Résumé:
[industrie du dialogue stratégique approfondi] origine et objectifs. La fluctuation des cours des actions est la « fleur de l’esprit ». L’investissement en actions doit être maintenu de façon étonnante. Le « positif » est l’étude et la compréhension des fondamentaux. Le « étrange » est le jeu du marché. Les attentes et les attentes des gens à l’égard de la performance fluctuent. Il est très difficile de comprendre à la fois le rendement et les attentes. L’industrie du dialogue stratégique vise à approfondir la compréhension de chaque industrie du point de vue de l’investisseur, en posant des questions et en interagissant, en comprenant ce que signifie « positif » du point de vue de l’industrie et ce que signifie « étrange » du point de vue de la stratégie.
Le cycle de l’offre détermine l’orientation et l’élasticité, mais il devrait se concentrer sur la certitude et la continuité de la compensation de l’offre. Les stocks de porcs vivants suivent les caractéristiques classiques des stocks cycliques, mais le PE n’est qu’une forme cyclique autour de la performance de la valeur. Nous préférons les indices d’évaluation liés à l’actif net pour juger de l’orientation, tels que la valeur marchande moyenne de la tête et pb, peu importe le niveau de profit, convergera finalement vers le taux de rendement moyen social, qui peut mieux refléter la valeur réelle de l’entreprise par la valeur marchande moyenne de la tête, etc. En ce qui concerne l’attribut de croissance, l’essence de la logique d’investissement de la plaque porcine réside dans l’expansion à faible coût, l’organisme d’approvisionnement à faible coût remplace l’organisme d’approvisionnement à coût élevé, et s’accumule continuellement pour créer de la valeur sous la forme d’une augmentation de la part de marché. Depuis la situation de non – peste, la variance des coûts est encore amplifiée, ce qui rend l’attribut de croissance de la plaque porcine plus important Par conséquent, du point de vue de l’investissement, la plaque porcine est en croissance sur la base des attributs cycliques.
Par rapport à l’histoire passée, les principales différences du cycle porcin actuel sont les principaux facteurs d’approvisionnement et de réduction de la productivité. Tout d’abord, le cycle porcin n’a pas de changement essentiel à deux égards, l’un est le cycle d’approvisionnement, l’autre est le cycle de la nature humaine. La différence par rapport à l’histoire passée est double:
Principaux facteurs d’approvisionnement et de réduction de la capacité. En ce qui concerne l’évolution de l’offre, la proportion d’agriculteurs industriels à grande échelle a augmenté, tandis que la proportion d’agriculteurs inefficaces a également augmenté, ce qui s’est traduit par l’augmentation de la variance des coûts, qui est l’expression la plus fondamentale du niveau d’élevage. En ce qui concerne le facteur moteur du dégagement de la capacité, le cycle du porc est centré sur le cycle de la nature humaine, ce qui signifie que le profit est le premier facteur de fluctuation du cycle. Le dernier cycle de la peste porcine africaine a été défini comme un facteur d’enrichissement qui n’existait pas dans le cycle actuel.
Principales différences par rapport au consensus du marché: la capacité de production a été réduite au – delà des attentes. Le courant dominant du marché a le point de vue du « rebond plutôt que de l’inversion », mais nous pensons que le cycle porcin connaîtra une inversion substantielle, selon l’ordre chronologique, d’abord l’inversion prévue, puis l’inversion des fondamentaux (prix du porc). L’attente est enracinée dans la connaissance de la nature du cycle porcin, qui est différente de l’orientation de la demande et de l’élasticité de l’offre des produits industriels. L’attente des porcs vivants suit l’offre, ce qui est la raison pour laquelle l’inversion anticipée est attendue. Le cheptel de truies reproductrices a diminué pendant neuf mois consécutifs, ce qui signifie que les attentes ont été inversées pendant neuf mois et, du point de vue de l’inversion prévue, sont en cours de validation progressive. L’inversion des prix des porcs au deuxième trimestre de 2022 est différente de l’opinion du marché selon laquelle la déségrégation est insuffisante, nous pensons qu’elle est suffisante et qu’elle se manifestera progressivement à partir des trois dimensions de la déségrégation « qui s’est produite», « qui se poursuivra» et « généralisée».
La certitude des bénéfices est l’ancrage, l’objet de l’investissement dans le secteur agricole et la logique de sélection des stocks: 1) la certitude de l’élevage porcin est de préférence Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) La première cible bénéficiaire de l’élasticité est Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) (cible bénéficiaire), Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Sujets recommandés pour la sécurité alimentaire: Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En ce qui concerne la chaîne industrielle, l’accent est mis sur les OGM et Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) est recommandé.
