Principaux points d’investissement:
En 2021, la croissance des revenus des sociétés cotées en épices est restée normale et cette tendance s’est poursuivie au premier trimestre de 2022. En 2021, la croissance des ventes dans le secteur des condiments s’est différenciée:
La croissance des ventes des sociétés industrielles cotées en bourse est bonne; Toutefois, la croissance des ventes des sociétés cotées au détail a généralement diminué, voire diminué. En 2021, les ventes en espèces dans le secteur des condiments étaient dans une large mesure meilleures que les revenus.
En 2021, les coûts d’exploitation du secteur des condiments ont considérablement augmenté, et l’élan s’est poursuivi au premier trimestre de 2022. La détérioration de l’environnement des coûts a affaibli la rentabilité des sociétés cotées en condiments.
Au cours de la même période, l’encaisse utilisée par les sociétés cotées pour l’achat de condiments a également considérablement augmenté et la pression sur les coûts se reflète dans les flux de trésorerie. En outre, les stocks de matières premières peuvent également être considérés comme une énorme pression sur les coûts des entreprises.
L’augmentation des coûts a largement dépassé l’augmentation des revenus et la rentabilité des sociétés cotées a été réduite. Cependant, la restauration rentable des condiments est un événement à forte probabilité, et la restauration rentable donnera lieu à un nouveau cycle de performance des cours des actions.
Il existe deux explications raisonnables à la baisse des coûts de vente des assaisonnements: premièrement, les sociétés cotées ont tendance à contrôler les intrants du marché et à réduire l’activité de commercialisation lorsque l’environnement des coûts se détériore et que la consommation est faible; Deuxièmement, au stade du marché des taureaux de produits de base, les entreprises dont les produits ont des caractéristiques industrielles et qui servent les clients des entreprises sont confrontées à une demande plus amicale et à un environnement concurrentiel, de sorte qu’elles sont en mesure de réduire les intrants relatifs du marché.
En 2021, les ventes d’assaisonnements de base et d’assaisonnements composés ont généralement diminué, probablement en raison de la faible consommation. En 2021, les prix des assaisonnements de base ont diminué principalement, mais les prix des assaisonnements composés ont été relativement favorables.
Depuis 2021, le rendement élevé des actionnaires dans le secteur des condiments a diminué en raison de la hausse excessive des coûts et de la détérioration des bénéfices. Deuxièmement, la consommation sociale est faible, la quantité et le prix des condiments ont diminué dans une certaine mesure.
Cette fois – ci, l’ajustement du rendement des condiments de détail de base est relativement important, de sorte que l’élasticité de réparation du rendement futur est également relativement élevée, y compris Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) ( Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) ), Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ( Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ), Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) ( Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305)
Conseils sur les risques: les coûts de réparation et de récupération ne sont pas aussi élevés que prévu, et la demande en aval, comme la restauration, n’est pas forte pendant longtemps.
