Les Reit ont de bonnes nouvelles!
Le 25 mai, le Conseil d’État a publié des avis sur la poursuite de la revitalisation des actifs en stock et l’expansion des investissements efficaces, dans lesquels il a proposé de revitaliser davantage les actifs en stock et d’encourager l’émission et l’inscription d’un plus grand nombre de projets Reit.
Le Bureau général du Conseil d’État a publié le 25 novembre des avis sur la poursuite de la revitalisation de l’investissement effectif dans l’expansion des actifs en stock (GBF [2022] No 19, ci – après dénommé « GBF no 19»), dans lesquels il a proposé d’améliorer encore l’efficacité de la recommandation et de L’examen et d’encourager l’émission et l’inscription de projets Reit d’infrastructure plus qualifiés; Entre – temps, mettre en œuvre les politiques fiscales pertinentes des Reit d’infrastructure de soutien à la réduction des émissions.
Le document No 19 du Bureau de l’État définit d’abord les principaux domaines d’activité des actifs en stock. Tout d’abord, les actifs des projets d’infrastructure qui ont un grand stock, de bons revenus ou un grand potentiel de croissance sont principalement revitalisés, y compris les installations municipales telles que le transport, la conservation de l’eau, l’énergie propre, le logement locatif garanti, l’eau, l’électricité et la chaleur, la protection de l’environnement écologique, les parcs industriels, la logistique de stockage, le tourisme et les nouvelles infrastructures. Deuxièmement, coordonner les actifs du projet qui combinent organiquement l’activation des stocks et la reconstruction et l’expansion, y compris la reconstruction du Centre de transport intégré, le retrait des entreprises industrielles de la ville et l’entrée dans le parc, etc. Troisièmement, les actifs du projet qui sont inactifs depuis longtemps mais qui ont une grande valeur de développement et d’utilisation, y compris les anciennes usines, les sites culturels et sportifs et les terrains inutilisés, ainsi que les actifs non principaux tels que les hôtels, les restaurants et les sanatoriums gérés par les entreprises d’État.
L’article 4 de la communication no 19 du Bureau de l’État dispose que: « améliorer encore l’efficacité des recommandations et des vérifications et encourager un plus grand nombre de fiducies d’investissement immobilier admissibles dans le secteur des infrastructures (ci – après les FPI d’infrastructure) Le projet est publié. Pour les projets qui jouent un rôle important dans le maintien de la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle et le renforcement de la sécurité des moyens de subsistance de la population, les exigences relatives à la durée de vie opérationnelle et à la concentration des revenus peuvent être déterminées de manière flexible et raisonnable à condition que les Exigences en matière d’émission soient respectées, que les attentes du marché soient respectées et que les risques soient contrôlables. Mettre en place et améliorer le mécanisme de collecte de fonds et explorer la création d’un marché des FPI à plusieurs niveaux. Lorsqu’une entreprise d’État émet des Reit d’infrastructure impliquant le transfert d’un accord non public de droits de propriété de l’État, elle en fait rapport à l’autorité de surveillance et d’administration des actifs de l’État au même niveau pour approbation conformément aux dispositions pertinentes. Recherche visant à faire progresser les travaux législatifs sur les Reit.
L’article 14 de la circulaire No 19 du Bureau de l’État précise que « la mise en œuvre de la politique fiscale relative aux Reit d’infrastructure de soutien à la réduction des émissions de gaz à effet de serre». « en ce qui concerne les projets clés qui remplissent les conditions requises pour la réactivation des actifs en stock et dont le montant de l’impôt est relativement élevé, les autorités fiscales à tous les niveaux doivent fournir des services et faire de la publicité, guider les entreprises à payer l’impôt conformément à la loi et à la réglementation, et contribuer à la réactivation des actifs en stock dans le cadre des politiques fiscales existantes. »
L’article 18 du Document No 19 du Bureau de l’État précise que « tous les projets proposés pour l’émission de Reit d’infrastructure doivent être conformes aux exigences pertinentes de la stratégie nationale clé, du plan de développement, de la politique industrielle, de la réglementation de la gestion des investissements, etc., afin d’assurer la qualité des projets et de prévenir les risques de marché».
L’article 20 du Document No 19 du Bureau d’État fait référence à « veiller à ce que les investisseurs puissent introduire ou mettre en place des organismes de gestion des opérations dotés d’une forte capacité et d’une riche expérience après la prise en charge, afin de maintenir un fonctionnement stable de l’infrastructure » et « promouvoir un mécanisme d’exploitation solide entre les gestionnaires de fonds et les organismes de gestion des opérations des FPI de l’infrastructure afin de mieux jouer le rôle professionnel des actionnaires initiaux dans l’exploitation et la gestion du projet ».
Les journalistes notent que le projet pilote des Reit d’infrastructure est en cours d’exécution avec efficacité. Il a fallu moins de huit mois pour passer des 48 premiers projets pilotes à la mise sur le marché publique de neuf produits. À l’heure actuelle, 16 d’entre eux ont été recommandés par la Commission nationale de développement et de réforme à la c
Une personne de l’industrie des Reit a déclaré que le Conseil d’État avait publié des « avis sur la poursuite de la revitalisation des actifs en stock et l’expansion des investissements efficaces » non seulement pour confirmer et résumer les travaux pilotes des Reit d’infrastructure de la Chine au cours des dernières années, mais aussi pour présenter de nouvelles exigences et de nouveaux espoirs pour l’avenir. Il s’agit du troisième document historique sur le développement des Reit d’infrastructure, qui fait suite à l’avis d’avril 2020 sur la promotion des travaux pilotes sur les Reit d’infrastructure et à l’intégration officielle du développement des « Fonds fiduciaires d’investissement immobilier dans le domaine des infrastructures (Reit) » dans le plan – cadre du Quatorzième plan quinquennal au niveau stratégique national en mars de l’année dernière. Il s’agit de la première fois que des arrangements et des exigences spécifiques clairs ont été pris au niveau du Conseil d’État pour le développement des Reit. Il est très important d’aller de l’avant et d’aller de l’avant.
« le document No 19 du Bureau de l’État souligne qu’il est important d’encourager davantage l’émission et l’inscription d’un plus grand nombre de projets admissibles de FPI d’infrastructure et que l’émission future de FPI d’infrastructure devrait entrer dans la voie rapide. Les initiés de l’industrie des Reit mentionnés ci – dessus.
Un chef de l’administration de l’infrastructure publique et de l’investissement immobilier a déclaré que la politique établit un lien entre la revitalisation des actifs en stock et l’expansion de l’investissement efficace, ce qui explique pleinement l’importance de la revitalisation actuelle des stocks. En outre, la politique définit également l’orientation de la prochaine réunion des actifs du stock actif. Du point de vue des attentes en matière de politiques, les FPI ont été largement utilisés dans de nombreux domaines de l’infrastructure, ce qui est important pour revitaliser efficacement les actifs en stock, former un cercle vertueux d’actifs en stock et d’investissements supplémentaires, élargir les canaux d’investissement social et réduire le niveau de la dette des entreprises.
En prenant comme exemple le projet reits, l’Institut de gestion de Guanghua de l’Université de Pékin a publié une étude sur le développement innovant des reits d’infrastructure de la Chine, qui a estimé que l’échelle des stocks d’infrastructure de la Chine dépasse 100 billions de RMB. Si seulement 1% est titrisé, un marché des Reit d’infrastructure de billion de RMB peut être soutenu.
augmentation maximale de près de 40%
Un gestionnaire de fonds des FPI a déclaré que le boom du marché public des FPI a également fait participer de plus en plus de ministères, d’actionnaires initiaux et d’institutions financières, espérant que davantage de projets de haute qualité seront lancés et cotés en bourse. Le document No 19 du Bureau d’État reflète pleinement l’enthousiasme et l’appel du marché, mais il exige également une plus grande efficacité de la recommandation et de l’examen des projets pilotes.
Les journalistes ont noté que, depuis le 17 mai 2021, le premier lot de neuf produits a été approuvé, le lancement du projet pilote de FPI a eu lieu il y a un an. Avec le développement constant des FPI publics, la capacité des FPI publics est maintenant portée à 12. À l’heure actuelle, 12 FPI publiques appartenant à 11 sociétés de fonds ont été cotées successivement, l’échelle de collecte de fonds atteignant 45 812 milliards de RMB. Parmi eux, Huaxia China Communications Construction Company Limited(601800) Reit, qui a commencé cette année, a attiré plus de 150 milliards de yuans de financement. Parmi eux, l’ampleur de l’émission destinée aux investisseurs publics, avec un ratio de placement de 0,84%, a battu le record le plus bas pour le lancement de fonds publics.
En ce qui concerne les performances, compte tenu de l’ajustement important du marché cette année, les performances des FPI cotées en bourse sont également remarquables. Les données montrent qu’au 25 mai, les neuf premières Reit publiques avaient augmenté en moyenne de 18,91% depuis leur inscription sur la liste, la première Reit de Wells Fargo dans le secteur de l’eau ayant temporairement augmenté de 37,60%.
En outre, les taux de croissance de l’énergie verte Reit, latérite Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088)
Au 25 mai
Le CCF a déclaré que les prix du marché secondaire des FPI cotées en bourse en Chine ont beaucoup fluctué cette année, que les caractéristiques des actions sont évidentes et que certains projets ont augmenté considérablement. Selon le CCF, les sources de revenus des FPI publics sont divisées en deux parties, à savoir le dividende annuel et le gain en capital au prix du marché secondaire. La valeur de la partie dividende du revenu global des FPI publics ne peut être pleinement démontrée et l’effet de gain ne peut être exercé que sur la base d’une détention à long terme; Si l’on accorde trop d’attention aux « caractéristiques des actions » à court terme des FPI publics, il est facile de s’écarter de l’essence des FPI publics, ce qui entraîne de grandes fluctuations des prix à court terme. Dans le même temps, lorsque les FPI cotées en bourse augmentent excessivement sur le marché secondaire, le taux de distribution des flux de trésorerie des produits diminuera considérablement et la marge de fluctuation prévue des prix augmentera également.
Il convient de noter que la capacité des FPI publics continue d’augmenter et qu’à l’heure actuelle, quatre projets individuels devraient être lancés à titre de relais pour les FPI publics. Selon le site Web de la Bourse de Shanghai, il existe deux Reit d’autoroute, à savoir « Huatai Zijin Jiangsu Traffic Control Expressway closed infrastructure Securities Investment Fund » et « Guojin Railway Construction Chongqing Chongqing yusui Expressway closed infrastructure Securities Investment Fund ». L’état du projet est « accepté » et « rétroaction ». Selon le site Web de la Bourse de Shenzhen, un seul projet de production d’électricité est « penghua Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) Clean Energy closed infrastructure Securities Investment Fund » et l’état du projet est « demandé ».
Wang qiachu, Directeur du Fonds Reit du parc industriel boshi China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Les investisseurs sont également plus confiants dans le développement futur du nouveau produit reits, d’autre part, parce que les deux premiers lots d’actifs sont de très haute qualité, mais la part de circulation est faible, le marché est apparu comme un phénomène de pénurie. En outre, récemment, le marché des actions a a continué à s’ajuster, les investisseurs sont également plus enclins à configurer certains produits avec des rendements plus stables.
