Perspectives de l’industrie
Nous analysons la demande de voyages des principales économies du monde à l’aide d’un modèle exclusif de Big Data par satellite, et nous constatons que la demande de voyages à l’étranger des cinq principales économies du monde, dont l’Europe et les États – Unis sont les principaux acteurs, a continué de se rétablir et a dépassé de loin les attentes au cours de la basse saison des voyages de janvier à avril de cette année. Bien que le volume de l’offre continue d’être important et que la situation épidémique en Chine continue de supprimer la demande, il n’est pas possible d’arrêter la situation de pénurie mondiale de produits pétroliers. Selon nos calculs, avec l’arrivée de la saison de pointe des voyages en Europe et aux États – Unis en juin – septembre et la reprise progressive de la demande après l’épidémie de Chine, la demande peut augmenter d’environ 4,2 millions de barils par jour par rapport à la basse saison, tandis que l’augmentation de l’offre est limitée et que les produits pétroliers peuvent augmenter plus que prévu.
1. Le déstockage hors saison est la logique sous – jacente de la hausse des prix du pétrole cette année: en regardant en arrière les prix du pétrole brut au cours des 11 dernières années et les stocks de pétrole brut aux États – Unis, nous pouvons constater que les prix du pétrole brut et les stocks ont une corrélation inverse significative. Cette année, les stocks de pétrole brut des États – Unis ont continué de se déstocker au cours de la phase de reconstitution des stocks et de nouvelles baisses ont été le principal moteur de la hausse continue des prix du pétrole, plutôt que le conflit russo – ukrainien. Nous devons mentionner en particulier que nous avons observé une augmentation des exportations russes de pétrole brut après le conflit russo – ukrainien, plutôt qu’une baisse comme prévu.
2. La demande de voyages en Europe et aux États – Unis en basse saison et en haute saison a entraîné une tension entre l’offre et la demande de produits pétroliers: grâce à notre modèle de Big Data par satellite, nous avons constaté que, bien que l’offre mondiale de pétrole brut ait augmenté de façon significative au cours de cette année, l’augmentation totale a dépassé 3 millions de barils par jour: y compris l’augmentation continue de la production de pétrole de schiste aux États – Unis et la libération historique et substantielle des réserves stratégiques, l’offre de pétrole brut de l’OPEP + (y compris la Russie) a augmenté de façon significative, tandis que la Selon nos calculs, l’ampleur de l’impact de la demande est proche d’un million de barils par jour, ce qui n’a pas résisté à l’impact de la grave tension de l’offre et de la demande causée par la demande de voyages beaucoup plus élevée que prévu dans les principales économies d’outre – mer dominées par l’Europe et les États – Unis, ce qui a entraîné une augmentation beaucoup plus importante du pétrole raffiné que prévu, et l’écart de prix de la fissuration du pétrole raffiné a atteint des sommets à plusieurs reprises, ce qui a continué
3. L’arrivée de la saison de pointe des voyages en Europe et aux États – Unis ou l’aggravation grave de la tension entre l’offre et la demande nécessitent une attention particulière au risque de flambée de l’offre de produits pétroliers: Selon notre modèle exclusif de Big Data par satellite, la demande de la saison de pointe des Voyages en Europe et aux États – Unis en juin – septembre de cette année a augmenté de façon significative par rapport à la période hors saison en janvier – avril, ce qui a entraîné une reprise de la demande après le début de l’épidémie en Chine en juin, et la demande mondiale de pétrole brut en juin – septembre a augmenté d’environ 4,2 millions de barils / jour par rapport à janvier – avril, soit environ 4 Bien au – delà du taux actuel de libération des réserves stratégiques mondiales de pétrole brut, soyez vigilant au risque de flambée des prix du pétrole! Conseils en matière d’investissement
Stratégie de l’industrie: en raison de la reprise continue de l’activité des voyages à l’étranger et de la reprise progressive de la demande après l’épidémie de Chine, et de l’augmentation marginale relativement limitée de l’offre, de la structure de l’offre et de la demande mondiales de produits pétroliers serrées, des prix de divers produits pétroliers ou de la possibilité d’une augmentation inattendue, nous avons augmenté la cote d ‘« achat » de l’industrie pétrochimique.
Objet connexe: Nous recommandons de prêter attention aux avantages de la hausse des produits pétroliers en amont et en aval objet (1) Objet des actifs en amont bénéficiant de la hausse des prix du pétrole brut: CNOOC, Petrochina Company Limited(601857) ; Cible de raffinage en aval bénéficiant de la hausse des prix de divers produits pétroliers: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) .
Conseils sur les risques
Le risque d’incertitude du côté de l’approvisionnement en raison d’événements géopolitiques tels que l’évolution de la situation entre la Russie et l’Ukraine, la promotion de l’accord nucléaire Iran – Iraq et la levée des sanctions vénézuéliennes; Le risque que l’épidémie perturbe à plusieurs reprises la demande de pétrole brut; (3) Le risque que les États – Unis continuent de libérer des stocks stratégiques pour accroître l’offre marginale; Le risque que la hausse des taux d’intérêt de la Fed freine la demande finale; Le maintien d’un prix élevé du pétrole brut stimule le risque que les compagnies pétrolières et gazières modifient leurs plans de dépenses en capital pour l’exploration et la mise en valeur; (6) Le risque que les erreurs de positionnement par satellite et de suivi des pétroliers aient une incidence sur les résultats; Le risque que des erreurs dans d’autres sources de données tierces aient une incidence sur les résultats.
