L’industrie de la soude a maintenu un boom et les prix au comptant ont augmenté. Selon Baichuan Information, au 20 mai, le prix de la soude légère était de 3 025 yuan / tonne et celui de la soude lourde de 3 100 yuan / tonne, en hausse de 13,1% et 6,9% respectivement par rapport au 20 avril. L’écart de prix dans l’industrie de la soude a continué d’augmenter et le prix du chlorure d’ammonium a continué d’augmenter. Selon Baichuan Information, au 20 mai, la différence de prix de la méthode alcaline naturelle était de 2615 yuan / tonne, celle de la méthode alcaline ammoniacale était de 1495 yuan / tonne et celle de la méthode alcaline combinée était de 2609 yuan / tonne, en hausse de 10,3%, 49,5% et 28,6% respectivement par rapport Au 20 avril. À l’heure actuelle, du côté de l’offre, les entreprises manufacturières maintiennent essentiellement un niveau élevé d’exploitation, l’espace de production après le marché est limité, et les stocks des entreprises continuent de baisser, l’offre est soutenue par les prix. Du côté de la demande, on s’attend à ce que le marché du verre plat s’améliore avec l’augmentation du volume des expéditions, qu’il soit juste stable, qu’il y ait moins de plans de réparation à froid subséquents et que l’achat global soit juste stable; En outre, des plans tels que l’allumage de la ligne de production de verre photovoltaïque seront mis en œuvre ou augmenteront la demande de soude caustique lourde. Dans l’ensemble, nous nous attendons à ce que l’industrie de la soude reste très prospère.
Le taux d’exploitation de l’industrie a été élevé et les stocks ont chuté rapidement en mai. Selon Baichuan Information, de janvier à avril 2022, le taux d’exploitation de l’industrie chinoise de la soude est resté supérieur à 80%. En avril 2022, le taux d’exploitation de l’industrie de la soude était de 86%, en hausse de 2,34 points de pourcentage par rapport à mars, ce qui est à un Sommet historique. En avril, la production de soude a atteint 2 448000 tonnes, soit une augmentation de 2,3% par rapport à mars. Les stocks ont chuté rapidement depuis mai, ce qui a entraîné une pénurie de stocks au comptant. Selon Baichuan, au 20 mai 2022, les stocks totaux des entreprises chinoises de soude étaient de 664300 tonnes, en baisse de 6,8% par rapport à la semaine dernière, et les stocks de soude en mai ont chuté rapidement, en baisse de 37,9% par rapport au 29 avril.
L’approvisionnement en soude à l’étranger est serré et les exportations ont augmenté de façon significative en avril. L’offre à l’étranger est tendue et les exportations chinoises ont considérablement augmenté en mars et avril. Selon les données de l’administration générale des douanes, les exportations chinoises de soude en avril se sont élevées à 151600 tonnes, en hausse de 5,3% par rapport à l’année précédente et de 82,5% par rapport à l’année précédente. De janvier à avril, les exportations totales de soude ont atteint 461900 tonnes, soit une augmentation de 39,6% par rapport à l’année précédente. Les exportations chinoises de soude sont principalement destinées à l’Asie du Sud – Est et à l’Asie du Nord – Est. L’augmentation significative des exportations chinoises de soude en 2022 est principalement due à la réduction de l’offre de soude à l’étranger. L’approvisionnement en soude de l’Europe et des États – Unis est serré, les prix du fret plus élevés à Shanghai, les expéditions vers l’Asie du Sud – est diminuent, la demande de soude de l’Asie du Sud – Est se tourne vers la Chine. Le volume des importations est faible. Selon les données de l’administration générale des douanes, les importations chinoises de soude en avril 2022 étaient de 3100 tonnes, en baisse de 56,3% par rapport à l’année précédente et en hausse de 36,6% par rapport à l’année précédente.
Le verre plat vient de se stabiliser et le verre photovoltaïque bénéficie de la croissance de l’industrie photovoltaïque. Selon Baichuan Information, la production de verre plat en avril 2022 était de 4021 millions de tonnes, en baisse de 6,54% d’une année sur l’autre et de 4,71% d’une année sur l’autre. La production totale de janvier à avril était de 16,35 millions de tonnes, en baisse de 1,5% d’une année sur L’autre. Au cours de la période précédente, la demande du marché a été fortement influencée par les transports en raison du contrôle strict de la circulation en cas d’épidémie dans diverses régions. Nous prévoyons que la demande de verre plat demeurera stable au fur et à mesure que l’épidémie sera progressivement maîtrisée. La production de verre photovoltaïque est stable et continuera de bénéficier de la croissance de la demande photovoltaïque à l’avenir. Selon Baichuan Information, la production de verre photovoltaïque en avril 2022 était de 904000 tonnes, en baisse de 3,49% d’une année sur l’autre et de 2,05% d’une année sur l’autre. La production totale de janvier à avril était de 3,6 millions de tonnes, stable d’une année sur l’autre. Nous pensons qu’avec la croissance de la demande de l’industrie photovoltaïque en aval, de nouveaux projets de production de verre photovoltaïque se poursuivront.
L’immobilier et l’automobile en aval sont sous pression à court terme. L’aval de la soude est principalement constitué de verre plat, de verre quotidien, de verre photovoltaïque, de détergents et d’autres industries, dont la plus grande proportion de verre plat est principalement utilisée dans la construction et l’automobile. D’après les données à haute fréquence de l’industrie en aval en avril, la superficie nouvellement mise en service / achevée de l’immobilier et la production automobile ont diminué à des degrés divers, ce qui a exercé une pression sur la demande finale à court terme. Selon les données de Wind, en avril 2022, la nouvelle zone de construction de maisons a diminué de 26,3% d’une année sur l’autre, la zone d’achèvement de maisons a diminué de 11,9% d’une année sur l’autre, la production automobile a diminué de 43,5% d’une année sur l’autre, la production de détergents synthétiques a diminué de 737000 tonnes, soit 6,0% d’une année sur l’autre, et la production d’alumine a augmenté de 5,1% d’une année sur
Conseils en matière d’investissement. Il est recommandé de prêter attention à Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328)
Conseils sur les risques. Baisse des prix des produits; La demande en aval est inférieure aux attentes; Augmentation des importations.
