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Gf Securities Co.Ltd(000776) : le thème principal de la sécurité énergétique du Bureau de la planification et de la gestion des ressources humaines! Exposition des quatre lignes principales
Thème de la sécurité énergétique – impulsion médiane pour une croissance stable. L’investissement thématique dans la sécurité énergétique a deux grandes attentes: ① accélérer la libération de la capacité de production avancée de l’énergie traditionnelle sous la contrainte du double carbone. La certitude de l’expansion de la production d’énergie traditionnelle est plus élevée pendant la période de transition du remplacement de l’énergie, et les possibilités structurelles de nouvelles sources d’énergie sont plus grandes que la quantité totale.
Les préoccupations de la chaîne d’approvisionnement en énergie s’ajoutent à la nouvelle planification du double carbone pour stimuler les possibilités d’investissement à moyen terme dans le thème de la sécurité énergétique: ① ligne principale 1: croissance stable du charbon. L’accent est mis sur l’industrie chimique du charbon, la transformation de l’énergie thermique, la réserve de charbon / l’utilisation propre / la production de pétrole à partir du charbon, etc. Ligne principale II: croissance stable du pétrole et du gaz. L’accent est mis sur l’exploration pétrolière et gazière (gaz naturel non conventionnel) et la construction de réseaux de canalisations. Ligne principale 3: croissance stable des nouvelles ressources énergétiques et minérales. L’accent est mis sur l’exploration de l’aluminium, l’extraction du lithium dans les lacs salés et la récupération des ressources. Ligne principale 4: croissance stable des nouvelles sources d’énergie. L’accent est mis sur les modules photovoltaïques, les tours panoramiques, etc.
En ce qui concerne l’avenir, la demande mondiale de charbon semble rigide, la demande de charbon des pays développés a touché le fond et rebondi, et la consommation d’électricité de l’Inde, du Vietnam, de l’Indonésie et d’autres pays d’Asie du Sud et du Sud – Est est est en phase de croissance rapide. Dans le contexte de la modernisation de la structure industrielle et de l’amélioration du niveau de vie des résidents, la consommation d’énergie et d’électricité de la Chine est progressivement découplée du PIB et a augmenté indépendamment. Avec l’augmentation de la proportion de nouvelles sources d’énergie telles que le vent et la lumière dans l’ensemble du système d’énergie, la difficulté d’absorption augmente, l’offre de nouvelles sources d’énergie est difficile à couvrir l’énorme augmentation de la demande d’énergie à court et à moyen terme.
Du côté de l’offre, sous l’orientation de la politique mondiale de transformation à faible intensité de carbone, la volonté d’investir dans la capacité de production de charbon est insuffisante. Les entreprises charbonnières préfèrent souvent chercher à ajuster la structure financière et à rechercher la transformation des entreprises plutôt qu’à accroître l’offre de charbon, c’est – à – dire que l’offre de charbon atteindra le Sommet avant la demande, ce qui signifie que le prix du charbon sera dans une phase très prospère dans les cinq à dix prochaines années. À l’heure actuelle, l’évaluation de la plaque de charbon est encore au bas de l’histoire de près de 10 ans. Compte tenu des attributs de haute performance, de trésorerie élevée et de dividende élevé, ainsi que des caractéristiques de boom élevé, de longue durée et de barrière élevée, la plaque de charbon sera confrontée à un cycle historique de double augmentation de la performance et de l’évaluation.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, nous continuons d’examiner de manière globale les secteurs du charbon et de nous concentrer sur les possibilités historiques d’allocation du charbon. De bas en haut, l’accent est mis sur deux lignes principales: l’une est l’énergie minérale Yanyuan avec un grand espace de croissance endogène et épitaxique, une dotation en ressources supérieure et une bonne gouvernance d’entreprise, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) Deuxièmement, une société de cokéfaction de haute qualité avec des ressources mondiales particulièrement rares et un espace de croissance Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , etc.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
À l’heure actuelle, la plaque est dans la pire phase des fondamentaux de la demande inférieure, du coût supérieur et de la faible élasticité de l’offre vers le haut. En ce qui concerne l’avenir, avec l’apparition d’un point d’inflexion périodique de l’épidémie, la demande refoulée sera compensée. Du point de vue du cycle immobilier, le fond de la politique apporte des changements fondamentaux et devrait se stabiliser progressivement au cours du deuxième semestre, tandis que le côté des coûts a une forte probabilité d’une forte tendance à la baisse, et la marge brute de l’industrie par tonne sera de nouveau élargie. Il est recommandé de prêter attention aux dividendes Possibilités de sous – évaluation, de configuration et d’anticipation.
Il est recommandé d’utiliser un robinet en acier ordinaire à faible coût et à forte gestion Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Le robinet en acier spécial Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) est recommandé. Dans le domaine des nouveaux matériaux, la proportion d’acier bénéficiant du four électrique a augmenté et il est recommandé que le robinet d’électrode en graphite Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) ; Profitez du développement du stockage d’énergie de la batterie à flux liquide et recommandez le robinet Pangang Group Vanadium Titanium & Resources Co.Ltd(000629) ; Il est recommandé de transformer l’électricité au lithium Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Pipeline field, recommended Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) .
Everbright Securities Company Limited(601788) : les énergies renouvelables sont au cœur de la révolution énergétique! Transformation énergétique axée sur les politiques l’industrie de l’énergie éolienne se réjouit des possibilités de développement
Les énergies renouvelables sont au cœur de la révolution énergétique. L’énergie éolienne domine l’industrie des énergies renouvelables après l’hydroélectricité: en 2021, la capacité installée mondiale des énergies renouvelables augmentera de 290 GW, un nouveau record. Selon les prévisions de l’AIE, d’ici 2026, la capacité installée mondiale d’énergie renouvelable passera à plus de 4800gw, ce qui équivaut à la capacité installée mondiale actuelle des installations de combustibles fossiles et d’énergie nucléaire.
À l’heure actuelle, l’énergie éolienne est l’une des sources d’énergie renouvelables les plus matures et les plus compétitives sur le plan des prix, et elle est la principale force de réduction des émissions de carbone. D’ici 2050, les sources d’énergie renouvelables représenteront 85% de la production mondiale totale d’électricité, tandis que les sources intermittentes telles que Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) et l’énergie éolienne représenteront jusqu’à 60% de la production mondiale totale d’électricité, et l’énergie éolienne à elle seule pourrait répondre à plus d’un tiers de la demande mondiale totale d’électricité. L’énergie éolienne ne produit pas de gaz à effet de serre dans le processus de production d’électricité. Même les émissions de carbone produites par les éoliennes dans le processus de fabrication ne représentent que des réductions d’émissions de 3 à 6 mois pour l’énergie éolienne, alors que la durée de vie moyenne des éoliennes est de 20 ans. L’Irena prévoit que l’énergie éolienne réduira les émissions de CO2 de 6,3 Gt d’ici 2050.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, la transformation de l’énergie axée sur les politiques, l’industrie de l’énergie éolienne est confrontée à des possibilités de développement et la demande de matériaux liés à l’énergie éolienne pourrait augmenter rapidement. Il est suggéré de prêter attention aux questions suivantes: (1) Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) , Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) Wuxi Acryl Technology Co.Ltd(603722) , Yangzhou Chenhua New Material Co.Ltd(300610) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) Dans le domaine de la résine époxy China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , Sinochem International Corporation(600500) , Swancor Advanced Materials Co.Ltd(688585) , Epoxy Base Electronic Material Corporation Limited(603002) ; Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) , Kangda New Materials(Group) Co.Ltd(002669) Dans le domaine des matériaux sandwich
En ce qui concerne l’aluminium électrolytique, si la structure énergétique ne peut pas être améliorée à court terme pour accroître la capacité de production, l’offre continuera de se resserrer et les prix extérieurs continueront d’augmenter. En ce qui concerne les matières premières, l’Indonésie a récemment annoncé qu’elle interdirait l’exportation de bauxite cette année. L’Indonésie, en tant que pays classé parmi les trois premiers importateurs de bauxite de la Chine, s’attend à ce que l’approvisionnement en matières premières, comme la bauxite, se resserre et se réchauffe, soutenant davantage les prix de l’aluminium.
Du côté de la demande, avec l’atténuation progressive de la situation épidémique à Shanghai, elle a un effet positif sur la reprise du travail des principales entreprises industrielles. Le soutien de l’industrie dans le cadre d’une croissance stable est favorable à la reprise de la demande des consommateurs et au soutien des bénéfices de l’aluminium électrolytique à un stade ultérieur, et l’effet de déstockage des lingots d’aluminium se poursuivra. Dans ce contexte, il est recommandé de se concentrer sur les cibles d’aluminium électrolytique présentant des avantages naturels en termes de capacité hydroélectrique et des avantages en termes de coûts et de structures énergétiques, par exemple Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807)
En ce qui concerne le lithium, du côté de l’inventaire, l’inventaire actuel est au bas en raison de l’impact de l’épidémie, la reprise de la demande de la chaîne industrielle fait augmenter considérablement la demande de reconstitution des stocks. Dans ce contexte, l’alimentation en carbonate de lithium et en hydroxyde de lithium de qualité batterie est encore relativement serrée. Du côté du marché et du côté commercial, catalysé par la demande et la confiance du marché, l’usine de cathode a augmenté ses achats de carbonate de lithium et l’usine de matériaux à haute teneur en nickel a également augmenté la disponibilité de carbonate de lithium de qualité industrielle. Aspects du marché des enchères. Récemment, la vente aux enchères d’actions de Snowe Mining a pris fin le 21. Le coût des actions de 54,29% de Snowe Mining a atteint 2,91 milliards de RMB. Le prix de revient relativement élevé reflète également le niveau élevé du marché du lithium. Du point de vue de l’offre et de la demande, le prix actuel du lithium s’est stabilisé et l’évaluation de la plaque de sel de lithium se poursuivra. En ce qui concerne le choix de l’objet, l’une est l’usine de batteries qui peut prêter attention à la réduction de la pression sur les coûts: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , etc.; 2. Lithium Resources company in Upstream of the Industry that is moved up by profit: Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Tianqi Lithium Corporation(002466)
La demande à court terme présente des caractéristiques de ténacité. À moyen et à long terme, la politique de superposition de la politique de réduction de la production d’acier brut et la politique de stabilisation de la croissance font que la situation de l’offre et de la demande de l’industrie est meilleure. Dans le contexte d’une forte augmentation des investissements dans la construction d’immobilisations et d’une politique immobilière lâche, le deuxième trimestre peut devenir le point d’inflexion de la demande d’acier. Les attentes en matière de bénéfices des aciéries devraient augmenter davantage, et la valeur de l’allocation Il est recommandé de se concentrer sur Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) et Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Continuer à recommander Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) En outre, les Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443)
Haitong Securities Company Limited(600837) : les entreprises charbonnières à faible valeur et à dividende élevé sont attrayantes! Regarder vers le haut le Centre de performance du secteur + les possibilités d’amélioration de l’évaluation
Nous pensons que la politique de limitation des prix a une certaine suppression à court terme ou émotionnelle, mais ne change pas la tendance de l’industrie, la logique de la hausse centrale des prix du charbon reste inchangée. Au début de l’ajustement du secteur, la demande était pessimiste en raison de la situation épidémique, de l’atténuation de la situation épidémique et de la « croissance stable ». À l’heure actuelle, les attentes en matière de demande s’améliorent progressivement, et de nombreuses entreprises charbonnières s’attendent à ce que la performance de Q2 continue d’augmenter d’une année sur l’autre. Les entreprises charbonnières à faible valeur et à dividende élevé sont toujours attrayantes et continuent d’être optimistes quant à la possibilité d’améliorer la
Trois lignes principales sont recommandées: (1) Baima avec des performances stables et des dividendes élevés, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Possibilités offertes par l’amélioration prévue de la demande dans le secteur du charbon à coke, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; Les entreprises charbonnières en transition, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348)
On s’attend à ce que les principaux fabricants de produits éoliens marins soient les premiers à en bénéficier.
Se concentrer sur l’amélioration de la rentabilité des pièces de rechange et des expéditions de produits éoliens marins. Avec l’atténuation de la situation épidémique et l’arrivée de la saison de pointe, le deuxième semestre de 2022 est entré dans le pic de livraison, et les parties de l’énergie éolienne devraient réaliser la restauration rentable: principalement pour les parties dont la rentabilité est fortement affectée au stade initial (tambour de tour, pièces coulées et forgées), du point de vue du coût, la négociation au début de l’année devrait couvrir l’impact négatif causé par le coût élevé des matières premières; Du point de vue des prix, la concurrence des prix des gros modèles de MW ralentit, ce qui est propice au maintien de la stabilité des prix de livraison des pièces de rechange. D’après les données de l’appel d’offres pour le vent de mer au cours de l’année 2022q1, l’échelle de l’appel d’offres pour le vent de mer devrait dépasser les attentes. On s’attend à ce que le volume de vent de mer en 2023 profite d’abord aux principaux fabricants de produits du vent de mer. En ce qui concerne les propositions d’investissement, une attention particulière devrait être accordée aux fabricants de pièces de ventilateur de haute qualité tels que Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Haili Wind Power, Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218)
