Discutez quotidiennement de la Stratégie thématique, résumez les points de vue des huit principales sociétés de valeurs mobilières, découvrez la situation actuelle de l’industrie, observez la tendance du marché et placez une action pour vous à l’avance.
Everbright Securities Company Limited(601788) : le temps est facile et le roi de la consommation revient! Le premier choix est le leader avec une grande certitude de performance dans le secteur des consommateurs
Dans l’histoire, le secteur de la consommation a connu une longue et stable performance exceptionnelle. Au cours des 10 dernières années, le secteur de la consommation a obtenu des résultats parfaits. De 2011 à 2021, le bénéfice net annualisé du secteur de la consommation a augmenté de 9,9%, le plus élevé de tous les secteurs; Dans le même temps, la performance du secteur de la consommation a connu une croissance stable et une volatilité relativement faible, à l’exception d’une croissance négative en 2018, qui est restée positive au cours de la période 2010 – 2019. Les indicateurs de rentabilité du secteur de la consommation se sont également améliorés.
L’économie sera de nouveau sous pression en 2022. Cette année encore, l’économie chinoise est confrontée à une certaine pression à la baisse, le taux de croissance du PIB au premier trimestre a considérablement diminué par rapport à l’année dernière, l’épidémie a également perturbé l’économie au deuxième trimestre, et les données économiques récentes sur le financement social et la société zéro ont été faibles. Avec l’appui des politiques, l’économie se stabilisera progressivement à l’avenir.
Toutefois, dans le contexte de l’économie et de la pression sur les bénéfices des actions a, l’avantage de performance du secteur de la consommation sera de nouveau mis en évidence, le style du marché devrait revenir à la consommation et l’évaluation relative du secteur de la consommation pourrait s’étendre à nouveau.
L’orientation de la configuration est préférable pour le segment des consommateurs avec une grande certitude de performance. Du point de vue de l’orientation spécifique de la configuration, 1, l’alcool, la médecine et d’autres actions de premier plan avec une grande certitude de performance sont la direction privilégiée; 2. Les industries des appareils ménagers, de l’automobile et d’autres industries, en plus de bénéficier dans une certaine mesure de la logique de l’augmentation relative de la consommation, bénéficieront également d’un certain soutien au niveau des politiques cette année; 3. Le secteur de la consommation hors ligne bénéficie de l’amélioration de la situation épidémique à l’avenir.
Guolian Securities Co.Ltd(601456) : la politique d’allégement de la taxe d’achat de 60 milliards de RMB devrait stimuler la consommation d’automobiles! Attention à l’usine de moteurs automobiles et à l’objet des pièces
Récemment, la réunion ordinaire de la Chine a décidé de mettre en œuvre 33 mesures dans 6 domaines, dont la réduction progressive de la taxe d’achat de certaines voitures particulières de 60 milliards de RMB pour promouvoir la consommation d’automobiles. Nous pensons qu’avec la reprise active de la production par les constructeurs automobiles et les fabricants de pièces détachées, l’impact de la pénurie du côté de l’offre peut être rapidement éliminé. Compte tenu de l’impact des mesures de réduction de la taxe d’achat de 60 milliards de RMB, la consommation sur le marché automobile devrait reprendre rapidement. Nous sommes optimistes quant aux perspectives de l’industrie automobile et donnons une cote « forte par rapport à la ville ». Il est recommandé de prêter attention aux cibles pertinentes de l’usine de moteurs automobiles et des pièces automobiles, telles que Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , ge
Soyez optimiste à l’égard des principales marques de cosmétiques en Chine
Tmall, JD, jiaoyin, Express et d’autres grandes sectorformes de commerce électronique ont ouvert 618 pré – ventes. La sector – forme est en pré – vente depuis la fin de mai, et la réduction de la sector – forme est renforcée. En ce qui concerne l’heure, la pré – vente a été ouverte le 20 mai pour les coureurs rapides, les 23 et 25 mai pour JD / ziyin et le 26 mai pour tmall. L’heure est la dernière. L’activité globale a duré jusqu’au milieu et à la fin de juin. Du point de vue de la réduction de la sector – forme, la réduction globale de la sector – forme augmente. La réduction de tmall JD est d’environ 83%, ce qui est plus important que les réductions précédentes de double 11 et 618. Et la réduction de vibration est d’environ 85%.
618 est le point de vente clé de l’industrie cosmétique Q2, en mettant l’accent sur la situation des ventes de 618 et en regardant vers le haut les principales marques cosmétiques chinoises. Dans le cas où l’industrie a été touchée par l’épidémie en avril et mai, l’importance de 618 est devenue de plus en plus importante. Avec la participation conjointe de la sector – forme et de la marque, 618 grands moteurs de la reprise de la consommation industrielle méritent d’être attendus. Les marques nationales de cosmétiques passent progressivement de la commercialisation et des canaux à la recherche et à l’innovation. À l’avenir, les fabricants de marques de cosmétiques qui ont une capacité d’innovation en recherche et développement, une structure organisationnelle flexible et une forte capacité d’exploitation en ligne sont encouragés à recommander Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) .
Guosen Securities Co.Ltd(002736) : Shenzhen a publié plusieurs mesures pour promouvoir la consommation! Encourager la consommation d’électronique grand public et d’appareils ménagers
Shenzhen a publié un certain nombre de mesures visant à promouvoir la consommation, qui devraient stimuler la reprise de la demande de consommation. Du point de vue de l’industrie des communications, les avantages spécifiques comprennent: 1) Encourager la consommation d’automobiles, en particulier de nouveaux véhicules énergétiques, et promouvoir davantage la pénétration de nouveaux véhicules énergétiques. Il est suggéré de prêter attention à la chaîne industrielle « communication + automobile», y compris les connecteurs haute tension tels que [ Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) ], [ Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) ], les modules embarqués [ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Positionnement de haute précision tel que [ Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ], [ Beijing Bdstar Navigation Co.Ltd(002151) ], etc.; Encourager la consommation d’électronique grand public et d’appareils ménagers. Les puces aiot en amont telles que [ Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) ], [ Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) ], [ Sino Wealth Electronic Ltd(300327) Encourager la mise à niveau de la large bande et recommander de se concentrer sur les fabricants liés à la passerelle domestique Gigabit; Les fabricants de terminaux IOT tels que [ Urovo Technology Co.Ltd(300531) ] devraient bénéficier d’un déploiement accéléré de sentinelles électroniques dans le cadre de la normalisation de la prévention et du contrôle des épidémies; Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux fabricants d’équipements TIC tels que [ Zte Corporation(000063) ], [ Unisplendour Corporation Limited(000938) ], [ Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977)
Citic Securities Company Limited(600030)
À notre avis, 1) la consommation devrait se redresser sous la tendance positive de l’épidémie, et les activités publicitaires de chaque sector – forme de trafic devraient se redresser au cours du deuxième semestre; Étant donné que l’industrie de l’Internet est en aval de l’industrie de la consommation et qu’elle est influencée par l’épidémie et les macro – facteurs de consommation, nous nous attendons à ce que la performance de Q1 ~ Q2 demeure sous pression, mais nous nous attendons à ce que la reprise de la consommation soit encouragée et transmise aux secteurs de la publicité et du commerce électronique, ce qui donnera un catalyseur positif à la performance des entreprises d’Internet au cours du deuxième semestre, sur la base des attentes d’une meilleure situation épidémique et d’un À l’heure actuelle, l’évaluation de l’industrie de l’Internet est faible, l’orientation des politiques devrait se stabiliser et les fondamentaux de l’activité de base de l’entreprise devraient rester stables. Il est recommandé que les entreprises de l’Internet qui s’attendent à une amélioration de la performance de la mise en page et de l’évaluation, telles que Tencent Holdings, Express – W, NetEase, pirili, etc., soient recommandées.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) :
Le camping a été le principal moteur de l’augmentation de la vitesse sous l’épidémie. L’industrie chinoise de l’extérieur a montré une tendance à la reprise en 2021. De nombreux projets ont vu le jour au cours des dernières années. Après la course sur route, la neige et la glace, le camping a pris de l’importance depuis 2020, en particulier depuis mars 2022, où la chaleur a augmenté en ligne droite, principalement en raison de l’émergence du camping exquis catalysé par l’épidémie.
Contrairement au camping sur le terrain caractérisé par la survie à l’extérieur, le camping exquis met l’accent sur les loisirs légers et luxueux, avec un seuil de participation bas, des scènes d’activités riches et un large public, ce qui pousse le camping de petits projets à la vue du public. Après l’épidémie de 2020, La chaleur continue d’augmenter, le nombre d’entreprises liées au camping augmente rapidement, l’échelle du marché du camping augmente rapidement, l’attention du réseau augmente et le financement du marché primaire augmente.
Espace futur: le potentiel de l’industrie chinoise du camping doit être exploité d’urgence et il y a suffisamment d’espace pour la croissance. L’industrie du camping a de vastes perspectives, et la dynamique de croissance future provient principalement de deux aspects: 1) L’amélioration de la perméabilité: actuellement, la perméabilité de l’industrie du camping en Chine est d’environ 1%, et l’espace de croissance par rapport à la norme américaine et au Japon est plus de 10 fois. Les moyens d’amélioration proviennent de l’amélioration de la perméabilité des jeunes eux – mêmes, de l’expansion de plusieurs années et de l’infiltration de la ligne haute à la ville de ligne basse. Croissance de la consommation par habitant: par rapport aux États – Unis et au Japon, la consommation par habitant de vêtements de plein air en Chine a beaucoup de place pour augmenter. Avec la construction de camps de plein air à l’extrémité B, la consommation de services sera stimulée et la demande d’équipement à court terme augmentera. L’habitude de camping à l’extrémité C se développera, ce qui donnera lieu à une augmentation de la consommation d’équipement, ce qui devrait augmenter la consommation par habitant. L’échelle de l’industrie du camping devrait être d’environ 70 milliards de RMB en 2025. Selon notre estimation, l’échelle du marché chinois de l’équipement de camping en 2021 / 2025 est de 82,56 / 15 521 milliards de RMB, l’échelle globale du marché de l’industrie du camping est de 38,56 / 71 731 milliards de RMB et le cagr en 4 ans est de 17,09%.
La tendance au camping a stimulé la chaleur de l’ensemble de la chaîne industrielle et de nombreuses sociétés cotées en bourse en ont bénéficié à des degrés divers. À l’heure actuelle, de nombreuses sociétés cotées participent à l’industrie du camping, mais en raison des différentes chaînes industrielles impliquées et de la proportion différente d’entreprises de camping, il existe des différences dans le degré de bénéfice dans le contexte d’une forte croissance de l’industrie du camping. Selon le degré de bénéfice, il est Dans l’ordre suivant: 1) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) : la croissance est entraînée par le Service de camping + produits de camping à deux roues par le vent de camping. Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) : le chef de file de la subdivision de matelas gonflables TPU bénéficie de la montée de la tendance du camping extérieur à l’étranger. Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) : la proportion de produits de camping est relativement faible, mais elle a augmenté rapidement, et la technologie de production de tentes s’est accumulée profondément. Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) : leader de la production de matériaux étanches à l’air en Chine. Les produits peuvent être utilisés pour la fabrication d’équipements extérieurs et de tentes.
L’impact marginal de l’épidémie en Chine a continué de s’affaiblir, les investissements thématiques liés à l’épidémie ont progressivement réalisé des bénéfices, et la ligne principale d’investissement devrait revenir à la ligne principale de la demande rigide de soins de santé à moyen et à long terme. Dans le contexte économique actuel, les flux de trésorerie optimaux sont forts pour les actions. En ce qui concerne les secteurs, les secteurs liés à la reprise de l’épidémie et les actions liées à la transformation de Pharma sont au bas de l’évaluation historique et les flux de trésorerie sont forts, de sorte que nous suggérons
Après la situation épidémique, l’idée d’investissement à moyen et à long terme devrait revenir à la tendance de l’exploitation industrielle et saisir les deux principales lignes d’investissement de l’innovation technologique de bas niveau et de l’innovation scientifique et technologique de pointe.
1. Main Line of Bottom Process Innovation: Tob end invisible champion, it is suggested to focus on individual share Opportunities in Upstream equipment, Gene consommables, bioenzymes, High – end Analytical Instruments and Reagents of the Biopharmaceutical Industry Chain.
2. Ligne principale de l’innovation scientifique et technologique de pointe: valeur de la sector – forme technologique de pointe. Il est recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement potentielles des entreprises qui mettent en place trois sectors – formes technologiques, à savoir ADC, shuangkang et mRNA.
D’un point de vue à moyen et à long terme, l’industrie est confrontée à des possibilités historiques de transformation et de mise à niveau, avec des fluctuations à court terme sous l’influence de l’environnement macro économique externe et de l’humeur, et nous maintenons la cote de surpoids de l’industrie à long terme.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) : la sector – forme aide à la reprise de la production! Suivi continu de la performance du commerce électronique en direct de “618”
“618” est toujours la plus grande saison de promotion de la sector – forme de commerce électronique au cours du premier semestre de l’année et devrait continuer à contribuer à l’augmentation de GMV de la sector – forme: “618” contribue à l’augmentation des ventes de commerce électronique, à l’amélioration du volume des utilisateurs et à l’acquisition de l’esprit de marque année après année; En 2021, le GMV de l’ensemble du réseau « 618» a atteint 578,5 milliards de RMB, soit + 26,5% d’une année sur l’autre, ce qui est devenu l’un des principaux moteurs du « double 11» et les ventes ont contribué à 10% du GMV annuel de JD. Nous suggérons de prêter attention aux lignes d’investissement suivantes:
Côté sector – forme: Compte tenu de l’écologie de la sector – forme, de l’introduction de marques et de fournisseurs de services et de l’expansion des scénarios de consommation, on s’attend à ce que le commerce électronique en direct continue de trembler rapidement et de renforcer continuellement, et qu’il obtienne encore des performances exceptionnelles au cours de la « 618 » de cette année; En particulier, l’épidémie ou la stimulation de l’habitude de consommation s’incline vers des produits à haut rapport qualité – prix et le mode de stockage. Le commerce électronique en direct possède naturellement cet attribut de consommation. Il est recommandé de mettre l’accent sur la vidéo courte en tête & sector – forme de commerce électronique en direct [faster], et les cibles pertinentes de la sector – forme de commerce électronique sont [Alibaba, JD, pingduo], etc.
Côté chaîne industrielle: le fournisseur de services de tête Jiajiao [ Saturday Co.Ltd(002291) Il est recommandé de recommander une sector – forme de commerce électronique d’achat de plomb [ Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ].
