Le marché des actions a a continué de rebondir depuis qu’il a atteint un creux à la fin d’avril. Du point de vue hebdomadaire, les trois principaux indices boursiers ont atteint « deux Yang consécutifs ». Les discussions de l’Agence sur la question de savoir si le rebond actuel se transforme en inversion se sont également intensifiées. Le 24 mai, le marché des actions a a reculé, les trois principaux indices boursiers ont chuté de plus de 2% ce jour – là, et plus de 4 400 actions ont chuté sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen.
Les journalistes du China Securities journal ont interviewé de nombreux initiés de l’industrie et ont constaté que certains des sujets interrogés étaient optimistes quant à l’attrait de l’évaluation actuelle des actions a et à la passivation de l’influence périphérique; D’autres répondants ont dit qu’il faudrait du temps pour que la reprise macroéconomique se poursuive et que les niveaux de financement s’améliorent et qu’il fallait éviter un optimisme excessif. Bien qu’il existe des divergences sur les marchés futurs, les attentes de toutes les parties à l’égard de la poursuite de la politique de croissance stable sont plus cohérentes.
Si l’on regarde en arrière la reprise des actions a de ce cycle, du 27 avril au 20 mai, l’indice de Shanghai est passé de 2 900 points en dessous à 3 100 points, soit une augmentation cumulative de 9,01%, tandis que l’indice de Shenzhen et l’indice GEM ont tous deux augmenté de plus de 12% au cours de la même période. Depuis la mi – décembre 2021, le marché des actions a dans son ensemble a continué de se redresser. Bien qu’il y ait eu de nombreux rebonds mineurs entre la fin janvier et la mi – avril de cette année, aucun des trois indices boursiers n’a connu le même rebond depuis la fin avril.
En ce qui concerne le rebond du marché, certains initiés de l’industrie pensent que le marché devrait être inversé. Dans le contexte d’une politique intensive et favorable visant à renforcer la confiance du marché, la faiblesse des évaluations et la passivation de l’impact périphérique ont été les principales raisons pour lesquelles certains répondants se sont montrés favorables au marché secondaire.
Wang Yang, analyste en chef de la stratégie de Zheshang Securities Co.Ltd(601878) En outre, le « fond économique » commence à être clair, l’influence des actions américaines sur les actions a est également en train de s’estomper, les actions a qui ont subi un ajustement adéquat ont commencé à être plus sensibles aux facteurs positifs.
Au cours du deuxième semestre de 2018, le marché a connu une reprise à son plus bas niveau, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) « du point de vue des bénéfices et de l’évaluation, le marché actuel est au bas du moyen terme, les fondamentaux des sociétés cotées sont au bas du deuxième trimestre, les fondamentaux n’ont pas besoin de s’inquiéter excessivement, les politiques ont été publiées intensivement, le sentiment du marché est déjà stable.»
« en ce qui concerne les facteurs qui ont supprimé le marché des actions a au début de la période, la plupart d’entre eux ont montré des signes évidents de reprise, et des politiques pertinentes ont été mises en place dans les domaines de l’immobilier et de la prévention et du contrôle des épidémies, ce qui signifie que les bénéfices des actions a se développent à une tendance positive.» Zhang Zhai, analyste en chef de la stratégie d’Open Source Securities, a prédit que l’évaluation du marché des actions de mai à juin devrait continuer à se redresser et que le style principal du marché était « grand marché + croissance ».
Il y a encore des incertitudes
Le 24 mai, le marché des actions a fait l’objet d’un important rappel, le rebond ou l’inversion du marché ne se produira pas du jour au lendemain. Les journalistes du China Securities journal ont constaté que de nombreux courtiers en valeurs mobilières étaient relativement prudents.
« À l’heure actuelle, le marché est plus pessimiste en ce qui concerne les attentes en matière de lutte contre l’épidémie, avec une amélioration significative des attentes économiques au point d’inflexion à grande échelle, dont l’un des résultats est une reprise régulière des prêts à moyen et à long terme. Liu Chenming, analyste en chef de la stratégie pour Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
Lin rongxiong, analyste en chef de la stratégie d’Anxin Securities, a déclaré au China Securities journal que les investisseurs se sont concentrés sur la validation des microdonnées immobilières pour déterminer le point d’inflexion des attentes en matière de bénéfices de l’industrie. « le point d’inflexion des données immobilières actuelles n’est pas encore apparu à partir des données de la chaîne ventes – investissement – démarrage. En ce qui concerne le circuit de haute prospérité avec une performance exceptionnelle et une grande marge de rebond dans le récent rebond du marché, Lin rongxiong pense que le marché de rebond basé sur l’émotion approche de la fin et qu’il est nécessaire d’observer plus en détail la situation du capital.
Selon Li LIFENG, analyste en chef de la stratégie de Huaxi Securities Co.Ltd(002926) « la tendance du marché est inversée. Il est nécessaire de vérifier que l’amélioration des données économiques de base et le retour des bénéfices des entreprises sur la voie ascendante. À l’heure actuelle, la performance des entreprises d’actions a n’a pas encore atteint le bas. L’amélioration de la rentabilité prend encore du temps.»
Les journalistes du China Securities journal ont constaté que la plupart des courtiers en valeurs mobilières étaient d’accord sur la perception d’un renforcement de la politique. « la reprise tendancielle de cette série d’actions a peut nécessiter un soutien accru de la politique de croissance stable, de l’offre et de la demande de biens immobiliers ou un délai plus long pour la remise en état progressive. Dong zhongyun, économiste en chef d’Avic Securities, estime qu’il n’y a peut – être pas d’inversion « en forme de v » dans la tendance à court terme des actions a, mais qu’il est plus probable qu’elle augmente progressivement.
Après la mise en œuvre de la politique de stabilisation de la croissance et la réduction de 15 points de base de la LPR sur une période de cinq ans, le niveau de décision déploie davantage de mesures de stabilisation de l’économie et s’efforce de promouvoir le retour de l’économie sur la voie normale. Selon Zheng Xiaoxia, analyste en chef de la stratégie de Huaan Securities Co.Ltd(600909) En ce qui concerne la liquidité, le soutien raisonnable et suffisant de la liquidité à court terme reste inchangé, l’échelle d’émission des obligations des administrations locales augmente encore, les taux d’intérêt à long et à court terme devraient rester faibles et oscillants à court terme, la microliquidité est également marginalement positive et les flux de capitaux vers le nord sont positifs.
