Événements industriels:
Selon les nouvelles de CCTV le 23 mai, le premier ministre Li Keqiang a présidé la réunion exécutive du Conseil d’État pour déployer davantage de mesures de stabilisation économique et s’efforcer de promouvoir le retour de l’économie sur la voie normale afin d’assurer un fonctionnement raisonnable. La réunion ordinaire a décidé de mettre en œuvre 33 mesures dans 6 domaines, dont 60 milliards de yuan de réduction progressive de la taxe d’achat de certaines voitures particulières pour promouvoir la consommation d’automobiles.
En raison de l’épidémie, le marché automobile subit de fortes pressions tant du côté de l’offre que du côté de la demande.
Du côté de l’offre: l’impact de l’épidémie n’a pas encore été éliminé. Depuis mars de cette année, Changchun et Shanghai, en tant que deux grandes grappes de l’industrie automobile chinoise, sont tombées dans un état d’arrêt en raison de l’épidémie, et la production automobile a chuté de 44% en avril 2022. Bien que les entreprises automobiles et les fabricants de pièces de rechange aient commencé à reprendre activement la production depuis avril, le taux de démarrage de l’usine principale n’est toujours pas revenu au niveau d’avant l’épidémie en raison de facteurs liés au personnel, aux pièces de rechange et à la logistique. Côté demande: les consommateurs sont moins disposés à acheter des voitures. Par rapport au côté de l’offre, le côté de la demande subit une plus grande pression, principalement pour trois raisons: 1) sous l’influence de l’épidémie, le revenu des résidents a diminué, dans le sentiment d’aversion pour le risque, la volonté de consommation des résidents a diminué, l’impact de la contraction de La consommation s’est propagé au marché automobile; Sous le contrôle de l’épidémie, près de 80% des consommateurs ont réduit passivement ou activement leurs déplacements, ce qui a réduit leur volonté d’acheter une voiture; En raison de l’épidémie, les concessionnaires ont fermé leurs magasins à grande échelle et le volume des passagers et des commandes a diminué rapidement. Les ventes de voitures particulières en Chine ont chuté de 35% d’une année sur l’autre et de 34% d’une année sur l’autre en avril, sous l’influence de deux facteurs: l’offre et la demande. Du 1er au 15 mai, 484000 voitures particulières ont été vendues au détail sur le marché national, en baisse de 21% par rapport à l’année précédente.
L’allégement de la taxe d’achat de 60 milliards de dollars devrait stimuler la consommation d’automobiles
Rappelant la politique de réduction et d’exonération de la taxe d’achat de la Chine en 2015, elle a eu un effet positif évident sur la consommation d’automobiles:
D’octobre 2015 à décembre 2017, la Chine a mis en œuvre une politique préférentielle de réduction de moitié de la taxe d’achat sur les véhicules d’une capacité de 1,6 litre et moins. Les ventes cumulées d’automobiles n’ont augmenté que de 0,31% d’une année sur l’autre en septembre 2015. Toutefois, sous l’impulsion de cette politique, les ventes d’automobiles ont augmenté de 4,68% d’une année sur l’autre en 2015 et de 13,65% et 3,04% d’une année sur l’autre en 2016 – 2017. Par conséquent, nous avons des raisons de croire que les mesures de réduction de la taxe d’achat de 60 milliards de RMB pour certaines voitures particulières, en tant que politique nationale, devraient effectivement stimuler la reprise du marché de la consommation d’automobiles.
On s’attend à ce que la politique d’allégement de la taxe d’achat d’énergie nouvelle se poursuive.
L’année 2022 devait être la dernière année de subvention pour les nouveaux véhicules énergétiques et la politique d’exonération de la taxe d’achat pour les nouveaux véhicules énergétiques expirerait à la fin de 2022. Toutefois, compte tenu de la situation actuelle, afin de stabiliser la croissance des ventes de nouveaux véhicules énergétiques, nous pensons que la politique d’allégement de la taxe d’achat d’énergie devrait se poursuivre l’année prochaine.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons qu’avec la reprise active de la production par les constructeurs automobiles et les fabricants de pièces détachées, l’impact de la pénurie du côté de l’offre peut être rapidement éliminé. Compte tenu de l’impact des mesures de réduction de la taxe d’achat de 60 milliards de RMB, la consommation sur le marché automobile devrait reprendre rapidement. Nous sommes optimistes quant aux perspectives de l’industrie automobile et donnons une cote « forte par rapport à la ville ». Il est recommandé de prêter attention aux cibles pertinentes de l’usine de moteurs automobiles et des pièces automobiles, telles que Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , ge
Conseils sur les risques
Risque d’épidémie; Les politiques ne sont pas aussi risquées que prévu; Risque d’augmentation des prix des matières premières.
