marché réfléchiront sérieusement à ce qui convient à l’introduction en bourse, plutôt qu’à un essaim d’abeilles.
