Aujourd’hui (26 mai) Les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen ont légèrement augmenté, l’indice des actions a chuté au début de la session, puis a rebondi vers le bas, et a progressivement oscillé vers le haut. Après avoir grimpé en rouge, l’indice des actions a continué à osciller près du point de clôture d’hier, près de midi, avec l’éclatement de la grande plaque financière, ce qui a conduit les actions thématiques à monter, conduisant à la montée violente des trois indices.
Du point de vue du disque, les secteurs de l’industrie militaire, de la construction d’ingénierie et d’autres secteurs ont été à l’origine des gains, tandis que les actions des sociétés de valeurs mobilières « bullflagman » ont pris une forte impulsion, et les secteurs de l’industrie et du concept « full Blood resuscitation », En particulier la performance exceptionnelle de l’alcool, du charbon, du matériel de communication et d’autres cibles, et l’effet de profit local a fortement augmenté.
Il convient de noter que, dans le secteur des sociétés de valeurs mobilières, les augmentations de China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) En ce qui concerne le secteur de l’industrie militaire, Baota Industry Co.Ltd(000595) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) , Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) , Addsino Co.Ltd(000547) , Shanghai Hugong Electric Group Co.Ltd(603131) , etc., la marée montante et la marée
Shanxi Securities Co.Ltd(002500)
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
En ce qui concerne le secteur bancaire, China Post Securities a déclaré que la politique de croissance stable avait été renforcée et que les banques avaient ouvert une nouvelle phase de développement. Il est nécessaire et urgent que la finance cède des bénéfices à l’économie réelle, et la Banque est la principale force pour céder des bénéfices. Après l’introduction de la politique de réduction des réserves, les banques ont également commencé à réduire le coût du côté de la dette, le taux d’intérêt des dépôts a progressivement diminué, le taux d’intérêt LPR a été réduit cette fois, ouvrant une nouvelle phase de développement de la Banque « à faible profit et à forte vente ». Parallèlement à la réduction de l’écart d’intérêt net, les prêts incrémentaux de l’industrie immobilière deviendront un domaine important du développement des banques au cours de l’année. À ce stade, le contrôle des risques et la qualité du crédit seront particulièrement importants. Il est recommandé de continuer à accorder une attention particulière aux actions à forte croissance, à la qualité des actifs et à la profondeur des douves commerciales.
En ce qui concerne le secteur des sociétés de valeurs mobilières, East Asia qianhai Securities estime que les politiques favorables s’accumulent progressivement: 1) Réduction de 15 pb de la LPR à long terme (5 ans); Avec l’introduction des mesures de gestion des fonds publics et de la politique des « 16 articles de placement public » publiée au début, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières accélérera la demande de licence de placement public à l’avenir. À ce stade, nous réaffirmons les trois lignes d’investissement suivantes: 1) Les sociétés de valeurs mobilières qui ont une certaine croissance et dont l’échelle d’affaires peut s’étendre rapidement au cours de la phase de reprise du marché; Les sociétés de valeurs mobilières dont l’évaluation est plus faible, les activités de gestion du patrimoine plus solides et la performance plus élastique après l’attribution d’actions et le premier trimestre; Les sociétés de valeurs mobilières qui sont peu touchées par l’auto – assistance et dont le développement des activités est stable.
En ce qui concerne le secteur de l’assurance, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Dans le même temps, l’intensification de la concurrence et l’effondrement des canaux continuent d’apporter une certaine incertitude à l’industrie, mais le troisième pilier des soins aux personnes âgées et le soutien politique continu de la chaîne industrielle des soins de santé devraient aider les entreprises d’assurance à compenser l’impact des risques susmentionnés. En outre, les efforts déployés par les compagnies d’assurance dans le domaine de la science et de la technologie financières et de la stratégie de différenciation des produits accéléreront la restructuration du marché. Les changements positifs futurs dans la gestion de la valeur marchande et les dividendes devraient également stimuler la confiance du marché et contribuer à la correction des évaluations de l’industrie, mais l’allongement du cycle d’investissement de l’objet de l’assurance (baisse des rendements prévus) est un événement à forte probabilité. En outre, nous recommandons toujours de suivre de près les changements apportés à la politique réglementaire.
En outre, Western Securities Co.Ltd(002673) Depuis le début de l’année jusqu’à présent, l’évaluation du secteur des sociétés de valeurs mobilières a fait l’objet d’un rappel continu, se rapprochant infiniment du bas de l’histoire du troisième trimestre de 2018. À l’heure actuelle, l’évaluation des sociétés de valeurs mobilières cotées est inférieure ou proche d’une fois pb, ce qui reflète déjà les attentes pessimistes d’une baisse significative du revenu initial (auto – exploitation).
(capture d’écran de Western Securities Co.Ltd(002673) Research Report)
[Thème II] industrie militaire
Gf Securities Co.Ltd(000776) Nous jugeons qu’il y a quatre raisons pour lesquelles le secteur s’est stabilisé et s’est amélioré au cours de l’année: (1) Les attentes en matière de rendement se sont améliorées; le taux de croissance annuel du bénéfice net de la société mère au cours du premier trimestre de 2022 du secteur de l’industrie des forces de défense de CITIC s’est classé au huitième rang parmi 29 catégories d’industries de premier niveau, ce qui a atténué les préoccupations du marché quant à l’incertitude des résultats du secteur; Une forte capacité de soutien à l’approvisionnement atténue l’impact de la situation épidémique, la livraison d’équipement présente de fortes caractéristiques de planification et de mission politique, et une meilleure capacité de soutien à l’approvisionnement renforce les attentes déterministes en matière de rendement; En ce qui concerne les plaques anticycliques typiques, l’atterrissage continu de l’aérospatiale commerciale accroît l’attrait des investissements à moyen et à long terme.
Dans la deuxième moitié de 2022, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Par rapport à d’autres directions de l’industrie manufacturière, les avantages déterministes de l’industrie militaire sont remarquables: en 2022, en tant que deuxième année du « quatorzième plan quinquennal », la demande d’achat d’équipement se déroule étape par étape et la prospérité est maintenue à un niveau élevé; La situation internationale se resserre et la construction de la défense nationale et de l’armée est plus rigide. L’industrie militaire est fortement planifiée, le système de soutien est relativement fermé, la gestion et le contrôle sont puissants, moins perturbés par la situation épidémique, et le rendement des principales entreprises liées à l’équipement de guerre est très certain.
First Securities estime qu’au cours de l’année où la réforme des entreprises d’État a pris fin, la SASAC a proposé d’accroître l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées. Le 18 mai, lors d’une réunion spéciale sur l’approfondissement de la réforme des sociétés cotées contrôlées par l’État et la poursuite de la réforme des entreprises d’État, la SASAC du Conseil d’État a proposé de continuer à renforcer l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées. Les sociétés du Groupe trient systématiquement les ressources non cotées et cotées et injectent progressivement des actifs de haute qualité non cotés existants dans les sociétés cotées en fonction de la situation réelle. Si nécessaire, elles peuvent également être cotées séparément. Renforcer la culture et la réserve des ressources cotées en bourse, incuber un groupe de ressources de haute qualité avec une forte force d’innovation scientifique et technologique et de bonnes perspectives de marché pour se connecter au marché des capitaux. La réforme de trois ans des entreprises d’État entre dans l’année de clôture, avec l’avancement de la réforme, la titrisation des actifs militaires devrait s’accélérer.
(capture d’écran de First Securities Research Report)
[Thème 3] construction du projet
Huatai Securities Co.Ltd(601688) À l’heure actuelle, les ventes immobilières sont encore instables et les difficultés de liquidité des entreprises immobilières ne sont pas résolues. Nous pouvons nous attendre à ce que davantage de politiques de soutien immobilier soient publiées et mises en œuvre, prêter attention à la possibilité d’un ajustement à la baisse de la LPR en mai, à l’intensification continue de l’assouplissement de la demande en raison de la mise en œuvre des politiques urbaines, à l’excavation de la demande rigide d’achat de logements pour les nouveaux résidents urbains et à l’amélioration de la demande de logements Sous l’effet d’une politique intensive, la confiance du marché dans l’immobilier devrait s’accélérer, promouvoir l’amélioration des recettes de vente et du financement des entreprises immobilières, et le point d’inflexion des ventes immobilières devrait arriver à l’avance, en prêtant attention aux possibilités d’investissement à droite.
Sur le plan stratégique, les entreprises d’État centrales de haute qualité ont une valeur d’allocation. Pour les entreprises privées immobilières de premier plan, sur la base de la stabilité de la dette, saisir les fondamentaux de l’entreprise et la volonté de payer la dette, peut exploiter des possibilités d’investissement à haut rendement.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) Il est recommandé d’adopter des politiques de suivi à court terme axées sur la croissance stable des infrastructures et d’accorder une attention particulière à l’amélioration du modèle de coopération entre le Gouvernement et le capital social à moyen et à long terme. L’entreprise centrale de construction dispose d’une forte force de capital, d’une riche expérience de la construction, d’un démarrage rapide des projets et d’une haute qualité d’ingénierie, et devrait bénéficier au maximum du cycle de construction de l’infrastructure. Les entreprises de construction qui détiennent plus d’actifs opérationnels ont une plus grande résilience à l’évaluation et à la réparation après le changement de politique.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Dans le cadre de l’évaluation et de la réparation des variétés de valeur, les chefs de file locaux des entreprises d’État devraient jouir d’une infrastructure régionale florissante. L’élasticité des bénéfices causée par l’amélioration de l’efficacité opérationnelle a été démontrée à titre préliminaire. Il existe à la fois des possibilités de croissance régulière et d’amélioration de la qualité des rapports à moyen et à long terme. L’augmentation de la part de marché des entreprises centrales soutient la croissance continue des revenus. Une fois la réduction de l’effet de levier terminée, le Rao a encore une élasticité évidente à la hausse. Avec la capacité et Il a également une forte élasticité d’évaluation et de réparation.
(capture d’écran de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Research Report)
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) Les épidémies locales se produisent fréquemment, les activités de consommation des résidents diminuent, les effets négatifs sur la consommation facultative sont plus évidents et les ventes sur le marché diminuent considérablement de mars à avril. L’effet de stimulation à court terme des bons de consommation est remarquable, de nombreux gouvernements ont commencé à utiliser des bons de consommation et d’autres mesures similaires pour stimuler la reprise de la consommation et se prémunir contre les effets négatifs de l’épidémie en mai.
Au fur et à mesure que l’efficacité de la prévention et de la lutte contre l’épidémie se manifestera progressivement, la demande de biens et de services continuera d’être libérée dans les conditions favorables d’un remboursement de la taxe, d’une réduction des taxes et d’une série de politiques visant à promouvoir la consommation afin d’accélérer la décomposition et l’atterrissage. À la fin du mois de mai, toutes les grandes sectorformes de commerce électronique sont entrées dans la phase de préchauffage à mi – parcours de l’année, et on s’attend à ce que la demande des consommateurs soit concentrée au deuxième trimestre en juin.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) On s’attend à ce que l’impact de l’épidémie du deuxième trimestre sur l’industrie apparaisse, la différenciation des plaques peut s’intensifier, mais la différenciation est davantage causée par la transformation de l’industrie de la première étape de croissance à la deuxième étape de croissance, et le rendement réel des entreprises d’alcool est moins affecté par L’épidémie.
Récemment, le marché s’inquiète des ventes de bateaux – dragons, mais d’une part, les ventes de bateaux – dragons ne représentent pas une proportion élevée de l’année, d’autre part, la saison de pointe de l’alcool au cours des dernières années a montré une tendance à raccourcir et à retarder, le canal de suivi actuel et la performance des stocks n’ont pas beaucoup d’importance de référence, n’ont pas besoin d’une attention excessive. À long terme, la tendance à la prospérité structurelle de l’industrie n’a pas changé, les fondamentaux sont solides, et le niveau inférieur et le niveau supérieur demeurent les plus grandes possibilités à l’avenir. À court terme, l’industrie est actuellement en basse saison, la bulle d’évaluation actuelle et le pessimisme ont été pleinement digérés, la performance a été vérifiée en permanence, nous nous attendons à ce que la prévention et le contrôle de l’épidémie soient progressivement améliorés, la confiance du marché après la restauration de l’ensemble de la plaque rebondit, il est suggéré de saisir les opportunités de placement des actions dominantes au bas.
(capture d’écran de Sealand Securities Co.Ltd(000750) Research Report)
