Points saillants du rapport
Imec: le processus de fabrication des puces entre dans l’ère Amy et la loi de Moore se poursuivra au cours des 10 à 20 prochaines années. Processus de fabrication de Wafers, structure de transistor itinéraire technique: structure plane – structure tridimensionnelle finfet de 14 à 3 nm – structure GAA de moins de 2 nm – structure tridimensionnelle cfet de structure verticale de transistor, le changement de structure de transistor conduit à la demande de nouveaux matériaux semi – conducteurs, de nouveaux procédés et de nouveaux équipements, la densité de capital de l’équipement augmente également, le dépôt de film, la gravure, la photolithographie, l’EPI, la mesure, le nettoyage, Le CMP et d’autres équipements de traitement continueront de croître plus rapidement que la moyenne globale de l’industrie des équipements à semi – conducteurs.
Les principaux fabricants internationaux d’équipements à semi – conducteurs sont optimistes quant à la demande mondiale d’équipements à semi – conducteurs d’ici 2023. Applied Materials estime que la demande d’équipement à semi – conducteurs demeurera forte en 2023 et que les clients actuels se concentrent principalement sur la façon d’assurer l’approvisionnement en équipement en 2023: (1) la teneur en silicium continuera de croître avec la croissance de nouveaux contenus et de nouvelles applications; (2) Le taux d’utilisation de l’usine de Wafers a été très élevé, même si la capacité a augmenté; Le taux d’utilisation le plus élevé de l’industrie au cours de la dernière décennie; (3) Les clients ont amorcé une nouvelle expansion de la capacité à un rythme sans précédent. À l’avenir, les besoins en équipements semi – conducteurs continueront de bénéficier de la nouvelle architecture, de la nouvelle structure 3D, des nouveaux matériaux, de la nouvelle méthode de microréduction et de l’emballage avancé des circuits intégrés.
Les principales usines de Wafers ont accéléré le rythme de l’expansion de la production et la Chine a encore au moins un million de Wafers par mois à construire. Selon le plan d’expansion de la production de chaque usine locale de Wafers, la Chine a encore au moins un million de Wafers / mois à construire et la demande d’achat d’équipement est très forte. La principale raison en est que la capacité de fabrication de Wafers à l’ère numérique est devenue une ressource stratégique dans la nouvelle ère de la construction d’immobilisations et que les principales usines de Wafers continuent d’accroître leur production pour améliorer la position de la Chine sur le marché extérieur. Selon les statistiques de l’annonce trimestrielle des revenus des principaux fabricants internationaux d’équipements, le volume des achats d’équipements en Chine continentale au 22q1 a augmenté de 33% d’une année sur l’autre, représentant 30% de la demande mondiale de WFE, dont l’achat de lithographes a augmenté de 64%, et les ventes mesurées Dans KLA ont augmenté de 135%.
Les percées successives dans l’équipement de traitement de la liaison de serrage du cou devraient accélérer l’augmentation du taux de localisation. En ce qui concerne le numéro public de shengmei Semiconductor Wechat, Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641)
Les commandes des fabricants chinois sont abondantes, bénéficiant de l’expansion accélérée de la production des clients en aval et de l’augmentation du taux de localisation des équipements. En ce qui concerne les stocks et les passifs contractuels de Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 16%, 14%, 36%.
Évaluation: retour au bas de l’histoire. La plupart des entreprises d’équipement à semi – conducteurs de haute qualité ont réduit leur évaluation de PS de 10 à 15 fois.
Combinaison recommandée d’équipements de traitement:
Shengmei Shanghai: la prochaine technologie de nettoyage et de séchage, l’ALD vertical et deux autres nouveaux produits ouvrent plus de 100 $d’espace de marché;
Tuojing Technology: High Quality Film Deposition Equipment Enterprise, and in the repeated Batch Order Flow elasticity period;
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) : ICP volume, double Damascus etch, metal CVD, EPI and other new product Breakthrough will significantly improve platformization competitiveness;
Naura Technology Group Co.Ltd(002371) : PVD + CVD + traitement thermique + gravure + nettoyage, la sector – forme apporte un effet synergique significatif;
Kingsemi Co.Ltd(688037) : Track + Cleaning, the rare Target of Domestication of Adhesive Coating Development Equipment;
Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) : le robinet de localisation de l’équipement de mesure de la voie avant, la voie de course est large et l’espace de remplacement importé est grand;
Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) : implantation d’ions + pièces de rechange ou plus d’équipement de traitement pour résoudre la liaison de collage du cou;
Focus on new stock huahaiqingke: High – quality CMP Equipment Enterprise, in the period of repeated Batch Order volume elasticity;
Combinaison recommandée d’équipement d’essai d’étanchéité:
Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) : se concentrer sur la localisation et la mondialisation de l’équipement d’essai, et la voie d’itération du produit est claire;
Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) : entreprise de sector – forme d’équipement d’essai comme machine d’essai + trieur + station de sonde + AOI;
Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) : robinet d’équipement d’hétérostructure et disposition active de l’équipement de coupe laser et d’amincissement du canal arrière;
Attention Gl Tech Co.Ltd(300480) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) .
Combinaison recommandée de dispositifs à puce de silicium: Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556)
Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) : la nouvelle commande d’équipement à semi – conducteurs en 2022 contient 3 milliards de RMB de taxes et dispose d’un ensemble complet de solutions telles que le cristal de silicium long de 12 pouces, le broyage et le polissage.
Recommandations pour les pièces de semi – conducteurs: Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) .
Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) : fournisseur de pièces semi – conductrices de haute qualité + grande puce de silicium IC.
Principaux risques liés à la notation
La construction de l’usine de Wafers a été plus lente que prévu; L’incertitude des frictions géopolitiques internationales; Pénurie de pièces détachées.
