Abréviation du stock: Feiling kesi stock code: 301191 Shenzhen Feiling kesi Communication Technology Co., Ltd.
Shenzhen Phoenix Telecom Technology Co., Ltd.
3 Plant of runheng Industrial Plant Area, Fuyong Street, Baoan District, Shenzhen
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(16th floor to 26th Floor, Building, No. 1012 Hongling Middle Road, Luohu District, Shenzhen Guosen Securities Co.Ltd(002736) )
Mai 2012
Conseils spéciaux
Les actions de Shenzhen Feiling kesi Communication Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « Feiling kesi», « la société» ou « l’émetteur») seront cotées sur le marché Gem de la Bourse de Shenzhen le 26 mai 2022, qui présente un risque d’investissement élevé. Les sociétés Gem présentent les caractéristiques d’une performance instable, d’un risque opérationnel élevé et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans le présent avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus de la société pour l’introduction en bourse et l’inscription au GEM.
La valeur de l’avis d’inscription est habituellement conservée à la deuxième décimale. En cas d’écart entre le nombre total et le nombre final de la somme de chaque sous – élément, les chiffres sont arrondis.
Table des matières
Table des matières 3
Section I Déclarations et conseils importants… 5.
Déclaration importante 5.
Conseils spéciaux sur le risque d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem… 5.
Conseils spéciaux sur les risques 6.
Section 2 conditions de cotation des actions – 13.
Enregistrement des actions et examen de la cotation – 13.
Informations relatives à la cotation des actions 3. Les critères d’inscription spécifiques sélectionnés par l’émetteur lors de la demande d’offre publique initiale et de l’inscription à la cote et après l’offre publique
Critères d’inscription sélectionnés et description… 15 ans.
Section III Situation de l’émetteur, des actionnaires et du Contrôleur effectif 18 ans.
Informations de base de l’émetteur 2. Administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs de l’émetteur et détention d’actions et d’obligations de l’émetteur 18 ans.
Situation des actionnaires contrôlants et des contrôleurs effectifs 18.
Détails du plan d’incitation au capital et du plan d’actionnariat des employés 20 ans.
Changements dans la structure des capitaux propres avant et après l’émission 20 ans.
Participation des dix principaux actionnaires de la société après cette émission 18.
Placement stratégique de cette émission 18.
Section 4 Émission d’actions 23.
Quantité d’émission 23.
Prix d’émission 23.
Valeur nominale par action 23.
Émission du ratio P / e 23.
Taux net du marché d’émission 23.
Mode d’émission et souscription 24 ans.
Le montant total des fonds collectés et la vérification par un expert – comptable agréé de la disponibilité des fonds…………………………………………. 24 ans.
Le montant total et la composition détaillée des frais d’émission 24 ans.
Montant net des fonds collectés par l’émetteur 25 ans.
Actif net par action après émission 25 ans.
Bénéfice par action après émission 25 ans.
Option de surallocation 25 ans.
Section V information financière et comptable 46.
Section VI Autres questions importantes 27.
Dispositions relatives à l’Accord de surveillance tripartite pour le stockage du compte spécial des fonds collectés 27.
Questions diverses 27.
Section 7 organismes de recommandation d’inscription et leurs avis……………………………………………… 29.
Recommandations de l’institution de recommandation concernant la cotation des actions 29.
Informations relatives à l’institution de recommandation 29.
Informations spécifiques sur le représentant de la recommandation qui assure la surveillance continue de l’émetteur 29.
Section 8 principaux engagements 32.
Engagements pertinents avant cette émission 32.
Il n’y a pas d’autres questions importantes qui influent sur la cotation de l’émission et le jugement des investisseurs… 55.
Avis de vérification des intermédiaires 55.
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi. L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement ce qui a été publié sur le site Web de Big tide (www.cn.info.com.cn.); China Securities Network (www.cs.com.cn.); China Securities Network (www.cn.stock.com.); Securities Times Network (www.stcn.com.); Securities Daily Network (www.zqrb.cn.); Réseau de référence économique (www.jjckb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription.
Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
Le prix d’émission actuel de 72,00 RMB / action correspond au taux P / e dilué du bénéfice net de la société mère après déduction de l’émetteur en 2021, le plus faible étant retenu, ce qui est inférieur au taux P / e moyen statique du dernier mois de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. (au 12 mai 2022 (t – 3)), Le ratio P / e dynamique moyen de la société comparable s électionnée dans le prospectus après exclusion Cig Shanghai Co.Ltd(603083)
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires.
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions. Plus précisément, les risques initiaux liés à l’inscription sur la liste comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le Conseil d’administration de la Bourse de Shenzhen est limité à 44% le premier jour de cotation, à 36% le premier jour de cotation et à 10% le lendemain. Gem a encore assoupli la limite de fluctuation au début de la cotation des actions, augmentant ainsi le risque de négociation. Les actions Gem présentent un risque plus grave que les actions du Conseil principal de la Bourse de Shenzhen.
Moins d’actions en circulation
Le capital – actions total de la société après l’émission est de 53 340000 actions, dont 13 340000 actions négociables illimitées, Représentant 25,01% du capital – actions total après l’émission. Le nombre d’actions négociables au début de la cotation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante. (Ⅲ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. Il est possible que le prix d’émission de cette émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs devraient accorder toute l’attention voulue aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que le prix d’émission peut être dépassé après la cotation des actions, améliorer efficacement la sensibilisation aux risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, la société et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) ne peuvent pas garantir que le prix d’émission ne sera pas dépassé après la cotation des actions.
Conseils spéciaux sur les risques
La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement tout le contenu de la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société et d’accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants:
Risque de concentration des clients
La concentration du marché des équipements de réseau au niveau de l’entreprise est élevée, Huawei, Xinhua 3, Cisco, Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Les principaux clients cibles de l’entreprise sont les marques d’équipement de réseau susmentionnées, de sorte que la concentration des clients est élevée. Au cours de la période visée par le rapport, les ventes de la compagnie aux cinq principaux clients représentaient 97,59%, 99,45% et 99,56% du revenu d’exploitation, dont 87,55%, 80,00% et 65,89% du revenu d’exploitation de la compagnie. Depuis la coopération de la société avec Xinhua No 3 en 2010, la relation de coopération est stable et s’approfondit constamment, et l’échelle des activités de coopération est également élargie d’année en année. Au cours de la période considérée, les revenus réalisés par la société sur les ventes à Xinhua No 3 sont respectivement de 911 millions de RMB, 1211 milliard de RMB et 1455 milliard de RMB. Le projet d’investissement de la société « Haining Middle – high – end Switch Production Line Construction project» est un projet de soutien de Xinhua No 3, et la priorité est donnée à Xinhua No 3 pour la fourniture de commutateurs Middle – high – end. Après l’achèvement, la capacité de production prévue peut être entièrement digérée si elle est fournie aux trois clients de Xinhua, et la capacité totale est fournie aux clients en aval de Xinhua III. Après l’achèvement du projet, la capacité de commutation moyenne et haute de gamme devrait être augmentée de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) ensembles et le revenu d’exploitation annuel supplémentaire de 1 620 millions de RMB. L’augmentation de l’échelle des revenus et des résultats de la société au cours de la période considérée est étroitement liée à la croissance des ventes à des clients clés comme Xinhua No 3. Un changement défavorable important dans les conditions d’exploitation des principaux clients, une forte baisse de la demande d’achat ou un ajustement de la stratégie d’achat peuvent entraîner une forte baisse des commandes de l’entreprise, ce qui a une incidence négative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise. Avec l’expansion future de la capacité de production et de l’échelle des affaires de l’entreprise, le nombre de clients et l’échelle de coopération de l’entreprise augmenteront. Si l’échelle des transactions est encore augmentée à l’avenir, la concentration des clients augmentera encore, ce qui aura un certain impact négatif sur la stabilité des revenus et des bénéfices de l’entreprise. Si l’entreprise n’est pas en mesure d’étendre davantage de nouveaux clients à l’avenir et que la stratégie de développement des clients d’origine a subi des changements importants, les achats de l’entreprise seront réduits, en particulier si la coopération entre xinhuasan, le premier client de l’entreprise, et l’entreprise est suspendue ou si le contrat est résilié, ce qui aura un impact négatif important sur les résultats d’exploitation de l’entreprise.
Risque d’augmentation des prix et d’approvisionnement des principales matières premières
Les principales matières premières de l’entreprise comprennent les puces, l’alimentation électrique, les PCB, les transformateurs de réseau, les composants structuraux et les composants passifs. Au cours de la période considérée, les matières premières susmentionnées ont représenté plus de 80% du total des achats de l’entreprise. Les principales matières premières mentionnées ci – dessus appartiennent à l’approvisionnement suffisant en composants électroniques, mais le champ d’application terminal en aval des composants électroniques est en constante évolution, de sorte que la fluctuation du marché peut entraîner la fluctuation des prix et la pénurie d’approvisionnement de certains composants électroniques pendant un certain temps, ce qui aura une incidence directe sur le coût d’exploitation principal et le niveau de rentabilité de l’entreprise. Si les prix du marché des principales matières premières susmentionnées augmentent sensiblement et que la compagnie ne prend pas de mesures efficaces pour éliminer les effets négatifs de la hausse des prix des matières premières susmentionnées, elle peut avoir une incidence négative sur les résultats d’exploitation de la compagnie. Au cours de la période considérée, le coût direct des matières premières de l’entreprise a représenté une part relativement élevée des coûts d’exploitation principaux, et la fluctuation des prix des matières premières principales aura une certaine incidence sur les coûts de production de l’entreprise. Parmi les principales matières premières, la part des puces dans les matières premières directes est relativement élevée, Représentant en moyenne 40%. Si le prix d’achat augmente de 5% et 10%, la marge brute moyenne des principales entreprises diminuera d’environ 1,61% et 3,22% respectivement de 2018 à 2021; À l’exception des puces, d’autres matières premières, telles que l’alimentation électrique, les composants structuraux, les PCB, les transformateurs de réseau et les composants passifs, représentent une proportion relativement faible, et la fluctuation des prix a un impact relativement faible sur les coûts de production et la marge brute. L’analyse de sensibilité ci – dessus est basée sur l’hypothèse que le prix de vente reste inchangé. Dans la coopération réelle avec les clients, l’entreprise forme un mécanisme raisonnable de transfert du prix de fabrication. L’entreprise négociera régulièrement le prix avec les clients en fonction de la fluctuation du prix des matières premières. Lorsque le prix de marché des principales puces fluctue considérablement, l’entreprise négociera le prix avec les clients et le prix contractuel peut être ajusté en conséquence. L’entreprise peut également transférer le risque de fluctuation des prix des matières premières en négociant avec les clients en aval pour ajuster les prix des produits, mais en raison des prix des matières premières et des produits de l’entreprise
