Il n’y a pas si longtemps, à l’occasion du 120e anniversaire de l’Université de Nanjing, l’Association des anciens élèves de l’Université de Nanjing a organisé une série d’entrevues avec les anciens élèves. Xu Xin, un ancien élève exceptionnel de l’Université de Nanjing, est apparu dans l’une des interviews en direct, apportant le partage de marchandises sèches.
Xu xinsu est connue sous le nom de « reine du capital de risque ». Elle a travaillé au Bank Of China Limited(601988) dans les premières années après En 2005, Xu Xin a quitté Baring pour créer le capital d’aujourd’hui.
Au cours des 20 dernières années, Xu Xin a lancé de nombreux projets classiques familiers, y compris Wahaha, NetEase, JD, meituan, Weilai automobile, Ding Dong Buying Food, boss direct Employment, ctrip, zhihu, etc. Il y a quelque temps, Xu Xin, qui a créé de nombreux mythes d’investissement, a été surpris de sortir du cercle parce qu’il cherchait du pain en groupe dans la communauté.
Dans cette interview en direct, Xu Xin a passé en revue les cas classiques d’investissement. Xu Xin a dit que le cas d’investissement le plus réussi devrait être Jingdong, meituan. « bien que meituan gagne plus d’argent, nous contribuons davantage à JD. Elle a dit.
Quand il a rencontré Liu qiangdong, il a dit qu’il avait besoin de 2 millions de dollars d’investissement et Xu lui a donné 10 millions de dollars, une décision très importante dans sa vie, a déclaré Xu. C’est cet investissement qui rend Liu qiangdong plus audacieux et plus rapide. Plus tard, au moment le plus critique du développement de JD, les concurrents ont mené une guerre des prix avec JD. “Nous avons donné à JD 5 fois le prêt de passage à niveau.” « C’est très important pour le développement de JD », se souvient Xu.
En regardant en arrière 26 ans de carrière en investissement, Xu Xin admet qu’il continue d’apprendre des erreurs. « la première grande erreur que j’ai faite a été que les grandes entreprises n’ont pas pris beaucoup de temps. Xu Xin a dit. Parce que la durée de vie du Fonds est limitée, il n’y a aucun moyen de gagner ce que Buffett appelle des intérêts composés dans le temps. Pour résoudre ce problème, Xu Xin a créé un fonds de 28 ans.
“La deuxième grande erreur que j’ai faite était de ne voir que les arbres et pas la forêt.” Xu Xin dit. Afin de pouvoir voir à la fois les arbres et les forêts, l’équipe Xu Xin a résumé une méthodologie. L’un est d’étudier la loi du gagnant et de découvrir à quoi ressemblent les grandes entreprises; Deuxièmement, le consommateur doit avoir une vision approfondie; Troisièmement, il faut voir tous les arbres de la forêt. Un arbre à voir, quand vous en voyez assez, il y a une forêt dans votre cœur.
Dans le même temps, Xu Xin a également parlé de l’observation de l’intelligence artificielle et de la tendance au développement des achats collectifs communautaires, de l’avis sur la numérisation de l’industrie manufacturière et de la façon de saisir continuellement la clé d’investissement de windmouth.
Voici le contenu principal de l’entrevue (organisée par le journaliste):
Si vous me demandez ce qui va changer le monde au cours des 20 prochaines années, c’est l’intelligence artificielle. Parce que nous investissons dans de nombreux projets de haute technologie au début, nous investissons dans plusieurs sujets autour de l’intelligence artificielle, et nous pouvons sentir profondément les changements qu’elle a apportés à notre vie et à notre avenir. Par exemple, notre investissement dans le commerce électronique transfrontalier, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
En particulier, la Chine est en fait un grand pays de données.
Tout d’abord, nous n’avons pas besoin de données parce que nous avons une grande population et de nombreux scénarios, de sorte que la quantité de données est entre nos mains. La puissance de calcul est en fait une puce, à cet égard, nous avons également vu l’aube, en fait, j’ai également jeté notre ancien camarade de classe Yu Kai à l’horizon fondé. On peut sentir que si on nous donne un peu plus de temps, on aura de plus en plus de puissance de calcul.
Aujourd’hui, notre capacité de conception de puces a atteint 5 nm, et notre Foundry, qui était autrefois un cou coincé, n’est pas si bon, est maintenant 28 nm peut le faire. Peut – être que dans trois ans, la Foundry de 14 nm pourra le faire. Donc, avec ces deux – là, nous n’avons aucun problème de calcul.
Ensuite, il y a l’algorithme, qui est exactement l’algorithme. Si vous le démontez, l’algorithme est en fait une véritable invention scientifique à 20%, une percée dans la vraie technologie de base, un papier écrit par des scientifiques, et 80% est en fait votre apprentissage continu de la machine, prendre des données pour former l’algorithme, de sorte que notre pays a un avantage.
C’est parce que nous avons des données, ce qui est au cœur de l’apprentissage automatique, c’est la formation continue des algorithmes.
Nous, VC, gagnons de l’argent en regardant et en apprenant une industrie en très peu de temps. Après des décennies de travail, vous devrez peut – être prendre des décisions en deux ou trois mois, c’est – à – dire sur la façon d’améliorer votre compréhension et d’acquérir chaque métier. J’ai travaillé dans l’industrie du Cr pendant 26 ans et j’ai appris de mes erreurs.
La solution à ce problème est simple, nous l’avons résolu une fois pour toutes, et nous avons fait un fonds de 28 ans pour une longue période afin que nous puissions le garder tout le temps.
Quand vous aurez fini de donner l’argent, votre cœur commencera à couler, mais l’argent est déjà donné, il est trop tard. Alors comment pouvons – nous voir à la fois les arbres et les forêts, et nous trouvons une méthodologie: premièrement, nous allons faire Winner Pattern Study, étudier la loi du gagnant, étudier à quoi ressemble cette grande entreprise; Deuxièmement, nous devons faire un point de vue profond des consommateurs; Troisièmement, nous regarderons tous les arbres de la forêt, un par un, jusqu’à ce que vous en voyiez assez, et vous aurez la forêt en vous.
Je voudrais en particulier m’attarder sur chacun de ces points:
1, you want to make Winner patte
Vous devez étudier les gagnants, en particulier l’histoire. Par exemple, nous avons investi dans JD très tôt et dans de nombreux magasins de détail, tous très réussis. Nous avons vu le printemps du commerce électronique frais venir plus tôt que d’autres, 12 à 18 mois avant que d’autres puissent le faire. Alors pourquoi pouvons – nous voir plus tôt que les autres? C’est parce que nous avons étudié le modèle Winner du commerce de détail.
Nous avons lu la biographie des fondateurs de toutes les grandes entreprises du commerce de détail, ainsi que son rapport annuel. Tout, d’Amazon à Wal – Mart, Costco, 7 – 11, Aldi, Walgreens.
En fait, une observation que nous avons faite après l’avoir lu est que peu importe si vous êtes un détaillant ou une marque. La question que nous voulions poser était, qui gagnerait dans le jeu entre la marque et le canal? Enfin, nous avons constaté que si vous voulez vraiment faire une marque, vous devez croire au pouvoir de la marque et au pouvoir de la croissance composée.
Alors comment la marque a – t – elle le pouvoir? Quand 50% des gens te voient, tu es une marque géniale.
Qui pensez – vous quand vous buvez du café et quelle est la première marque à laquelle vous pensez? Costa ou Starbucks sont – ils les meilleurs cafés au monde, certainement pas, mais pourquoi les consommateurs pensent – ils à lui? Parce que les magasins de Starbucks sont partout. Il est très important que votre magasin soit ouvert partout. Ouvrez – le intensivement afin que 20% des gens vous voient tous les jours. Winner Pattern, la pénétration du commerce électronique frais est très faible, donc nous avons investi beaucoup.
C’est une bonne expérience, mais nous avons aussi des leçons d’échec. Quand j’a i vu Zhang Yiming pour la première fois, il a demandé 7 milliards de dollars. J’ai été choqué quand j’ai entendu. Parce que nous avons voté tôt, nous n’avons pas vu que c’était si cher. En fait, je n’ai pas compris. Il y a un dicton qui dit que vous ne gagnez pas d’argent au – delà de votre connaissance.
Quand ai – je compris, ou quand j’ai étudié Winner Pattern? Je me souviens avoir lu Mark Zuckerberg, le fondateur de Facebook, dont l’annonce d’Earning Quarterly était qu’il avait un Transcript d’appel d’Earning tous les trimestres, et il a dit que le contenu futur n’était plus de la recherche, mais distribué sous forme de flux d’information d’alimentation. C’est – à – dire, même si c’est une publicité, votre contenu doit être bien fait, parce que cette publicité sera connectée sans couture dans le flux d’alimentation du contenu, je l’a i vu à ce moment – là, mais je l’ai compris trop tard, à ce moment – là, le son tremblant a été multiplié par cinq, donc mis cette chance.
Donc nous disons maintenant, quoi qu’il en soit, faites d’abord des recherches sur le modèle Winner et jetez un coup d’oeil à toutes les présentations des fondateurs. On avait un Intern, et tu m’as appelé pour tout le discours de Huang Yu, et il a fait 800 pages et a été laissé tomber par mon feu, pourquoi? Parce qu’il s’agit de 2000 pages, la différence entre 2000 et 800 pages est énorme. Vous devez chercher la vérité, chaque pierre s’ouvre.
Parce que Huang Yu a dit dans son discours, “qu’est – ce que pingduo?” Pingduo est Costco + Disney. Costco, je comprends, le commerce de détail, mais pourquoi oses – tu t’appeler Disney, ils ne vendent pas de marchandises bon marché, Disney n’apporte pas le bonheur? Il m’a dit ça, et on est allés faire une interview avec les utilisateurs. Nous avons passé beaucoup d’appels à des personnes âgées de 4 à 50 ans de 3 à 4 ans, ce qui leur a vraiment apporté beaucoup de plaisir. Parce que le premier est le bonheur bon marché, le second est le bonheur de jouer à des jeux, ils n’ont pas joué à des jeux toute leur vie, épelez beaucoup de ce qui est “beaucoup de vergers”, ce qui est “tuer un prix”, ils sont très heureux Ah, donc vous voyez, Vous devez les étudier tout cela, nous appelons Winner Pattern Study.
2. Pour effectuer une entrevue approfondie avec l’utilisateur.
Nous effectuons 2 000 entrevues d’utilisateurs par année, et en plus de ces 2 000 entrevues d’utilisateurs, une chose que nous avons faite il y a trois ans était de couler. Pourquoi avons – nous manqué pingduo? Nous avons investi dans JD et vipshop, et nous avons gagné beaucoup d’argent. Pinduoduo est le commerce électronique, vous avez dit que je peux comprendre de manquer le son tremblant, parce que le son tremblant est le contenu, pas dans ma gamme de capacités, cet argent ne devrait pas être gagné je l’admets. Mais pingduo, c’est dans ma portée. Nous ne pensons donc toujours pas comprendre comment les gens de bas niveau vivent. On les appelait, on les interrogeait, on faisait des groupes de discussion, mais ça grattait les bottes, on ne résolvait pas les problèmes, puis on a fait un voyage à la campagne, c’était vraiment vivre chez quelqu’un d’autre.
Nous avons choisi la province d’Anhui, l’une est la capitale provinciale de Hefei, en dessous de Bengbu, puis Guzhen, zhangjia village, un total de 4 familles, nous avons vécu dans la famille, une famille a vécu deux jours. Nous suivons notre mère pour acheter de la nourriture, envoyer nos enfants à l’école, puis discuter avec ses parents et faire un petit groupe de discussion avec son amie. Après cela, nous avons vécu leur vie comme s’ils avaient vécu la vie de quatre d’entre eux.
Il y avait quelque chose de très choquant. La première question à laquelle nous devons répondre est de savoir si ces gens ont de l’argent à dépenser pour l’escalade, et deuxièmement, où ils passent leur temps, où ils dépensent de l’argent, quelles sont leurs angoisses, quelles sont leurs aspirations. Après l’avoir fait, nous avons constaté qu’ils n’avaient pas vraiment d’argent pour dépenser l’amélioration. À ce moment – là, je comprenais particulièrement que la vraie classe moyenne comptait en fait 300 millions de personnes, jusqu’à 400 millions de personnes, alors qu’il y avait 1,4 milliard de personnes en Chine, et que ce milliard de personnes n’avaient pas vraiment d’argent pour dépenser et améliorer.
J’ai trouvé tant de lavabos chez eux. En fait, c’est parce qu’après avoir lavé l’eau du visage, ils ne veulent pas l’enlever et l’utiliser pour rincer les toilettes. Puis ils ont tous utilisé ce Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) De là, j’ai appris que la société n’a d’espoir que si elle veut vraiment que ces gens de niveau inférieur deviennent de la classe moyenne. Ensuite, nous voyons que le commerce de détail peut vraiment se défendre contre le commerce électronique, en fait, ce sont les pharmacies, les dépanneurs et les magasins de produits frais.
Il y en a un autre, récemment, nous avons fait une interview après 95. Je leur ai demandé si vous pouviez vous décrire par un mot – clé. Vous savez ce qu’ils disent, le plus utilisé est “Bouddha”, “couché à plat”. Vingt pour cent des gens que nous avons interrogés ne voulaient pas avoir d’enfants, et j’étais vraiment surpris. Après avoir terminé l’entrevue de 95 ans, je pense que cette prospérité commune est tout à fait juste.
3 entrepreneur.
Parce qu’il y a beaucoup d’opportunités en Chine, voir un entrepreneur, voir un pionnier, ce n’est pas comme s’il gagnait à la fin. Nous devons donc en finir avec les 20 et comparer ces entrepreneurs. Quand vous comparez, vous choisissez ces entrepreneurs et voyez ce qu’ils ont en commun: premièrement, voyez s’il a une intuition meurtrière et peut voir ce que les autres ne peuvent pas voir. Deuxièmement, il est bon à l’étude. L’autre chose est de voir s’il est prêt à partager la richesse. Chaque entrepreneur a peut – être un caractère différent et peut réussir, mais ces trois points sont les points communs que nous avons trouvés
En fait, l’inventeur de Community Group Shopping est le Président Yue, qui a inventé ce modèle.
Lorsque nous l’avons rencontré en septembre 2018, il a vendu 50 millions de RMB par mois, mais il a augmenté 10 fois plus rapidement.
J’a i dit à ce moment – là, M. Yue, que vous aviez trouvé une mine d’or, et je vous ai donné deux Conseils: premièrement, lorsque l’occasion de catégorie est venue, vous devez rapidement devenir plus grand et vous précipiter; Deuxièmement, vous devez “les fantômes entrent dans le village, ne tirez pas”. Parce que vous êtes un excellent modèle, si les gens le savent, copiez – vous pour apprendre de vos concurrents sera beaucoup. Nous avons donc tranquillement développé deux ans et demi, ces deux ans et demi nous avons augmenté cinq fois. À l’origine, nous n’avons investi que 7 millions de dollars, puis 165 millions de dollars, nous avons osé le faire.
Quel est le modèle d’achat collectif communautaire? En fait, il s’agit d’un modèle de « réservation + auto – assistance ». Ce qui est bon, c’est qu’il économise le dernier kilomètre de frais de distribution par rapport au commerce électronique. Les frais de distribution coûtent en gros 6 $, ce qui est essentiel. Acheter frais à des moments ordinaires aussi acheter 2, 30 yuans, vous devez payer 6 yuans pour livrer la douleur cardiaque. Surtout ceux qui sont hors ligne, ceux qui sont au quatrième ou au cinquième niveau ne peuvent pas se permettre. C’est la première fois que j’économise de l’argent.
Deuxièmement, qu’est – ce qui est mieux que le magasin? J’a i réservé ce mode, je l’ai commandé avant 23 h Ce soir et je l’aurai demain à midi. J’a i reçu une commande avant d’aller chercher les marchandises, donc je n’ai pas de gaspillage. Parce que les fruits frais, les légumes, la viande, la volaille et le lait d’oeuf, sont cassés, Shelf Life est très court, et le magasin ne peut jamais prédire, mais nous prospérons et préférons ce modèle n’a pas besoin de prévoir, donc c’est bon ici.
Comme vous pouvez le voir, ce modèle est très peu coûteux. Parce que le coût total du remplissage est d’environ 1 $, vous voulez épeler assez de bétail, 4 $, Ali assez de bétail, pour 5 $, notre coût est très faible. Et nous sommes très efficaces parce que j’ai passé la commande à 23 h Ce soir et je serai là à midi demain. Et pingduo, Ali dans les villes de quatrième et cinquième niveaux, peut prendre trois ou quatre jours avant d’arriver, donc nous sommes rapides et bon marché.
Et ce modèle est parfait pour la fraîcheur. C’est parce que nous avons une bonne catégorie Ah, frais cette catégorie est très haute fréquence juste besoin, je peux remplir cette voiture de légumes, vous devez remplir beaucoup de chaussettes vous pouvez remplir insatisfait, les vêtements d’Ali peuvent également remplir insatisfait, parce qu’il n’y a pas si haute fréquence. Seulement manger, cette épidémie nous sommes enfermés à la maison, le plus manquant est de manger, le reste n’est pas important, trois repas par jour est très important. Ce modèle a donc un avantage naturel.
La plus grande erreur que j’ai faite sur le chemin de l’investissement est que les grandes entreprises ne prennent pas assez de temps. J’ai travaillé comme VC pendant 26 ans, et tout d’abord, je dirais que les grandes entreprises n’étaient pas nombreuses.
Je travaille dans ce secteur depuis longtemps et mes données sont assez convaincantes, c’est – à – dire,
Le deuxième est en fait l’intensité. L’intensité dépend entièrement de deux choses: la première est si votre montant est assez élevé et la seconde est si vous le prenez assez longtemps. Comme nous l’avons fait pendant tant d’années, le rendement réel d’un seul projet a dépassé 1 milliard de dollars, nous en avons plusieurs, qui ont été pris très longtemps, et le montant de l’investissement est assez élevé. Soit la proportion d’actions d’investissement est grande, soit le montant de l’investissement est grand, mais nous avons pris beaucoup de temps, comme JD nous avons pris 12 ans, Yifeng nous avons pris 14 ans, meituan a pris 10 ans, boss a été engagé directement pendant 6 ans, nous avons vraiment pris beaucoup de temps, je peux sentir l’intérêt composé en particulier.
Tu n’as peut – être pas de concept, mais tu le sais quand je raconte une histoire. Lorsque nous avons investi dans Yifeng, vous pouvez dire que d’autres projets Internet ont rattrapé la vague technologique, mais Yifeng est une industrie traditionnelle, une pharmacie, une chaîne de magasins. Nous les avons investis en 2008, 70 magasins, avec un chiffre d’affaires de 200 millions de dollars, et nous les avons pris environ 10 ans après avoir investi. À l’époque, notre coût d’investissement était de 30 millions de dollars américains, puis 400 millions de dollars américains au moment de l’inscription. De 30 à 400 millions de dollars, nous l’avons vu devenir une marque nationale au cours des 10 dernières années. Nous l’avons également aidé à recruter beaucoup de gens, son CTO, son chef de l’exploitation et son o2o sont tous des gens que nous avons recrutés, nous avons une très bonne relation avec le Directeur général Gao, a établi ce genre de confiance, je l’ai vu grandir tout au long du chemin.
Mais notre fonds est arrivé à échéance 10 ans plus tard et a dû être vendu. Mais je ne pouvais pas le vendre parce que j’avais fini d’étudier le modèle Winner, j’avais fini de lire la biographie de Walgreens, j’avais fini de lire le rapport annuel, wow, la pharmacie est vraiment une bonne affaire, parce que plus elle vieillit, plus elle vaut. La seule chose que nous voyons dans le commerce de détail est si les magasins traditionnels continuent de croître d’une année sur l’autre. Et Yifeng nous avons investi ces 10 dernières années a augmenté, ce qui signifie que c’est une bonne entreprise, cela signifie beaucoup de choses. Plus tard, nous avons créé un autre fonds, Yifeng à venir.
Je dirai à nos investisseurs que vous nous avez suivis pendant 10 ans et que vous avez gagné de l’argent. Voici deux options: Si vous croyez, comme moi, que c’est le futur Walgreens de la Chine, qui ne vaut maintenant que 4 milliards de dollars, nous pensons qu’il pourrait valoir 10, voire 20 milliards de dollars à l’avenir. Walgreens est de 60 milliards de dollars, nous sommes plus grands en Chine que Walgreens Market, nous sommes plus nombreux, certainement vaut cet argent. Si vous y croyez, vous nous le prendrez encore 10 ans. Et l’autre, si tu veux encaisser, on t’achètera aussi. 70% des investisseurs, pensent que 10 fois assez, ne veulent pas jouer à nouveau pour partir, et 30% des investisseurs nous suivent, à ce moment – là, notre propre argent est tout, nous avons fait beaucoup d’argent en 10 ans, n’ont pas tiré du tout, je prends encore 10 ans.
Je vais vous dire à quel point cette décision est importante pour nous. Nous avons pris cette décision en 18 ans et nous en avons fait un peu plus de 3 maintenant, mais cette décision nous a aidés à gagner deux fois plus d’argent que cette décennie – là, juste la même entreprise.
Pourquoi gagner trois ans plus tard est le double de l’argent gagné en dix ans? C’est ce que je vous ai dit sur le pouvoir de l’intérêt composé. L’intérêt composé dans le temps est très puissant. Lorsque vous grandissez, l’impact que vous augmentez chaque année est énorme.
Je pense que (le cas d’investissement le plus réussi) devrait être considéré comme JD et meituan, bien que meituan ait plus d’argent, mais JD notre contribution est plus grande.
Quand nous avons investi dans JD, ils étaient très petits, avec un chiffre d’affaires de 50 millions et 50 employés. Je me souviens que j’a i rencontré le fondateur Liu qiangdong à 22 H. nous avons parlé de 2 h du matin à partir de 22 H. j’avais l’impression, wow, de rencontrer un cheval noir! Pourquoi m’impressionner, c’est deux choses: l’une est qu’il ne fait pas de publicité pour un centime, augmentant de 10% par mois, ce qui signifie que c’est l’occasion de catégorie; Deuxièmement, Lao Liu m’a donné l’impression d’être particulièrement fiable. J’a i demandé combien il voulait, il a dit qu’il voulait 2 millions de dollars, j’ai dit que 2 millions de dollars suffisent, je lui ai donné 10 millions de dollars, c’est une décision très importante dans la vie. En fait, vous n’avez pas besoin de prendre beaucoup de décisions importantes, c’est ce qui est important pour changer votre destin.
Cette décision est l’intuition meurtrière de Lao Liu, qui a d’abord élargi la catégorie. À l’époque, lorsque le commerce électronique a été fait pendant longtemps, les utilisateurs étaient 2 millions, mais n’ont pas élargi la catégorie. Lao Liu est beaucoup plus petit que lui, seulement 200000 utilisateurs, mais il a pris 50 millions pour élargir la catégorie, l’expansion de la catégorie de croissance rapide; Deuxièmement, il a pris l’argent pour construire une équipe de livraison. À ce moment – là, les utilisateurs se sont plaints que 80% des choses liées à la distribution provenaient de cette chose, la vitesse était très lente, donc Lao Liu a décidé de construire la distribution par lui – même. C’était quelque chose que les autres ne pouvaient pas voir, mais notre argent l’a soutenu, donc “il a demandé 2 millions et nous avons donné 10 millions”, nous avons pris une décision très importante.
D’excellents talents peuvent soit démarrer leur propre entreprise, soit aider les grandes entreprises à travailler pour gagner des salaires, pourquoi aider votre petite entreprise à travailler? La seule chose qui les attire, c’est le partage de la richesse et des options. Mais dans ce cas, on en prendra 18. Mais ces 18 points ne sont pas donnés en vain, sont liés à la performance, ou vous devez abandonner votre vie pour courir sauvagement, plan de 5 ans, les 4 premières années sont la perte d’argent pour faire de la croissance, la cinquième année seulement pour faire de l’argent. Lao Liu m’a demandé combien de croissance il voulait. J’espère que vous l’aurez tous, si vous ne l’obtenez pas, nous serons tous déçus et vous fixerez cet objectif. Il s’est cogné la tête, 200% de croissance, 5 ans, c’est parti au ciel, Compound ah. J’a i dit de ne pas monter si haut, si vous n’arrivez pas, tout le monde est très déçu, nous avons donné à quelqu’un d’autre une augmentation de 100%, et finalement, je ne m’attendais pas à ce qu’il l’atteigne vraiment. Il a déjà atteint son objectif de la cinquième année au cours de la troisième année. Nos options doivent être émises à qui on ne sait pas, chaque employé est nouveau. Mais ces 18 points étaient vraiment importants à l’époque.
Un autre est que nous l’avons aidé à recruter quelques personnes clés. « Kathy, tu peux m’aider à trouver quelqu’un, mais tu ne peux pas me payer plus que l’ancien employé, parce que son salaire est le plus élevé de 10 000 $par mois », dit Liu. Alors j’a i appelé Chen shengqiang, qui a demandé 20 000 yuans par mois, et j’ai dit à Lao Liu que je ne voulais pas faire de rabais parce que la qualité était encore très importante. Sinon, si vous donnez 10 000 yuans, je donne 10 000 yuans. Nous l’avons utilisé pendant un certain temps. Trois mois plus tard, Lao Liu m’a appelé et m’a dit, “Kathy, ces 20 000 yuans sont plus utiles que ces 5 000 yuans. Vous pouvez m’en trouver plus.” Puis nous avons trouvé Xu Lei et Hou Yi. Xu Lei est devenu leur PDG maintenant. Hou Yi est aussi un grand succès. Il est le fondateur de Box Horse et Chen shengqiang. Nous l’avons aidé à trouver trois personnes, toutes très puissantes.
Je pense que Lao Liu est un étudiant très compétent. « Vous devez faire le plan Pearson pour étudier P & G, vous devez faire le recrutement sur le campus pour étudier Huawei », j’ai dit à tous les fondateurs, mais Lao Liu est le plus exécutif. Son stagiaire en gestion s’est très bien débrouillé, Jingdong plus tard cette vitesse est très rapide, avec Lao Liu ce personnel, le plan stagiaire en gestion, le recrutement sur le campus est lié.
Lors de la guerre des prix, nous avons accordé à JD 5 fois des prêts de passage à niveau pour couvrir les coûts. Parce que lorsque nous avons commencé à financer en 2008, la crise financière est arrivée. Lao Liu a probablement rencontré 30 investisseurs qui ne donnent pas d’argent. L’investisseur a dit, “wow, votre marge brute est trop faible pour donner de l’argent.”
D’autres disent que Kathy, comment oses – tu continuer à lui prêter de l’argent si courageusement que tant de gens ne le font pas? J’avais l’impression, d’une part, que Lao Liu faisait la bonne chose, d’autre part, qu’ils s’inquiétaient tous de ne pas gagner d’argent? J’a i dit que la raison est simple, parce que nous continuons d’élargir la catégorie, une catégorie dans l’expansion est deux ans pour gagner de l’argent; Deuxièmement, je lui a i demandé d’aller dans de nouvelles villes pour la livraison, une livraison Shenzhen New Land Tool Planning &Architectural Design Co.Ltd(300778) Et je ne vais pas dans une ville, je vais dans 30 villes en même temps. Mais une fois que nous l’avons fait, les utilisateurs nous aiment parce que nous livrons très rapidement.
C’est la vision de Lao Liu, mais notre prêt l’a aidé à traverser la route. Je dis donc, au moment critique, quand l’occasion de catégorie arrive, assurez – vous de vous précipiter et de devenir grand rapidement. C’est – à – dire qu’il vous frappera en retour, qu’il ne soit pas doux dans la guerre des prix, et qu’il s’arrêtera. C’est pourquoi je pense qu’il est important que nous accordions des prêts de passage à niveau à un moment critique. Mais le plus important, c’est qu’on l’a pris très longtemps, on l’a pris pendant 12 ans.
(en tant que VC, Comment capturer les évents avec acuité?) Je pense qu’il y a quelques points à l’intérieur. Tout d’abord, vous devez lire beaucoup Lorsque vous étudiez une industrie, assurez – vous d’avoir une discussion complète sur les 20 meilleurs de l’industrie, et ensuite vous voulez Narrow down aux premiers, 3 à 5, et vous devez les interviewer à plusieurs reprises, plusieurs fois et en profondeur.
Par exemple, les véhicules électriques, qui sont les plus grands dans le domaine des véhicules électriques, sont certainement les trois fondateurs de notre nouvelle force de construction automobile, Li Xiang, Li Bin et Xiaopeng. Bien sûr, Byd Company Limited(002594) Mais ça n’a pas d’importance, tu as lu tout ce qu’il a dit, tout ce qu’Elon Musk a dit, tout ce qu’il a tweeté, et tu as tout étudié en profondeur.
Deuxièmement, l’accumulation de connaissances est une période d’intérêt composé. C’est – à – dire que si vous gardez une forte curiosité, vous serez toujours en train de capturer la vérité. Vous n’êtes pas utilitaire, vous êtes curieux, vous cherchez la vérité. C’est particulièrement intéressant pour nous de faire ce métier, mais nous cherchons toujours la vérité. Parfois, vous avez ce sentiment de flux de cœur, vous vous sentez très heureux, parce que vous avez parlé aux gens, vous avez trouvé la réponse, vous avez trouvé la vérité. Mais parfois, peu importe que vous ne trouviez pas la vérité pendant longtemps, vous vous Rapprochez constamment de la vérité.
Tu dois lire beaucoup, tu vois Elon Musk, tout d’abord, penser à tant de bonnes idées. J’ai été particulièrement impressionné récemment par le cybertruck qu’ils ont fait. Cybertruck coûtera 25 000 $si bon marché, pourquoi, c’est le premier principe. Il a rencontré le Directeur de l’usine et a dit, “Comment pouvez – vous réduire les coûts de 70%, il n’est pas réduit à 70%, il est réduit à 70%, comment peut – il réduire 70%, l’ensemble de l’industrie subversive du début à la fin peut réduire 70%. Alors qu’est – ce qu’ils pensent? Quel est le plus grand coût de construction d’une voiture? C’est l’investissement en immobilisations. Quel est le plus grand des immobilisations? C’est l’atelier de peinture, qui représente 65% du CAPEX. Alors comment réduire les coûts et éliminer l’atelier de peinture! Je ne peins pas, c’est la couleur originale du matériau; Deuxièmement, l’arc, je ne veux pas non plus l’arc, tout est plat; Troisièmement, le cycle d’inventaire de l’inventaire intérieur de la voiture est très long, parce que le milieu doit être soudé, soudé à souder, plus tard, les gens pensent que je ne soude pas, j’utilise une machine à haute pression pour presser cela. Pourquoi les gens de l’industrie traditionnelle ne pensent – ils pas que cela n’a rien à voir avec l’algorithme informatique, c’est un processus de construction automobile. Mais il a osé penser que le premier principe, c’est que je vais réduire les coûts au profit des consommateurs, donc il a osé penser que je vais réduire de 70%, l’objectif doit être, vous ne pouvez que disperser toute l’industrie.
Donc vous voyez quelqu’un d’excellent, est – ce que vous l’entendrez parler, vous avez certainement quelque chose, parce que la méthode d’Elon Musk peut être mise dans toutes les directions. Après avoir entendu cela, j’a i été particulièrement inspiré de dire au fondateur du commerce électronique transfrontalier de vêtements que nous avons investi que le vêtement est également une industrie traditionnelle. Après tant d’années de non – réforme, pouvez – vous renverser cette industrie avec la même logique de pensée et utiliser des algorithmes pour renverser beaucoup de choses?
Vous devez poursuivre la vérité, en plus d’avoir assez de patience, vous devez accumuler. Donc, vous devez être assez patient pour ne rien récolter au début, comme Steve Jobs l’a dit, les points seront Connect és, vous apprendrez un peu aujourd’hui, vous apprendrez un peu, vous pourriez avoir l’impression qu’il n’y a pas eu de changement. Mais si vous accumulez du temps dans une certaine mesure, il y a un changement quantitatif, un changement quantitatif dans le processus de changement qualitatif. Soyez patient, car vous cherchez la vérité, qui vient naturellement.
En ce qui concerne les habitudes de lecture, cela peut changer. Avant, je n’aimais pas lire, vraiment pas lire, quand j’étais enfant, j’étais accro au jeu, quatre grands livres n’ont pas lu, la rivière pêchant Ah, partout avec les autres dans les montagnes et les champs. Plus J’aime lire maintenant, et cette chose est auto – remplie, c’est que votre curiosité vous fait lire beaucoup de choses, puis vous en savez plus, votre curiosité entre dans un cercle vertueux, donc tout le monde se précipite dans ce cercle. De plus, parfois, vous finissez par lire quelque chose et vous feriez mieux de trouver des pairs et de communiquer avec des gens qui partagent vos idées.
L’économie numérique doit être combinée à l’industrie manufacturière
Nous pensons que l’économie numérique doit avoir un impact sur l’industrie manufacturière traditionnelle, et nous avons récemment investi beaucoup de commerce électronique transfrontalier, qui connaît une croissance rapide. Alors pourquoi le commerce électronique transfrontalier croît – il si rapidement? En fait, son cœur est l’économie numérique, ou algorithme pour prendre des décisions. Auparavant, en fait, la chaîne d’approvisionnement de la Chine était en train d’exporter, mais les exportations précédentes n’ont été vendues qu’à Wal – Mart, taget, OEM, ODM, ou tout au plus à Amazon, sector – forme tierce pour vendre un mot, appelé bon marché.
Mais maintenant, c’est différent, les temps nous donnent de nouvelles opportunités. Premièrement, la pénétration du commerce électronique continuera d’augmenter.
Deuxièmement, les nouveaux médias expérimentent la création de nouvelles marques. Qu’est – ce que les nouveaux médias d’aujourd’hui, appelés Short video, la Chine est Shake Sound, international est tiktok. Qu’est – ce que tu veux savoir? Vous devez comprendre le marketing de contenu et les algorithmes.
Vous voyez donc que les entrepreneurs que nous avons récemment investis ont des caractéristiques communes. En fait, ils ne sont pas des initiés de l’industrie. Ils sont tous des profanes, des ingénieurs d’origine, le major en sciences informatiques du MIT, Carnegie Mellon, Stanford, et ils sont des ingénieurs.
Qu’ont – ils changé? Tout d’abord, ils ont changé, c’est – à – dire, quel est le plus grand risque de l’industrie de l’habillement, vous avez travaillé dur pendant un an, à la fin de l’année vos profits sont dans l’inventaire, n’ont pas fait d’argent, alors quelle est la raison, parce que Vous ne savez pas ce que les consommateurs veulent vraiment, quel type de prix vous voulez, combien, vous ne savez pas, à deviner, vous ne pouvez pas deviner, donc chaque année 20 à 30% est le problème des stocks, à vendre, Outlet fait un gros coup de pouce.
Nos petits frères et sœurs ne font pas ça. Il a dit que j’utilise SPIDER pour ramper les données, et je ne devine pas ce que vous voulez, parler avec les données, je vends ce qui se vend le mieux.
Peut – être que vous avez un designer qui a conçu quelque chose en trois mois, et il l’a fait en une demi – heure avec cet araignée, et en 30 minutes il vous a fait sortir, et puis il a fait la base et a fait quelques ajustements dessus. Il a donc résolu le premier problème de prédiction inexacte en utilisant SPIDER et data. La deuxième question est: comment facturez – vous? Votre nouveau produit sort, tant de produits chaque jour, comment fixer ce prix, quel est le bon prix. Comme Zara, comment est – il fixé, chaque nouveau produit sort pour accrocher cinq étiquettes de prix, dans cinq magasins différents à vendre, quel magasin vend le mieux est quel prix, il est également mesuré. Mais nous pouvons utiliser le test A / B en ligne pour le faire avec la plus grande précision et le prix est également calculé.
Troisièmement, le coût le plus élevé du commerce électronique est en fait d’obtenir des clients. Je viens de dire que le marketing de contenu est entièrement recommandé par algorithme. C’est comme ça que ça marche, tu n’as pas besoin de dépenser de l’argent pour la publicité. Shake Sound est de pousser 20 personnes pour vous d’abord, et de vous étiqueter rapidement. Ces 20 personnes voient votre taux d’achèvement. Si le taux d’achèvement est assez grand, il vous poussera 200 personnes, 2000 personnes, 20 000 personnes, 200000 personnes. Il est constamment augmenté. Alors, quel est ton cœur? Votre cœur est de bien faire le contenu, comment peut – il être beau, vous devez comprendre l’algorithme, constamment prendre les données pour tester, tester ce groupe d’utilisateurs, KOL, KOC, cette langue. J’avais l’habitude d’inviter une grande idée, de me faire une annonce spéciale à la télévision pendant 15 secondes, coupée en 5 secondes, mais ce n’est pas le cas maintenant, vous pouvez faire 30 annonces pour tester les données, vous devez avoir la capacité de marketing de contenu, vous devez avoir la capacité de test de données. Donc je pense que les données jouent un rôle très important à l’avant – plan, et vous sortez si vous ne comprenez pas les données.
Maintenant la chaîne d’approvisionnement est aussi des données, c’est tout ce que vous gérez, vous allez voir l’usine Tesla, essentiellement personne, tout numérisé. Donc j’a I l’impression que vous n’êtes pas encore dans l’économie numérique, que vous êtes vraiment dehors, et que cela donne une chance à quelqu’un qui comprend qu’il survivra, et à quelqu’un qui ne comprend pas qu’il sort. C’est donc l’occasion pour les profanes de renverser les initiés.
Nous avons beaucoup investi dans ce type de commerce électronique transfrontalier, il a commencé par la conception de produits, l’acquisition de clients, la chaîne d’approvisionnement, la logistique, tout est un coup de pied, tout doit comprendre. Par conséquent, sa capacité d’apprentissage doit être très forte. Ces petits frères, sœurs et ingénieurs comprennent l’algorithme, mais ils ne comprennent pas la chaîne d’approvisionnement, mais vous ne pouvez pas vous en tenir à la capacité d’apprentissage des autres. Comme nos fondateurs dorment tous dans l’usine, il sait comment faire l’usine Après deux ou trois mois de sommeil, ils ont encore une forte capacité d’apprentissage. Je pense donc que l’économie numérique doit être intégrée à la fabrication et que vous devez sortir sans elle.
