Augmentation de la consommation de semi – conducteurs pour les véhicules électriques et intelligents. La puce automobile est divisée en quatre types: la puce de commande principale, la puce de stockage, la puce de puissance et la puce de capteur. Dans le cadre de la tendance à l’intelligence électrique, les principaux changements se produisent dans l’automobile, tels que l’entraînement à l’huile, le développement de l’architecture électronique et électrique de l’automobile de la distribution à la centralisation, et l’augmentation du matériel (capteur, puissance de calcul de la puce ai, stockage) nécessaire à la conduite automatique. La valeur des véhicules à semi – conducteurs bénéficie de ces tendances et continuera d’augmenter. Selon Infineon, la valeur des semi – conducteurs pour les véhicules à carburant conventionnel était de 490 $en 2021 et celle des semi – conducteurs pour les nouveaux véhicules à énergie était de près de 1 000 $.
La puce de puissance bénéficie d’une forte augmentation de la certitude de la tendance à l’électrification, et les fabricants chinois entrent dans une période de fenêtre de développement. Les semi – conducteurs de puissance sont au cœur de la conversion de l’énergie électrique et du contrôle des circuits. La consommation et les spécifications des semi – conducteurs de puissance des nouveaux véhicules énergétiques sont plus élevées que celles des véhicules à carburant traditionnels, ce qui contribue à l’augmentation de la valeur des semi – conducteurs d’un seul véhicule. Nous prévoyons que l’IGBT des nouveaux véhicules énergétiques dans le monde atteindra près de 4 milliards de dollars d’ici 2025 et 2,2 milliards de dollars en Chine. Le marché des semi – conducteurs de puissance présente un grand déséquilibre entre l’offre et la demande, la pénurie de puces dans l’industrie met en évidence le goulot d’étranglement de la localisation des puces, ce qui donne aux fabricants nationaux une occasion rare d ‘« essai et d’erreur » et aux fabricants nationaux une occasion d’introduire La chaîne d’approvisionnement. Les performances IGBT de Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
L’espace du marché des puces MCU pour véhicules continue de croître, et la réglementation des véhicules et la certification des clients constituent des obstacles élevés. À en juger par l’évolution de l’architecture électronique et électrique de l’automobile, la demande de MCU augmente progressivement avec l’abondance des fonctions de l’automobile, et il est difficile d’être remplacé par la tendance à l’intégration à court terme. À l’avenir, les prix unitaires des puces augmenteront en fonction de la tendance de l’architecture de domaine et de l’architecture centralisée. Nous prévoyons que d’ici 2025, l’espace de marché mondial des MCU de jauge automobile atteindra 11 257 millions de dollars américains, contre 11,34% pour les tcac de 20 à 25 ans. Depuis longtemps, les marchés des MCU et des SOC automobiles sont dominés par les fabricants traditionnels d’électronique automobile, et la concurrence est relativement stable. La puce de contrôle est directement liée à la sécurité routière, de sorte que les exigences en matière de sécurité et de stabilité sont les plus élevées, ce qui rend difficile l’entrée des fabricants en retard. Bien que le marché des MCU automobiles en Chine soit relativement grand, les fabricants nationaux détiennent moins de 2% du marché mondial, et la plupart d’entre eux sont sur le marché du contrôle de la carrosserie automobile et du montage arrière avec des exigences relativement faibles en matière de fiabilité et de performance des puces. À l’heure actuelle, les puces MCU de l’automobile continuent d’être rares, les problèmes d’approvisionnement en puces des entreprises automobiles chinoises se produisent fréquemment et la demande de substitution nationale de la chaîne d’approvisionnement est superposée, de sorte que les fabricants chinois de MCU ont plus de possibilités de vérification. À l’heure actuelle, les fabricants chinois devraient prendre l’initiative d’entrer progressivement dans des applications haut de gamme telles que la gestion de l’énergie, la commande principale intelligente de la cabine, le châssis, le domaine de puissance, etc., à partir de domaines tels que le contrôle de la carrosserie automobile et les instruments de commande centrale, qui sont moins exigeants.
L’espace de marché des puces intelligentes de cabine est considérable et les fabricants chinois de SOC sont très compétitifs. En tant que tendance importante du développement de l’intelligence automobile, le poste de pilotage intelligent devrait atterrir rapidement au cours des prochaines années en raison de sa technologie mature et de sa bonne expérience d’utilisation. Selon les prévisions de Roland berger, la perméabilité de la cabine intelligente chinoise atteindra 59% en 2025 et environ 90% en 2030. Les puces de cabine intelligentes sont un nouveau marché incrémental. Selon nos calculs, le marché devrait atteindre 20,5 milliards de dollars en 2025 et plus de 37,3 milliards de dollars en 2030. À l’heure actuelle, les principaux acteurs des puces de cabine sont principalement de deux types: l’un est le fabricant traditionnel de puces de commande centrale de locomotive, comme NXP, Risa, ti, etc., et l’autre est le fabricant de puces électroniques grand public, comme Qualcomm, Samsung, etc., à partir de la puce AP de téléphone mobile. À en juger par les constructeurs automobiles coopératifs et les modèles de véhicules annoncés par divers fabricants, les puces de cabine de Qualcomm occupent actuellement une part de marché de premier plan. À l’avenir, nous nous attendons à ce que les fabricants chinois détiennent une part de marché considérable en raison de leur avantage de prix / performance plus élevé et d’un meilleur service de localisation.
La solution de conduite automatique devient progressivement mature, la concurrence entre les fabricants de puces devient de plus en plus féroce, et les fabricants nationaux sont en plein essor. À l’heure actuelle, toutes les grandes entreprises automobiles sont équipées d’Adas pour la conduite assistée L1 – l2. Le système de conduite automatique L3 et supérieur n’a pas encore été mis à la terre. D’une part, le programme a besoin de données et de temps suffisants pour le polissage, d’autre part, il doit également y avoir un soutien politique correspondant. On s’attend à ce que les automobilistes de niveau L3 se déplacent rapidement au cours des prochaines années. La puissance de calcul et la valeur de la puce de conduite automatique sont plus élevées, ce qui exige une plus grande capacité de conception du fabricant et une plus grande capacité de combinaison du logiciel et du matériel. Selon nos calculs, le marché mondial des jeux de puces Adas / auto – conducteurs atteindra environ 1,7 milliard de dollars en 2020 et devrait atteindre 10,3 milliards de dollars d’ici 2025, avec un taux de croissance correspondant de 43,4%. Du point de vue de la concurrence, les principaux fabricants, tels que NVIDIA, Intel et Qualcomm, devraient rester en avance sur le marché et se battre pour le niveau de puissance de calcul le plus élevé, tandis que les fabricants chinois Huawei, horizon, Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716)
La capacité et la largeur de bande du stockage à bord devraient être considérablement améliorées. L’amélioration de la fonction et de la complexité de l’application intelligente de la cabine, la demande de stockage de données et de cartes de haute précision générée par la conduite automatique, etc., favoriseront la mise à niveau de la capacité et de la technologie de stockage à bord. Selon les données de meguiar Technology, on s’attend à ce que les quantités de DRAM et de NAND de niveau L3 soient respectivement de 16 Go et de 256 go, tandis que les quantités de 74 go et de 1 TB seront nécessaires pour le niveau L5. Entre – temps, DRAM est également mis à jour de DDR3, ddr4 à lpddr4 et lpddr5. Selon nos calculs, le DRAM automobile mondial atteindra 4,6 milliards de dollars américains d’ici 2025 et le cagr sera de 30% d’ici 2020 à 2025; En 2025, l’échelle mondiale de la NAND automobile atteindra 9,78 milliards de dollars américains et le tcac sur cinq ans sera de 38,1%; La Chine a atteint 3,06 milliards de dollars, soit 42,8% du tcac sur cinq ans.
La cabine intelligente et le capteur d’image d’entraînement automatique (CIS) ont augmenté en volume et en prix. Avec l’amélioration de la perméabilité et du niveau de conduite automatique de l’Adas, la consommation future de caméras embarquées d’un seul véhicule augmentera. La conduite automatique de niveau L1 – L2 est généralement de 3 – 6 caméras, 8 caméras sont nécessaires pour L3 et plus, et 13 caméras sont nécessaires, ce qui entraîne une augmentation significative du nombre de capteurs d’image d’un seul véhicule. La poursuite des pixels par le capteur d’image du véhicule n’est pas aussi bonne que le niveau de consommation, mais nous pensons qu’avec la mise à niveau itérative de l’algorithme et du matériel et la prise en compte de la redondance des performances réservée par l’usine hôte pour la mise à niveau future, les pixels de la caméra embarquée dans son ensemble augmenteront, ce qui entraînera une augmentation du prix unitaire moyen du CIS embarqué. Selon nos calculs, le CIS embarqué mondial devrait atteindre 4 894 millions de dollars américains d’ici 2025 et 36,58% du tcac sur cinq ans.
Attention recommandée: puce de puissance: Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) 0 , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , etc.; Fabricant de conception MCU: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Ninestar Corporation(002180) , jiefa Technology ( Navinfo Co.Ltd(002405) SOC Designer: Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) , etc.; Section CIS: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) etc.
Conseils sur les risques: le processus d’intellectualisation des véhicules n’est pas aussi rapide que prévu, le taux de pénétration de l’électrification n’est pas aussi élevé que prévu, le risque de concurrence sur le marché et le risque de changement d’itinéraire technologique
