Contexte du développement: le changement des matériaux des substrats semi – conducteurs de troisième génération ouvre une nouvelle ère pour les semi – conducteurs
Les substrats de silicium dominent le marché et les semi – conducteurs de troisième génération devraient révolutionner les matériaux de base. Les matériaux semi – conducteurs de troisième génération sont le Nitrure de gallium Gan, le carbure de silicium SiC, l’oxyde de zinc ZnO, le diamant C, etc., dont le Nitrure de gallium Gan, le carbure de silicium SiC sont les principaux représentants. Les performances du Gan et du SIC sont meilleures en termes de largeur d’écart de bande, de constante diélectrique, de conductivité thermique et de température de fonctionnement maximale. Les entreprises leaders dans les domaines des communications 5G, des nouveaux véhicules énergétiques et du photovoltaïque utilisent progressivement des semi – conducteurs de troisième génération. Bien que le silicium (si) soit actuellement le matériau de substrat le plus mature sur le plan technologique, le plus largement utilisé et le plus important sur le marché, le potentiel du silicium a été exploité au cours des dernières années. Le marché des matériaux de substrat semi – conducteurs de troisième génération, représentés par le carbure de silicium et le Nitrure de gallium dans les domaines de haute tension, de haute fréquence et de haute température, devrait saisir des possibilités de développement rapide, et il devrait être entièrement remplacé par la réduction des coûts.
Perspectives de développement: 100 milliards de marchés, la pénétration des semi – conducteurs de troisième génération augmente d’année en année
La valeur totale de la production de semi – conducteurs de troisième génération en Chine dépasse 710 milliards de yuan, et la perméabilité des matériaux semi – conducteurs de troisième génération devrait être proche de 5% en 2023. D’après les données de Casa, la valeur totale de la production de semi – conducteurs de troisième génération en Chine dépasse 710 milliards de RMB. Parmi eux, la valeur totale de la production d’éclairage à semi – conducteurs est estimée à 701,3 milliards de RMB, soit une baisse de 7,1% par rapport à 2019 en raison de l’épidémie de covid – 19; La valeur de production de SIC et Gan Power Electronics a atteint 4,47 milliards de RMB, en hausse de 54% par rapport à l’année précédente; La production de RF micro – ondes Gan a atteint 6,08 milliards de RMB, en hausse de 80,3% par rapport à l’année précédente. Du point de vue de la perméabilité, selon les données de yole, le si reste le principal matériau semi – conducteur, représentant 95%. La perméabilité des semi – conducteurs de troisième génération augmente d’année en année, la perméabilité du SIC devrait atteindre 3,75% en 2023, la perméabilité du Gan 1,0% en 2023 et la perméabilité totale des semi – conducteurs de troisième génération 4,75%.
Mise en page des principales entreprises: SiC et Gan sont essentiellement entièrement couverts et la plupart des entreprises en sont au stade de la recherche et du développement.
Substrat → épitaxie → dispositif → disposition complète de l’équipement dans tous les domaines, la troisième génération de semi – conducteurs en Chine ouvrira une occasion historique de développement. Domaine SiC: À l’heure actuelle, les sociétés cotées en Chine peuvent être divisées en cinq catégories du point de vue de la chaîne industrielle: 1) se concentrer sur les matériaux de substrat, tels que Tianyue Advanced et tianke Heda (suspension de l’introduction en bourse); La disposition IDM de l’extrémité de l’appareil, comme China Resources Microelectronics Limited(688396) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , etc.; La disposition intégrée des matériaux aux dispositifs, par exemple Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) ; Les fabricants de puces, tels que Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ; Autres: Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617) Layout Equipment + Materials, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Layout extension equipment. Domaine Gan: y compris les fabricants de substrats Gan Suzhou Navi et Dongguan Middle Gallium; Fabricant épitaxique jingzhan Semiconductor, Jiangsu nenghua; Conception de l’entreprise amperon, Hyacinth Semiconductor; Entreprise de fabrication sanan Integration, haiweihua Core, etc. En outre, les nouveaux fabricants ne sont pas seulement des fabricants traditionnels de semi – conducteurs de puissance, mais aussi des fabricants de dispositifs RF ou des entreprises ayant des antécédents militaires qui entrent dans le domaine du Gan, tels que Yaguang Technology Group Company Limited(300123)
Conseils en matière d’investissement
Il y aura de nouvelles entreprises de haute qualité dans la chaîne industrielle SIC et Gan, mais les entreprises traditionnelles de dispositifs de puissance, de dispositifs RF et de puces LED seront également des acteurs importants de la chaîne industrielle des semi – conducteurs de troisième génération et bénéficieront pleinement de cette tendance industrielle de plus de dix ans.
La chaîne industrielle du SIC recommande de se concentrer sur:
Le leader chinois de l’IGBT entre dans le domaine SIC et se concentre sur Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) et Byd Company Limited(002594)
Mise à niveau du dispositif d’alimentation traditionnel vers le dispositif SiC, y compris Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ; Et les fabricants de dispositifs SiC plus purs comme Tyco Tianrun;
Mise en page Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617)
Tianyue advanced in SiC substrate field.
La chaîne industrielle Gan recommande de se concentrer sur:
Mise à niveau du dispositif d’alimentation traditionnel vers le dispositif Gan, y compris Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , technologie de guidage du cœur;
Les entreprises qui ont accumulé des technologies et des réserves de clients dans le domaine de l’électronique militaire et des radiofréquences, comme Yaguang Technology Group Company Limited(300123) , Sichuan Haite High-Tech Co.Ltd(002023)
Le Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617)
Conseils sur les risques
La réduction des coûts des matériaux semi – conducteurs de troisième génération n’a pas été aussi rapide que prévu, les progrès de la recherche et du développement n’ont pas été aussi rapides que prévu et la demande en aval n’a pas été aussi élevée que prévu.
