Voir à nouveau la veille de la réunion “s’enfuir”!
Le 25 mai, le Département de la réglementation des émissions a publié un avis public indiquant qu’il avait décidé d’annuler l’examen des documents de demande d’émission de la société lors de la 60e réunion de travail du 18ème Comité de développement et d’examen en 2022 en raison de la demande de retrait des documents de demande présentée par Shengshi shares au c
L’entreprise de Shengshi a prospéré grâce à Hengdeli, le « roi de l’horlogerie chinoise ». Mais au moment de l’entrée sur le marché des capitaux, la relation entre les deux parties est devenue le point central de l’examen réglementaire. Avant la réunion, des questions telles que les transactions entre apparentés, la concurrence entre pairs, les dividendes importants et la concentration des concessionnaires ont été discutées à plusieurs reprises. Maintenant, choisissez de retirer volontairement, d’éviter la « Déclaration de maladie », ou n’avez – vous pas d’intimité?
Avant les actions de Shengshi, les boissons glacées qui devaient frapper le marché principal la semaine dernière ont également choisi de retirer leur déclaration la veille. Depuis cette année, il y a eu six réunions du Comité d’examen de la distribution du Conseil principal « hors contrat ».
Alors que le marché se prépare à voir si les actions de Shengshi peuvent réussir à franchir la frontière, les actions de Shengshi ont choisi de quitter le marché en un clin d’œil.
Le 25 mai, le Département de la réglementation des émissions a publié un avis public indiquant qu’il avait décidé d’annuler l’examen des documents de demande d’émission de la société lors de la 60e réunion de travail du 18ème Comité de développement et d’examen en 2022 en raison de la demande de retrait des documents de demande présentée par Shengshi shares au c
Examen du processus d’introduction en bourse de Shengshi: après l’achèvement de la réforme du système d’actions en décembre 2020, Shengshi et Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) En juin 2021, Shengshi shares a présenté son prospectus, a reçu sa première rétroaction en octobre de cette année – là et a effectué une mise à jour de la divulgation préalable en novembre. Dans un court délai d’attente de six mois, les actions de Shengshi ont été programmées pour la réunion.
C’est – à – dire qu’il n’a fallu qu’un an et demi à Shengshi pour passer de l’achèvement de la réforme des actions à la prochaine réunion, ce qui est déjà assez rapide par rapport à de nombreuses entreprises en difficulté. En ce qui concerne le choix des intermédiaires, le promoteur de l’introduction en bourse de Shengshi est Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Selon l’information publique, Shengshi Share, anciennement Shanghai Xinyu, est un fournisseur de services de distribution de montres – bracelets omni – canaux, spécialisé dans la vente au détail et la vente en gros de montres – bracelets haut de gamme et fournit des services après – vente et des produits périphériques.
Shengshi Co., Ltd. Est l’un des partenaires les plus importants de Swatch Group, LIFENG Group, rolex Group, Luwei moxuan et d’autres groupes d’horlogerie de premier plan en Chine. Plus de 40 marques de montres – bracelets haut de gamme ont été autorisées à fonctionner, y compris des marques de montres – bracelets bien connues telles que Baoji, baoper, Omega, Lange, Jiangshi Denton, rolex et bogli. Plus de 1,6 million de montres – bracelets sont vendues chaque année et plus de 2 millions de membres sont inscrits.
Shengshi stock retail business a mis en place près de 400 magasins physiques hors ligne, couvrant plus de 120 villes; L’entreprise a coopéré avec environ 300 concessionnaires, avec près de 2 000 points de vente de montres – bracelets, répartis dans plus de 300 villes.
Pour l’introduction en bourse, il est proposé que les actions de Shengshi ne soient pas émises publiquement plus de 212,27 millions d’actions, ce qui représente au moins 10% du capital social total après l’émission. Le fonds proposé s’élève à 2 507 milliards de RMB, principalement pour la construction et la mise à niveau du réseau de vente au détail terminal, la mise à niveau du système d’affaires d’entretien et les projets de fonds de roulement supplémentaires.
L’entreprise de Shengshi a prospéré grâce à Hengdeli, le « roi de l’horlogerie chinoise ». Mais au moment de l’entrée sur le marché des capitaux, la relation entre les deux parties est devenue le point central de l’examen réglementaire.
Le prospectus montre que l’actionnaire contrôlant des actions de Shengshi est Yufeng Co., Ltd., qui détient 35,00% des actions de Shengshi et dont le contrôle effectif est Zhang Yuping. Zhang Yuping a fondé Hengdeli Holdings en 2004 et est Président et Directeur exécutif du Conseil d’administration de Hengdeli Holdings depuis 2004. Il est actuellement Président et Président de Shengshi.
Dans la rétroaction, le superviseur a demandé à l’institution de recommandation et à l’avocat de l’émetteur de vérifier et d’expliquer les raisons, la légalité et le caractère raisonnable de la détention indirecte des capitaux propres de l’émetteur par le Contrôleur effectif de l’émetteur par l’intermédiaire de Song Choice Limited et de lingtu Holdings, une société étrangère établie dans un paradis fiscal, l’authenticité des relations de capitaux propres à tous les niveaux, l’existence d’un accord sur la détention d’actions commandées, la détention d’actions fiduciaires ou d’autres accords ayant une incidence sur la détention d’actions, et Si la propriété des actions de l’émetteur détenues par les actionnaires contrôlants de l’émetteur et les actionnaires contrôlés par les actionnaires contrôlants et les contrôleurs effectifs est claire et comment l’émetteur assure l’efficacité du Gouvernement d’entreprise et du contrôle interne.
Avant cette cotation, Shengshi shares était une filiale à part entière de Hengdeli Holdings, puis a obtenu des actifs liés à Hengdeli Holdings par fractionnement. Hendry Holdings était auparavant engagée dans la vente au détail de montres internationales haut de gamme, le service à la clientèle et l’entretien, la fabrication d’accessoires de montres et le commerce électronique à Hong Kong, Macao, Taiwan et en Malaisie. Hendry Holdings a mis fin à ses activités connexes en 2020 en raison de l’impact de L’épidémie et a résolu la concurrence entre les pairs.
Le prospectus indique qu’à la fin de juin 2021, 14 magasins physiques de Shengshi utilisaient encore Hengdeli comme stratégie de magasin. Pour des raisons historiques, il n’y a pas eu d’entreprise ou de personne en Chine qui a obtenu la marque déposée “Hengdeli” liée à la vente ou à la réparation d’horloges, et l’utilisation de “Hengdeli” comme offre de magasin n’a pas de risque de violation. Mais à l’heure actuelle, de nombreux concurrents de l’industrie utilisent également “Hendry” comme recrutement de magasins, ou utilisent “hendali”, “hengeely” similaire pour gérer des activités horlogères.
À cet égard, les exigences réglementaires précisent si les actifs, le personnel et les activités de Shengshi shares et Hengdeli Holdings sont croisés, partagés et mélangés. Hengdeli Holdings, en tant que société cotée en bourse de Hong Kong, exerce principalement des activités de vente au détail de montres – bracelets, vérifie si les activités pertinentes sont conformes aux règlements pertinents de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong et de la Bourse de Hong Kong, si Hengdeli peut maintenir son statut d’inscrit Après la liquidation des activités pertinentes et s’il existe un plan de transformation des activités. La question de savoir s’il y a un manque d’indépendance dans les actions de Shengshi et s’il y a une dépendance à Hengdeli Holdings.
Un autre « problème d’âme » est de chercher à obtenir des fonds pour l’inscription au Conseil principal des actions a, mais les actions de Shengshi manquent – elles vraiment d’argent?
Au cours de la période considérée, les actions de Shengshi ont reçu de nombreux dividendes importants en espèces. Selon le prospectus, Shengshi shares a distribué 1,16 milliard de RMB de bénéfices à tous les actionnaires en quatre fois de 2018 à 2020. En ce qui concerne les flux de trésorerie, le montant des flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation de Shengshi en 2019 – 2020 a dépassé 400 millions de RMB, atteignant 290 millions de RMB au premier semestre de 2021, avec une bonne capacité hématopoïétique.
Selon l’utilisation prévue des fonds collectés, 1 milliard de RMB des 2 507 millions de RMB a été utilisé pour compléter le Fonds de roulement. À cet égard, la réglementation exige des organismes de recommandation qu’ils expliquent la rationalité et la nécessité de reconstituer les flux avec les fonds collectés après le dividende en actions de Shengshi, s’il y a des circonstances préjudiciables aux intérêts de l’entreprise et s’il y a des circonstances préjudiciables aux intérêts des petits et moyens investisseurs.
En outre, les actions de Shengshi ont également le problème de la part excessive des transactions entre apparentés. Selon le prospectus, entre 2018 et le premier semestre de 2021, le Groupe Shengshi a acheté des montres – bracelets et des services à des parties liées pour un montant de 6178 milliards de RMB, 2746 milliards de RMB, 3006 milliards de RMB et 1701 milliards de RMB, représentant respectivement 86,46%, 37,20%, 39,98% et 38,05% des coûts d’achat courants.
Selon les réponses à certaines questions de la première émission, si les coûts et les dépenses correspondant aux opérations liées entre les actionnaires contrôlants, les contrôleurs effectifs et l’émetteur représentent une proportion relativement élevée des indicateurs correspondants de l’émetteur (par exemple 30%), l’émetteur doit expliquer pleinement si les opérations liées ont une incidence sur l’indépendance opérationnelle de l’émetteur en fonction de la situation financière et des conditions d’exploitation des parties liées concernées. C’est aussi la plus grande “blessure dure” de Shengshi.
can IPO
Il n’est pas difficile de constater que le nombre d’entreprises qui ont récemment proposé un pape augmente.
Mercredi, la marque nationale de soda Ice Peak drink a également retiré ses documents de demande à la veille de la réunion, mettant fin à une file d’attente de plus de 11 mois en vue d’une introduction en bourse. Depuis cette année, six entreprises ont pris l’initiative de quitter le marché des cartes mères.
Selon les règles en vigueur, les demandes d’introduction en bourse des entreprises sont en effet « libres d’aller et venir » et le retrait des documents de demande est également autorisé. Mais il y a souvent des entreprises qui choisissent d’abandonner avant la réunion, ce qui pose des questions sur la question de savoir s’il y a des problèmes avec la réunion.
Les cadres supérieurs d’une banque d’investissement ont déclaré aux journalistes que la demande d’introduction en bourse était liée à des situations telles que la préparation insuffisante de certaines entreprises, la difficulté de résoudre certains problèmes historiques et l’incapacité consciente de passer l’examen du Comité de développement et d’examen. En outre, les épidémies répétées ont également un certain impact sur les pape des entreprises, « il y aura des données qui ne sont pas très bonnes ».
Même une « Déclaration de maladie » n’est pas une solution. En décembre 2021, Li Tong Science and Technology and sponsor institution a présenté une demande à la c
Le 21 janvier, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié sur son site Web des mesures de surveillance administrative concernant les lettres d’avertissement émises par letong Technology et les sociétés de valeurs mobilières parrainées Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) et deux agents de garantie. La c
En juillet 2021, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des lignes directrices sur la supervision et la supervision des sociétés de valeurs mobilières dans le cadre du système d’enregistrement pour qu’elles s’acquittent de leurs responsabilités en ce qui concerne le retour des activités des banques d’investissement. Il est indiqué que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et la bourse organiseront la vérification conformément à la loi pour les projets retirés après avoir reçu l’avis d’inspection ou de supervision sur place.
La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré qu’elle devrait établir un registre des violations des activités des banques d’investissement et organiser une inspection spéciale au moins une fois par an pour les sociétés de valeurs mobilières qui ont un taux élevé de retrait des projets des banques d’investissement, un taux élevé de défaillance des obligations d’entreprise, une faible évaluation de la qualité de la pratique et de nombreux problèmes de réflexion du marché. Une attention particulière sera accordée à la réglementation et aux marchés pour les entreprises et les intermédiaires qui « se retirent dès que possible ».
