Aujourd’hui (26 mai) Les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen se sont légèrement ouverts tôt dans la journée, puis la pression du marché est apparue, l’indice des actions s’est ajusté rapidement, les actions ont réapparu tendance à paniquer, avec la libération de la force de l’air, le marché est revenu à la hausse stable, les trois principaux indices des actions ont augmenté successivement, parce que la grande finance a maintenu les caractéristiques fortes, conduisant à une nouvelle hausse rapide de l’indice des actions, après – midi l’indice des actions a oscillé à nouveau vers le bas, l’indice du GEM est devenu vert, et finalement les trois principaux indices des actions ont augmenté et diminué l’
À cet égard, Zhongtai Securities Co.Ltd(600918)
Entre – temps, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) Du point de vue de l’industrie, l’accent est mis sur la construction d’immobilisations, l’automobile, la consommation, le charbon, l’immobilier et d’autres secteurs.
côté plaque:
I. charbon
Gf Securities Co.Ltd(000776) L’accent est mis sur l’industrie chimique du charbon, la transformation de l’énergie thermique, la réserve de charbon / l’utilisation propre / la production de pétrole à partir du charbon, etc. Ligne principale II: croissance stable du pétrole et du gaz. L’accent est mis sur l’exploration pétrolière et gazière (gaz naturel non conventionnel) et la construction de réseaux de canalisations. Ligne principale 3: croissance stable des nouvelles ressources énergétiques et minérales. L’accent est mis sur l’exploration de l’aluminium, l’extraction du lithium dans les lacs salés et la récupération des ressources. Ligne principale 4: croissance stable des nouvelles sources d’énergie. L’accent est mis sur les modules photovoltaïques, les tours panoramiques, etc.
En ce qui concerne l’avenir, Xinda Securities a souligné que la demande mondiale de charbon était rigide, que la demande de charbon dans les pays développés avait rebondi et que la consommation d’électricité en Asie du Sud et du Sud – Est, comme l’Inde, le Vietnam et l’Indonésie, était en phase de croissance rapide. Dans le contexte de la modernisation de la structure industrielle et de l’amélioration du niveau de vie des résidents, la consommation d’énergie et d’électricité de la Chine est progressivement découplée du PIB et a augmenté indépendamment. Avec l’augmentation de la proportion de nouvelles sources d’énergie telles que le vent et la lumière dans l’ensemble du système d’énergie, la difficulté d’absorption augmente, l’offre de nouvelles sources d’énergie est difficile à couvrir l’énorme augmentation de la demande d’énergie à court et à moyen terme.
Du côté de l’offre, sous l’orientation de la politique mondiale de transformation à faible intensité de carbone, la volonté d’investir dans la capacité de production de charbon est insuffisante. Les entreprises charbonnières préfèrent souvent chercher à ajuster la structure financière et à rechercher la transformation des entreprises plutôt qu’à accroître l’offre de charbon, c’est – à – dire que l’offre de charbon atteindra le Sommet avant la demande, ce qui signifie que le prix du charbon sera dans une phase très prospère dans les cinq à dix prochaines années. À l’heure actuelle, l’évaluation de la plaque de charbon est encore au bas de l’histoire de près de 10 ans. Compte tenu des attributs de haute performance, de trésorerie élevée et de dividende élevé, ainsi que des caractéristiques de boom élevé, de longue durée et de barrière élevée, la plaque de charbon sera confrontée à un cycle historique de double augmentation de la performance et de l’évaluation.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, nous continuons d’examiner de manière globale les secteurs du charbon et de nous concentrer sur les possibilités historiques d’allocation du charbon. De bas en haut, l’accent est mis sur deux lignes principales: l’une est l’énergie minérale Yanyuan avec un grand espace de croissance endogène et épitaxique, une dotation en ressources supérieure et une bonne gouvernance d’entreprise, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) Deuxièmement, une société de cokéfaction de haute qualité avec des ressources mondiales particulièrement rares et un espace de croissance Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , etc.
II. Military Industry
Gf Securities Co.Ltd(000776) Nous jugeons qu’il y a quatre raisons pour lesquelles le secteur s’est stabilisé et s’est amélioré au cours de l’année: (1) Les attentes en matière de rendement se sont améliorées; le taux de croissance annuel du bénéfice net de la société mère au cours du premier trimestre de 2022 du secteur de l’industrie des forces de défense de CITIC s’est classé au huitième rang parmi 29 catégories d’industries de premier niveau, ce qui a atténué les préoccupations du marché quant à l’incertitude des résultats du secteur; Une forte capacité de soutien à l’approvisionnement atténue l’impact de la situation épidémique, la livraison d’équipement présente de fortes caractéristiques de planification et de mission politique, et une meilleure capacité de soutien à l’approvisionnement renforce les attentes déterministes en matière de rendement; En ce qui concerne les plaques anticycliques typiques, l’atterrissage continu de l’aérospatiale commerciale accroît l’attrait des investissements à moyen et à long terme.
First Securities estime qu’au cours de l’année où la réforme des entreprises d’État a pris fin, la SASAC a proposé d’accroître l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées. Le 18 mai, lors d’une réunion spéciale sur l’approfondissement de la réforme des sociétés cotées contrôlées par l’État et la poursuite de la réforme des entreprises d’État, la SASAC du Conseil d’État a proposé de continuer à renforcer l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées. Les sociétés du Groupe trient systématiquement les ressources non cotées et cotées et injectent progressivement des actifs de haute qualité non cotés existants dans les sociétés cotées en fonction de la situation réelle. Si nécessaire, elles peuvent également être cotées séparément. Renforcer la culture et la réserve des ressources cotées en bourse, incuber un groupe de ressources de haute qualité avec une forte force d’innovation scientifique et technologique et de bonnes perspectives de marché pour se connecter au marché des capitaux. La réforme de trois ans des entreprises d’État entre dans l’année de clôture, avec l’avancement de la réforme, la titrisation des actifs militaires devrait s’accélérer.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) À notre avis, de nombreuses entreprises publient intensivement des annonces de rachat et d’augmentation de participation, ce qui démontre la reconnaissance de la valeur de l’entreprise, la confiance dans les perspectives de développement de l’entreprise et la reconnaissance de la valeur des investissements à long terme. En outre, les rachats et les prises de participation supplémentaires contribuent à renforcer la confiance des investisseurs et à promouvoir le développement stable à long terme de l’entreprise.
Par rapport à d’autres industries, l’industrie militaire présente des caractéristiques de planification et de certitude, en particulier le côté de la demande en aval est moins affecté par la situation épidémique et la macro – économie de la Chine. En outre, au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, diverses nouvelles politiques, telles que le mécanisme de tarification et les paiements anticipés, se sont toutes développées en faveur des entreprises militaires. La marge bénéficiaire des entreprises militaires devrait continuer d’augmenter. Depuis 2022, la tendance à la baisse de l’industrie s’écarte gravement des fondamentaux de la performance des entreprises industrielles, et la correction de la déviation du marché industriel est optimiste.
Il est recommandé de prêter attention aux points suivants: 1) bénéficier de la réforme des entreprises d’État, avec des objectifs clairs de croissance des performances: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) , etc. L’évaluation est faible et l’objet raisonnable de PEG pour les entreprises privées est Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , etc. Aéromoteurs et entreprises liées en amont: Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , etc.
Résumé d’un dessin:
