La Bourse de Pékin a déjà donné naissance à cinq entreprises « en attente d’examen », la question de savoir si elles peuvent saisir la fenêtre d’or de deux mois pour décider du succès ou de l’échec de l’inscription.
La Bourse de Pékin est maintenant une entreprise « en attente d’examen ».
Le 26 mai, les résultats de la réunion du Comité municipal de la Bourse de Pékin ont montré que la demande d’introduction en bourse de Wuxi yineng Electric Equipment Co., Ltd. (ci – après dénommée « yineng Electric power») avait été pressée par la « clé de suspension», devenant ainsi le sixième cas d’entreprise à suspendre L’examen après l’ouverture de la Bourse de Pékin, ce qui a suscité des préoccupations sur le marché.
En ce qui concerne les raisons de la suspension de l’examen, le Comité municipal de Shanghai de la Bourse de Pékin s’est concentré sur trois aspects: les transactions sensibles, le contrôle interne irrégulier, les raisons et la rationalité du niveau élevé de marge brute des produits personnalisés.
Le 27 mai, un banquier d’investissement a déclaré aux journalistes que, dans l’ensemble, l’échelle et la masse de l’énergie électrique billion n’étaient pas remarquables dans la même industrie. S’il y a des problèmes de normalisation financière ou des problèmes connexes qui n’ont pas été expliqués clairement à la réunion, la suspension est en fait un phénomène normal, et il n’y a pas eu de pénurie de précédents de suspension à la Bourse de Pékin.
Le caractère raisonnable de la marge brute soulève des questions h4 / h4
Les données montrent que yineng Power est principalement engagé dans la recherche, le développement, la production et la vente d’équipements de transport, de distribution et de contrôle d’énergie dans des domaines tels que le chemin de fer à grande vitesse, la distribution commerciale résidentielle d’électricité, les entreprises industrielles et minières de production d’électricité, le Transport ferroviaire urbain, etc. les principaux produits comprennent des transformateurs, des ensembles complets d’équipements haute et basse tension, des produits de série de sous – stations de type boîte et d’autres équipements électriques.
En 2021, yineng Power a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 205 millions de RMB, en hausse de 22,55% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 263291 millions de RMB, en hausse de 12,10% d’une année sur l’autre, et le bénéfice de base par action était de 0,48 RMB.
It is reported that the Beijing Exchange Municipal Committee focused on the following three aspects of the Electric Power, mainly focused on the Internal Control of the Enterprise Standardization Issues.
Le premier concerne les transactions sensibles. Le Comité d’inscription s’est dit préoccupé par le fait que le Contrôleur effectif de yineng Electric Power, Huang Caixia, Président du Conseil d’administration, ni chengbiao, Secrétaire du Conseil d’administration et Directeur général adjoint, achetait et vendait des actions au cours de la préparation de la déclaration pour la couche sélectionnée.
À cet égard, le Comité d’inscription demande à l’émetteur, en combinaison avec les éléments constitutifs des opérations d’initiés, de préciser s’il s’agit d’opérations d’initiés, s’il y a des violations graves des lois et règlements par Huang Caixia et s’il s’agit d’un obstacle à l’inscription de cette émission, et demande à l’institution de recommandation et à l’avocat de l’émetteur de vérifier et d’émettre des avis clairs.
Deuxièmement, le système de contrôle interne. Le Comité municipal de Shanghai a demandé à yineng Electric Power d’améliorer encore le système de contrôle interne en fonction de la situation irrégulière de contrôle interne au cours de la période considérée et d’optimiser les systèmes pertinents pour le personnel et les processus des postes clés de contrôle interne.
Troisièmement, la rationalité de la marge brute. Le Comité municipal de Shanghai a demandé à l’entreprise d’expliquer plus en détail les raisons et la rationalité du niveau élevé de la marge brute des produits personnalisés, d’expliquer la situation de la marge brute des produits achetés au cours de la période de référence en fonction de la question de savoir si les produits finis achetés peuvent être produits par eux – mêmes, et d’expliquer les raisons et la rationalité pour lesquelles la marge brute des produits achetés est supérieure à la marge brute globale.
Les journalistes ont noté que, selon le prospectus, yineng Electric Power est légèrement inférieur à ses sept sociétés cotées dans l’industrie, qu’il s’agisse de l’accumulation de temps, de l’échelle, de l’actif total, des revenus et d’autres indicateurs de l’industrie. Mais en même temps, son niveau de marge brute est nettement supérieur à la moyenne des entreprises comparables.
Selon le prospectus, les sociétés cotées interbancaires comparables sélectionnées par yineng Power sont Guangdong Shunna Electric Co.Ltd(000533) ( Guangdong Shunna Electric Co.Ltd(000533) .sz), Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) ( Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) .sh), San Bian Science & Technology Co.Ltd(002112) ( San Bian Science & Technology Co.Ltd(002112) .sz), Beijing Sojo Electric Co.Ltd(300444) ( Beijing Sojo Electric Co.Ltd(300444) .sz), Guangzhou Baiyun Electric Equipment Co.Ltd(603861) ( Guangzhou Baiyun Electric Equipment Co.Ltd(603861) .sh), Xinte Electric (301120.sz) et Jiangsu Huachen (603097.sh).
De 2019 à 2021, le chiffre d’affaires moyen des sept sociétés susmentionnées est respectivement de 1 399 millions de RMB, 1 456 millions de RMB et 1 680 millions de RMB. Au cours de la même période, le chiffre d’affaires de yineng Electric était respectivement de 165 millions de RMB, 168 millions de RMB et 205 millions de RMB, ce qui est bien inférieur à la moyenne des sept entreprises susmentionnées.
Yineng Electric a déclaré que des sociétés cotées comparables dans le même secteur ont été établies plus tôt et à plus grande échelle, et qu’elles sont toutes des entreprises bien connues dans l’industrie chinoise des équipements de transport et de distribution d’électricité et de contrôle. Les entreprises comparables susmentionnées ont une position de marché relativement élevée et une forte force de capital. La plupart des produits sont utilisés dans les grands projets nationaux de transport et de distribution d’électricité, avec une part de marché plus élevée que l’émetteur.
Entre – temps, de 2019 à 2021, par rapport à la marge brute moyenne des sept sociétés susmentionnées, qui était de 28,27%, 26,78% et 22,22%, le niveau de la marge brute de billion Energy Power était supérieur à la moyenne industrielle, qui était respectivement de 31,09%, 34,36% et 28,14%.
À cet égard, l’Institut comptable suya Jincheng engagé par yineng Electric Power a mentionné dans sa réponse à la troisième série d’enquêtes de la Bourse de Pékin que « la personnalisation des produits est un facteur important de la marge brute plus élevée, et le mode de production de la personnalisation des transformateurs de type sec de l’entreprise conduit à une marge brute plus élevée des produits ».
Plus précisément, au cours de la période visée par le rapport, la marge bénéficiaire brute des activités principales des produits étiquetés de la société était de 38,87%, 33,15% et 31,30%, et celle des activités principales des marques privées était de 27,90%, 34,36% et 26,26%, respectivement. La marge bénéficiaire brute des produits étiquetés en 2019 et 2021 était supérieure à celle des produits de marque privée.
Le reporter a noté que l’entreprise a expliqué que les clients des produits étiquetés étaient principalement China Railway Electric Baoding Co., Ltd. Et que les produits qu’elle vendait étaient principalement des transformateurs. Les revenus des transformateurs étiquetés représentaient 43,68%, 72,39% et 92,99% des revenus totaux des produits étiquetés.
Prenant comme exemple China Railway Electric Baoding Co., Ltd., la société a déclaré que la marge brute des produits étiquetés vendus à la première était supérieure à celle des produits de marque privée, principalement parce que les produits étiquetés étaient principalement des transformateurs, tandis que les produits de marque privée comprenaient des transformateurs, des ensembles complets d’équipements haute et basse tension, des trains de sous – stations de type boîte, etc., et que la structure des produits était très différente.
Cependant, selon le Comité municipal de Shanghai de la Bourse de Pékin, yineng Power doit encore justifier une marge brute plus élevée.
La Bourse de Pékin a suspendu l’examen de 5 documents existants h4 / h4
Selon le site officiel de la Bourse de Pékin, 5 entreprises, dont yineng Electric Power, sont en phase de suspension de l’examen. Le voyage IPO est appuyé sur la touche de suspension, qui est Sanwei Holding Group Co.Ltd(603033)
Le 25 mars, Sanwei Holding Group Co.Ltd(603033) est devenu la première entreprise dont It is reported that the Shanghai Municipal Committee of the North Exchange focused on the Financial Normality of Sanwei Holding Group Co.Ltd(603033)
Après le Sanwei Holding Group Co.Ltd(603033) Auparavant, TIANJI caotang a connu trois séries d’enquêtes à la Bourse de Pékin en raison de problèmes connexes.
Par la suite, le 28 avril, langhong Technology a été invité par le Comité municipal du CPC à expliquer et à corriger les irrégularités dans le contrôle financier interne en raison de la rationalité et de l’authenticité de l’augmentation substantielle des recettes de vente à l’étranger, de l’authenticité des dépenses de recherche et de développement, de La nécessité et de la faisabilité des projets d’investissement et de collecte de fonds.
Le 13 mai, jikang instrument a également été suspendu de l’examen. Le Comité municipal de Shanghai s’est concentré sur la question de savoir si ses filiales avaient conclu des accords sur les droits et obligations liés à la marque de commerce, à la propriété du nom commercial et à son champ d’application, s’il y avait des risques juridiques, si l’authenticité du transfert d’actions de Beijing Geotechnical et New yings existait dans d’autres arrangements d’intérêt tels que la détention d’actions commandées.
Wang jiyue, un banquier d’investissement de haut niveau, a déclaré à notre reporter que « la suspension est une chose très courante. Lors de la réunion du Comité municipal du parti, les membres du Comité ont estimé qu’il y avait encore des choses qui n’ont pas été clarifiées ou des problèmes qui n’ont pas été résolus, et ils ne peuvent pas donner directement l’approbation ou le rejet de l’avis, et ils reviendront une fois que les choses ont été clarifiées et résolues ».
Les journalistes ont appris que si l’émetteur est « suspendu de l’examen » après la réunion, le Comité d’inscription demande à l’émetteur de mettre en oeuvre les avis pertinents un par un dans les 20 jours ouvrables et de télécharger les documents de réponse par l’intermédiaire du système d’examen. Dès réception de la réponse, la Bourse de Pékin décidera si l’émetteur est tenu de poursuivre la mise en œuvre supplémentaire en fonction des circonstances.
Conformément aux règles pertinentes de la Bourse de Beijing, l’examen peut être reporté s’il y a des questions à vérifier qui ne peuvent donner lieu à une opinion d’examen. La suspension ne peut excéder deux mois. L’examen d’un même point ne peut être reporté qu’une seule fois. Par conséquent, si l’entreprise veut être cotée en bourse en douceur, doit saisir cette fenêtre de deux mois, mettre sérieusement en œuvre les exigences du Comité municipal du parti.
Il convient de noter que, le 25 mai, le site Web officiel de la Bourse de Beijing a divulgué la réponse de Sanwei Holding Group Co.Ltd(603033) à la lettre d’opinion sur Le 26 mai, selon l’annonce de la 23e conférence d’examen de la Bourse de Beijing, en tant que première entreprise suspendue, Sanwei Holding Group Co.Ltd(603033)
Cela reflète également que la suspension ne signifie pas la résiliation, tant que l’émetteur et l’intermédiaire vérifient et divulguent clairement les questions pertinentes soulevées par le Comité municipal de Shanghai de la Bourse de Pékin, conformément aux règles de la Bourse de Pékin, la cotation peut encore être promue avec succès.
Dans l’ensemble, le rythme actuel de l’examen des inscriptions à la Bourse de Pékin est stable. Au 27 mai, la Bourse de Pékin comptait 93 sociétés cotées. En outre, 15 demandes d’inscription ont été acceptées, 24 en sont au stade de l’enquête, 4 ont été examinées et 10 ont été enregistrées et n’ont pas encore été cotées.
