Les actions a se sont stabilisées comme prévu depuis mai, bien que le sentiment du marché ait été rétabli, mais toujours à un faible niveau. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Citic Securities Company Limited(600030)
CICC:
En ce qui concerne l’avenir du marché, il a été réaffirmé que le marché avait des caractéristiques inférieures en termes de politique, d’évaluation et de sentiment de fonds, et que le marché avait déjà une valeur médiane. L & apos; environnement du marché reste difficile, et des catalyseurs fondamentaux plus actifs sont nécessaires si l & apos; on veut qu & apos; il y ait plus de place pour la croissance. En particulier, l’amélioration des prévisions de bénéfices par rapport à l’année précédente peut être importante. Dans le contexte de la « croissance stable » de la Chine et de la baisse de la croissance à l’étranger, l’accent sera mis à l’avenir sur les efforts de remise en état post – épidémique des fondamentaux de la Chine, y compris l’immobilier et la demande des consommateurs.
À l’heure actuelle, l’accent est mis sur trois directions: 1. La plaque de croissance stable dont l’évaluation est relativement faible peut encore bénéficier relativement dans le macro – environnement actuel, comme la construction traditionnelle d’immobilisations et la chaîne industrielle liée à la demande stable de biens immobiliers (matériaux de construction, construction, appareils ménagers, maison), etc.; 2. En ce qui concerne la consommation en aval et en aval, qui a fait l’objet d’un ajustement important au cours de la période précédente, d’une faible évaluation et d’un avenir clair à moyen et à long terme, la sélection des stocks est effectuée de bas en haut, y compris les appareils ménagers, l’industrie légère et la maison, l’automobile et les pièces de rechange, l’agriculture, la foresterie, l’élevage, 3. Les risques liés au secteur de la fabrication et de la croissance, y compris les nouveaux véhicules énergétiques, les nouvelles sources d’énergie et les semi – conducteurs de matériel scientifique et technologique, ont été libérés. Le tournant réside dans la question de savoir si le risque de « stagflation», la liquidité mondiale et les facteurs de sentiment du marché peuvent être améliorés marginalement.
Depuis le début de l’année, le marché des actions a a connu trois vagues de baisse et de rebond: la ligne principale de rebond de l’ancienne infrastructure, de l’immobilier, de la nourriture et de l’eau, des parts de circuit de haute prospérité. En ce qui concerne le rebond du super – déclin du circuit de haute prospérité, le rebond du super – déclin du circuit de haute prospérité basé sur le niveau émotionnel devrait être proche de la fin. Le rebond subséquent doit prêter attention à l’amélioration du Fonds supplémentaire.
Pour les inversions de marché, les actions a doivent également attendre un signal de droite plus clair, actuellement dans la zone d’équilibre faible. Le point d’inflexion des attentes en matière de bénéfices du segment des fondamentaux de la Chine est le principal signal central de l’inversion du marché. Le marché s’attend toujours à ce que les aspects politiques produisent des « vrais » et des « vrais » mouvements, afin d’inverser efficacement les « bons » mouvements des attentes actuelles en matière de fondamentaux de la Chine.
En ce qui concerne les quatre lignes principales actuelles « croissance stable, prospérité élevée, rétablissement après la maladie et inflation mondiale », la « croissance stable » demeure la position principale (guerre de position, pas de changement d’avant en arrière). 1. Domaine de croissance stable: Au cours de la communication avec les institutions, il a été constaté que le consensus reconnu par les banques régionales chaîne de construction d’immobilisations chaîne immobilière, l’afflux massif de capitaux vers le nord dans l’immobilier peut être considéré comme un signal important d’un excédent évident de la deuxième vague; 2. Zone de prospérité élevée: du point de vue des fondamentaux actuels de la piste de course de prospérité élevée et de la tendance à la prospérité, l’ordre interne de prospérité est le suivant: photovoltaïque industrie militaire de défense Semi – conducteurs, nouveaux véhicules énergétiques énergie éolienne; 3. Domaine de la restauration post – épidémique: dans le processus de communication avec les institutions, il existe deux lois principales: l’une est le marché de la restauration post – épidémique en cas d’épidémie; Deuxièmement, il doit y avoir de la nourriture, des boissons et des vêtements sociaux sur le marché de la restauration après une épidémie. 4. Inflation mondiale: en ce qui concerne l’inflation, c’est dans le processus de communication des investisseurs que l’on constate que l’attention commence à se concentrer sur la transmission de l’IPP – IPC, c’est – à – dire sur la chaîne de l’IPC des biens de consommation nécessaires. Bien que cette règle soit en retard, elle n’est pas absente.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) :
Le marché a atteint le troisième point d’inflexion, les actions a sont passées d’un rebond à l’inversion, suggérant une stratégie plus. Du rebond à l’inversion: trois logiques d’inversion. Les actions a ont commencé à rebondir vers l’inversion, d’une part, la dimension du rapport de rendement des obligations d’actions, la valeur de répartition des actions a est apparue; Deuxièmement, le fond économique de la Chine commence à être clair; Troisièmement, les actions américaines affectent la passivation. En d’autres termes, les deux principaux facteurs qui ont freiné le marché au début de la période ont également été perturbés par les pressions économiques de la Chine et les actions américaines. Les actions a qui ont subi un ajustement adéquat ont commencé à être plus sensibles aux avantages. Avec une croissance stable et soutenue, les actions a sont passées d’un rebond à l’inversion, et le LPR a été réduit plus que prévu au cours des cinq dernières années pour confirmer le modèle d’inversion.
Pour les actions a, avec l’augmentation du nombre de sociétés cotées, il est normal que la structure se différencie considérablement. Bien qu’elle soit favorable à l’inversion des actions a, elle reste un marché de taureaux pour un petit nombre d’entreprises, de sorte que l’optimisation de la structure est très importante pour le champ de bataille principal. Dans le contexte du remplacement domestique et de la révolution énergétique, les semi – conducteurs, l’équipement de défense nationale et la nouvelle direction énergétique sont optimistes, mais selon l’expérience de chaque cycle de remplacement du marché des taureaux, le prochain lot de stocks de taureaux sera de nouveau mélangé. Par conséquent, pour les stars du Groupe, bien que le rebond à court terme soit bon, mais l’aide du rebond pour éliminer le faux est également particulièrement importante.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) :
L’appétit de risque du marché des actions a s’est amélioré, mais il faudra du temps pour que les bénéfices des entreprises s’améliorent. Depuis la fin du mois d’avril, le sentiment du marché s’est également nettement amélioré, avec la reprise de la production à Shanghai. Depuis mai, le chiffre d’affaires quotidien du marché fluctue autour de 800 milliards de RMB, et l’émission de nouveaux fonds reste faible, ce qui indique que le marché est toujours dominé par le jeu des stocks. L’inversion de la tendance du marché doit vérifier l’amélioration des données de base et le retour à la hausse des bénéfices des entreprises. À l’heure actuelle, le taux de croissance des bénéfices des entreprises d’actions a n’a pas atteint le bas et l’amélioration de la rentabilité prend encore du temps.
« u » pour éviter un optimisme excessif et un pessimisme excessif. Dans le contexte de la forte volatilité des marchés d’outre – mer, les actions a sont sorties du marché indépendant au cours des deux dernières semaines, principalement en raison de la reprise de la production à Shanghai et de l’appétit pour le risque de marché stimulé par les politiques de croissance stable. En ce qui concerne la situation actuelle du marché, dans le cadre du jeu du capital – actions, le rebond ne peut être réalisé du jour au lendemain. À l’heure actuelle, il n’y a pas de conditions pour passer du rebond à l’inversion. Tout en participant activement à ce cycle de rebond, nous devons éviter l’optimisme excessif et le pessimisme excessif. L’indice de Shanghai de 3000 à 3200 points est une fluctuation raisonnable dans le marché de rebond de type U.
Du point de vue à moyen et à long terme, le brin a se trouve dans la zone inférieure du compactage et le Centre se déplace progressivement vers le haut. En ce qui concerne la répartition de l’industrie, l’accent est mis sur deux grandes lignes d’investissement: l’une est liée à une croissance stable, comme l’immobilier, la construction, les matériaux de construction, etc.; Deuxièmement, il s’agit de la réparation après la maladie, comme les aliments et les boissons, les automobiles, etc.
Journaliste Zhang Yao
