Le 24 mai, la farce historique de la conversion de la dette de Yongji a finalement pris fin, et la Bourse de Shanghai a imposé une pénalité de trois mois pour les obligations échangées, ce qui a de nouveau sonné l’alarme pour sensibiliser les investisseurs à la conformité des transactions.
Le 24 mai, la Bourse de Shanghai a publié un avis sur la décision de restreindre les mesures disciplinaires de négociation par l’intermédiaire du micro – signal officiel, selon lequel, le 17 mai 2022, Zheng moumou, un investisseur, dans le cadre de la négociation d’obligations Yongji, a effectué des opérations anormales à plusieurs reprises par le biais d’une grande déclaration de prix élevé en peu de temps, ce qui a entraîné une forte fluctuation du prix de clôture des obligations par rapport aux actions positives, gravement perturbé l’ordre normal de négociation des obligations et induit en erreur les décisions de négociation des autres investisseurs. Étant donné que les circonstances sont très graves et que l’influence du marché est mauvaise, la Bourse de Shanghai a pris une décision disciplinaire à l’encontre de l’investisseur pour limiter la négociation des obligations de la bourse sur son compte de titres pendant trois mois conformément aux règlements.
Cai Associated Press a noté qu’il s’agissait d’un intervalle de temps de près de quatre ans entre la décision de la Bourse de Shanghai sur la surveillance des transactions, et cette sanction rétroactive est due à la performance anormale des obligations convertibles Yongji le 17 mai, le comportement de certains investisseurs a gravement perturbé la stabilité de l’ordre des transactions sur le marché. Le 17 mai, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Cette nuit – là, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058)
Conformément à la décision de disposition émise par la Bourse de Shanghai, l’investisseur Zheng mou n’a pas acheté et vendu toutes les obligations cotées à la Bourse de Shanghai du 23 mai 2022 au 22 août 2022. En outre, la Bourse de Shanghai a déclaré qu’elle informerait la c
La Bourse de Shanghai a demandé à maintes reprises aux investisseurs de se conformer strictement aux lois, règlements, règles départementales et règles commerciales de la bourse lorsqu’ils se livrent à des activités de négociation de valeurs mobilières et de maintenir consciemment l’ordre du marché des valeurs mobilières.
« le maintien de l’équité et de la stabilité du marché exige la participation active et commune de toutes les parties. Les initiés de l’industrie ont également été interrogés, les obligations convertibles sont à la fois des actions et des obligations, sans le soutien du prix des actions positives, le prix des actions positives a fortement augmenté, le taux de prime est élevé, après le boom facile à provoquer une chute, ce qui nuira finalement aux intérêts des petits et moyens investisseurs. Par conséquent, il est conseillé aux investisseurs d’investir rationnellement et de ne pas faire de spéculation aveugle sur le transfert de fonds.
Le reporter de l’AP a noté que la décision disciplinaire pertinente publiée sur le site officiel de la Bourse de Shanghai décrivait en détail les circonstances particulières de la transaction anormale de l’investisseur en obligations convertibles de Yongji. Les détails de la transaction du 17 mai étaient les suivants:
À 14: 57: 02, Zheng a déclaré un achat au prix de 333,44 RMB, 750 mains au total, et le montant déclaré était de 2 500800 RMB. Avant la Déclaration, le dernier prix de transaction de l’obligation était de 310,01 yuan RMB, le prix de soumission était de 7,56% supérieur au dernier prix de transaction du marché, le volume déclaré représentait 67,81% du volume total déclaré supérieur au dernier prix de transaction au cours de la même période, ce qui a porté le prix de l’obligation à 333,44 yuan RMB;
À 14: 57: 25, Zheng mou a déclaré un achat au prix de 432,77 RMB, soit 537 mains au total, pour un montant déclaré de 232,4 millions de RMB. Avant la Déclaration, le dernier prix de transaction de l’obligation était de 399,36 RMB, le prix de soumission était de 8,37% supérieur au dernier prix de transaction du marché, et le volume déclaré représentait 71,03% du volume total déclaré supérieur au dernier prix de transaction au cours de la même période, ce qui a porté le prix de l’obligation à 401,00 RMB.
Le 17 mai, les obligations convertibles Yongji ont augmenté de 276,16% et le taux de change de 39,82%. Du 17 au 18 mai, les obligations convertibles ont augmenté de 290,96% et le taux de change cumulé était d’environ 160261%. Au cours de la période, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) le cours des actions a augmenté de – 1,38%, et les variations
La Bourse de Shanghai a souligné que le comportement commercial anormal de l’investisseur Zheng le même jour a entraîné une forte fluctuation du prix de clôture du premier jour de la cotation des obligations convertibles de Yongji par rapport aux actions positives, un taux de prime de conversion anormalement élevé, une perturbation grave de l’ordre commercial normal des obligations et peut induire d’autres investisseurs en erreur dans leurs décisions commerciales.
Les journalistes de l’Agence de presse Cai ont noté que le 18 mai, le prix de la dette convertible Yongji a effectivement continué à fluctuer considérablement. À midi ce jour – là, le micro – blog officiel de la Bourse de Shanghai a indiqué que certains investisseurs avaient des comportements anormaux de négociation qui affectaient l’ordre normal de négociation du marché et induisaient en erreur les décisions de négociation des petits et moyens investisseurs lors de la négociation des obligations de Yongji le matin. La Bourse de Shanghai a pris des mesures d’autoréglementation telles que la suspension des opérations de compte pour les investisseurs concernés conformément à la réglementation, et a rappelé aux investisseurs de prêter attention aux risques et aux opérations de conformité une fois de plus.
Cette nuit – là, la société cotée Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058)
Les journalistes ont noté que, jusqu’au 25 mai, les obligations convertibles Yongji étaient toujours suspendues temporairement.
Pourquoi y a – t – il eu spéculation et spéculation?
Les obligations convertibles, c’est – à – dire les moyens de financement courants des sociétés cotées, les détenteurs d’obligations peuvent convertir les obligations en actions ordinaires de la société au prix convenu au moment de l’émission. Les obligations convertibles sont à la fois des obligations et des actions. L’essence de l’obligation convertible est l’obligation plus l’option d’appel, et l’attribut de l’option fait que le marché boursier de conversion Xiong Niu a la caractéristique d’être agressif et défendable.
En seulement deux jours de négociation, les obligations convertibles Yongji ont augmenté de 290,96%, si fortement que certains investisseurs les ont qualifiées de « dettes démoniaques ». En ce qui concerne la cause de l’explosion, le point de vue dominant du marché est que le marché des obligations convertibles est trop petit et appartient à la « race de poche ». Selon les données, l’émission d’obligations convertibles Yongji s’élève à 146 millions de RMB, ce qui est la plus petite émission d’obligations convertibles depuis cette année et l’une des plus petites émissions d’obligations convertibles de l’histoire.
Selon des informations publiques, le prix initial de conversion de la dette de Yongji est de 8,76 yuan / action, et l’objet entrera dans la période de conversion du 20 octobre 2022 au 13 avril 2028, tandis que 146 millions de yuan seront investis dans le « projet de construction de la base de production de boîtes à vin Yongji Shenglong » (130 millions de yuan) et le « remboursement du prêt du projet de fusion et d’acquisition de l’Australie » (16 millions de yuan). Le taux d’intérêt nominal des obligations convertibles émises est de 0,3% la première année, de 0,5% la deuxième année, de 1% la troisième année, de 1,5% la quatrième année, de 1,8% la cinquième année et de 2,5% la sixième année.
Il convient de mentionner que, selon le point de vue du marché, l’actionnaire contrôlant Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) participera à l’émission et à la souscription d’obligations convertibles et insufflera également de l’énergie à son enthousiasme commercial. Selon les données, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058)
Un membre du Département des affaires d’une société de valeurs mobilières à Pékin a déclaré à l’Associated Press que: « la circulation des obligations convertibles est petite et facile à manipuler et à hypnotiser. Maintenant, le marché surdéifie ou exagère les caractéristiques de rendement des obligations convertibles, ce qui fait que les obligations convertibles forment une valeur spéculative supplémentaire. Les investisseurs doivent garder à l’esprit qu’ils ne doivent pas être trompés par la spéculation folle sur l’argent liquide, mais doivent adhérer à la pensée de la négociation rationnelle. Yongji a été hypnotisé cette fois parce que le cours des actions de Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Beaucoup plus bas que le cours des actions, certains investisseurs tentent d’obtenir des rendements différentiels par le biais d’une spéculation vicieuse sur la conversion de la dette Yongji, une telle transaction n’a pas de valeur à soutenir.
China International Capital Corporation Limited(601995) Ces variétés sont généralement de petite taille, peu d’institutions, non détenues par les actionnaires ou encore en période de blocage, et les investisseurs institutionnels ne sont généralement pas enclins à investir de telles obligations.
Xinda Securities Li yishuang a déclaré que le phénomène de la surnégociation des obligations convertibles à faible parité et à haut taux de prime existait toujours. Depuis le début de l’année, les obligations convertibles à parité moyenne – élevée ont connu une double baisse de la parité et de l’évaluation, tandis que les obligations convertibles à parité faible ont été principalement une baisse de la parité, mais l’évaluation a augmenté passivement. Avec le rétablissement du sentiment du marché et la reprise des actions positives, l’élasticité de la parité faible est évidemment inférieure à celle de la parité moyenne – élevée. Compte tenu de la stabilité de la croissance et de l’élargissement de la politique de crédit, l’élasticité de la dette convertible à parité moyenne – élevée avec une forte propriété des actions est la plus élevée, de sorte que les investisseurs devraient continuer à prêter attention.
