En 2022, la demande du marché en aval des semi – conducteurs Q1 a augmenté de façon structurelle et le déséquilibre entre l’offre et la demande de Wafers a continué. L’agent de Wafer ASP a continué d’augmenter, ce qui a conduit l’agent principal Q1 à augmenter ses performances.
La demande du marché de l’électronique grand public (téléphone mobile, PC) a été faible et les ventes ont diminué d’une année sur l’autre. La demande de nouveaux véhicules énergétiques, serveurs, etc., continue d’augmenter; L’approvisionnement en capacité de production des principaux fabricants de Wafers continue d’être serré et l’ASP continue d’augmenter, ce qui a entraîné une augmentation des revenus et de la rentabilité de la sector – forme de production d’électricité de pointe / d’électricité de liaison / Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) / Huahong Semiconductor Q1. Le chiffre d’affaires de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Q1 a augmenté de 61,56% d’une année sur l’autre, et celui de Huahong Semiconductor Q1 a augmenté de 95% d’une année sur l’autre; La récolte saisonnière a été remarquable.
Sous l’impulsion de la croissance structurelle de la demande en aval de nouveaux véhicules énergétiques, serveurs et autres, la performance des revenus des principales sous – entreprises de l’OEM est différenciée.
TSMC / UTC / Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) et Huahong Semiconductor automotive electronics / Industry Q1 ont augmenté de plus de 70% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur au rendement de la plupart des revenus d’affaires de l’entreprise; TSMC / UIT et Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Pour la première fois, le chiffre d’affaires de Q1 TSMC HPC remplace le Service de Smartphone en tant que principale source de revenus de l’entreprise.
La croissance structurelle de la demande en aval pourrait se poursuivre et les attentes en matière de rendement du Q2 des principaux fabricants de Wafers sont optimistes.
Le chef de file de l’industrie des Wafers s’attend à ce que la tendance à la croissance structurelle de la demande en aval se poursuive. La croissance des revenus dans les secteurs de l’automobile, de l’électronique industrielle et des HPC peut partiellement compenser la baisse de la demande dans les secteurs traditionnels de l’électronique grand public, Comme les téléphones intelligents et les PC, et les prévisions de revenus et de marge brute du Q2 augmentent régulièrement d’une année sur l’autre.
Conseils en matière d’investissement
Au cours de la première moitié de 2022, la demande en aval de l’industrie des semi – conducteurs a maintenu une croissance structurelle, le déséquilibre entre l’offre et la demande de nouveaux véhicules énergétiques, de contrôle industriel, d’IOT haut de gamme et de puces de gestion de l’énergie, de MCU et d’autres produits s’est poursuivi, ce qui a entraîné une augmentation des performances des entreprises concernées dans la chaîne de l’industrie des semi – conducteurs. À moyen et à long terme, les conflits géopolitiques ou l’accélération du processus de mondialisation inverse de l’industrie de la science et de la technologie, le processus de substitution de la localisation accélère et profite aux entreprises chinoises de semi – conducteurs. Du côté de la demande, les marchés en aval, tels que les téléphones mobiles 5G, les téléphones mobiles pliants, les nouveaux véhicules énergétiques, les équipements Internet des objets et la transformation numérique des entreprises, sont en plein essor, ce qui apporte de nouvelles augmentations, possibilités et concurrence à l’industrie des semi – conducteurs. Les Principales entreprises de fabrication, de conception et de réglementation des semi – conducteurs continueront de bénéficier. Il est recommandé de continuer à prêter attention à l’industrie des semi – conducteurs et de maintenir la cote de surpoids de l’industrie.
Conseils sur les risques
L’expansion de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu; Baisse de la demande du marché; La recherche et le développement technologiques n’ont pas répondu aux attentes; Augmentation des coûts en amont supérieure aux prévisions; Les changements de politique macroéconomique ont été moins importants que prévu; Risque systémique.
