Code du titre: Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) titre abrégé: Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895)
Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895)
Avis de réponse à la lettre d’information sur le rapport annuel 2021
La société et tous les membres du Conseil d’administration garantissent que le contenu de la divulgation des renseignements est vrai, exact et complet et qu’il n’y a pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes.
Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Après avoir reçu la lettre d’enquête, la compagnie a procédé à une analyse approfondie des questions pertinentes et répond maintenant aux questions mentionnées dans la lettre d’enquête comme suit.
Dans la présente réponse, si le nombre total n’est pas conforme au nombre final de la somme des valeurs de chaque élément, la raison en est l’arrondissement.
1. Le rapport annuel montre que votre entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 66682 milliards de RMB au cours de la période considérée, en baisse de 9,72% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée (ci – après dénommé « bénéfice net») s’élevait à 4866 milliards de RMB, en baisse de 22,21% d’une année sur l’autre. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 6034 milliards de RMB, en baisse de 31,60% d’une année sur l’autre. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation trimestrielles se sont élevés à 140739 millions de RMB et 4020 milliards de RMB. Au cours de la période considérée, les dépenses de vente, les dépenses de gestion, les dépenses financières et les dépenses de R & D se sont élevées respectivement à 1 874 millions de RMB, 1 082 millions de RMB, 11 millions de RMB et 144 millions de RMB, les dépenses de vente et les dépenses de R & d ont augmenté respectivement de 13,88% et 49,78% d’une année sur l’autre, tandis que les dépenses de gestion et les dépenses financières ont diminué respectivement de 22,31% et 132,95% d’une année sur l’autre.
Votre rapport trimestriel de 2022 montre que votre entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 13 762 milliards de RMB de janvier à mars 2022.
Le bénéfice net a diminué de 24,73% et s’est élevé à 1460 milliards de RMB, en hausse de 1,34% par rapport à l’année précédente.
Votre entreprise:
En combinaison avec les conditions de l’industrie, les principaux changements de coûts et les conditions comparables de l’entreprise, expliquer les raisons de la baisse du revenu d’exploitation et du bénéfice net d’une année sur l’autre en 2021 et de la baisse du revenu d’exploitation d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022, et expliquer les raisons de la croissance du bénéfice net d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022;
Objet:
Situation de l’industrie et évolution des coûts de l’entreprise
Avec l’abattage des porcs et la transformation des produits à base de viande au cœur de l’entreprise, après plus de 30 ans de développement, l’entreprise a formé un groupe industriel avec des industries de pointe, des industries de soutien et des industries parfaites en amont et en aval. Selon les activités de l’entreprise, elle est divisée en trois divisions, dont la Division de l’abattage est principalement chargée de l’abattage et de la vente de porcs vivants et du commerce du porc importé. La Division des produits à base de viande comprend principalement les produits emballés et cuits transformés à partir de viande (porc, volaille, boeuf, poisson, etc.) et la production et la vente de l’industrie de soutien. Les autres secteurs comprennent principalement l’élevage de volailles et de porcs, l’abattage et la vente de volailles, le commerce de détail, la production et la vente d’assaisonnements et de matériaux d’emballage, les services financiers, etc.
L’abattage et l’industrie de transformation des produits à base de viande sont situés dans les tronçons moyen et inférieur de la chaîne de l’industrie porcine. Le coût de production de l’industrie de l’abattage des porcs est principalement affecté par la fluctuation des prix des porcs, tandis que le coût de production de l’industrie de transformation des produits à base de viande est principalement affecté par la fluctuation des prix du porc, du poulet et des matières auxiliaires.
La fluctuation cyclique des prix des porcs vivants en Chine est évidente, les prix des porcs ont fortement augmenté de 2019 à 2020, atteignant un niveau record. En 2021, les prix des porcs ont d’abord augmenté puis diminué, puis ont chuté rapidement au deuxième et au troisième trimestres, puis ont rebondi au quatrième trimestre.
Selon les données du Bureau national de statistique et du Ministère de l’agriculture et des zones rurales, en 2021, 67,128 millions de porcs ont été abattus, soit une augmentation de 27,37% par rapport à l’année précédente, et le prix des porcs vivants était de 21,56 yuan / kg, soit une baisse de 37,92% par rapport à l’année précédente; Au cours du premier trimestre de 2022, 195,66 millions de porcs ont été exportés, en hausse de 14,13% d’une année sur l’autre. Le prix des porcs vivants était de 15,19 yuan / kg, en baisse de 53,47% d’une année sur l’autre.
Remarques: les sources de données sont les données publiées par le Bureau national de statistique.
Remarques: la source des données est le prix d’achat moyen des porcs des entreprises nationales d’abattage de porcs de taille supérieure à la taille désignée, publié chaque semaine par le Ministère de l’agriculture et des zones rurales de la Chine. Les données trimestrielles de la figure sont des moyennes arithmétiques.
Les raisons pour lesquelles le revenu d’exploitation et le bénéfice net de la société ont diminué d’une année sur l’autre en 2021 et ont diminué d’une année sur l’autre et augmenté d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022
Raisons de la baisse annuelle du résultat d’exploitation et du bénéfice net de la société en 2021
1. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 66682 milliards de RMB, en baisse de 7180 milliards de RMB, en baisse de 9,72%, principalement le chiffre d’affaires du segment de l’abattage de 39073 milliards de RMB, en baisse de 9194 milliards de RMB, en baisse de 19,05%, et le volume des ventes du segment de l’abattage de la société à des tiers de 15659 millions de tonnes, en hausse de 18,23% par rapport à l’année précédente; Toutefois, en raison de la baisse des prix du porc et de la viande, les prix de vente des produits porcins de la Division de l’abattage de l’entreprise ont chuté de 30,51% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte baisse des revenus.
2. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 4866 milliards de RMB attribuable aux actionnaires de la société mère, en baisse de 1390 milliards de RMB (22,21%) d’une année sur l’autre. Le bénéfice d’exploitation de la société s’élevait à 6032 milliards de RMB, en baisse de 1166 milliard de RMB d’une année sur l’autre, en baisse de 21,13%, dont le bénéfice d’exploitation de la Division de l’abattage était de 93 millions de RMB, en baisse de 11611 milliard de RMB d’une année sur L’autre, en baisse de 94,56%; Le bénéfice d’exploitation de la Division des produits à base de viande s’est élevé à 5807 milliards de RMB, en baisse de 40 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, en baisse de 0,69% (le coût des matières premières à base de viande a diminué, mais le coût des matières auxiliaires et des emballages a augmenté, le volume des ventes a diminué, le prix de l’énergie a augmenté et les coûts salariaux ont augmenté, ce qui a entraîné une augmentation des dépenses, de sorte que le bénéfice d’exploitation de la Division des produits à base de viande Le bénéfice d’exploitation des autres divisions s’est élevé à 132 millions de RMB, en hausse de 36 millions de RMB d’une année sur l’autre, en hausse de 37,76%.
La baisse des bénéfices de l’entreprise a été principalement affectée par la baisse des bénéfices du segment de l’abattage. Dans le segment de l’abattage, le bénéfice des produits frais s’élevait à 420 millions de RMB, en hausse de 578 millions de RMB d’une année sur l’autre, la perte des produits congelés s’élevait à 327 millions de RMB, et le bénéfice des produits congelés a diminué de 2 190 millions de RMB d’une année sur l’autre. La principale raison de la perte des produits congelés en 2021 était l’écart dans le contrôle du marché du porc par la compagnie:
Au début de 2021, en raison de l’épidémie ponctuelle de peste porcine en Afrique et d’autres facteurs, les prix des porcelets chinois ont connu une nouvelle hausse. Après le festival de printemps, les entreprises liées à la chaîne de l’industrie porcine chinoise se sont progressivement inquiétées de l’insuffisance de l’approvisionnement en porcs à la fin de la période en Chine, et il est généralement admis que les prix des porcelets resteront élevés. Le prix au comptant du porc à la fin de février 2021 était de 29,78 yuan / kg (données du Ministère de l’agriculture et des zones rurales) et le prix à terme du porc à la fin de février 2021 (lh2109) était de 28,88 yuan / kg.
D’avril à juin 2021, le prix au comptant du porc a considérablement diminué, passant de 26,31 yuan / kg au début du mois à 24,07 yuan / kg à la fin du mois en avril, de 18,96 yuan / kg à la fin du mois en mai et de 15,41 yuan / kg à la fin du mois en juin (données du Ministère de l’agriculture, de l’agriculture et des villages). Grâce à l’étude de marché et à la combinaison du marché à terme et des attentes générales du marché, la compagnie a jugé que la baisse des prix des porcs d’avril à juin était temporaire et a prédit que les prix des porcs augmenteraient considérablement au troisième trimestre. Par conséquent, la compagnie a réservé une partie des produits congelés au deuxième trimestre. À la fin de juin 2021, l’inventaire des produits de porc congelés de la Division de l’abattage de la compagnie s’élevait à 228400 tonnes, soit une augmentation de 129400 tonnes par rapport au début de l’année, tandis que le prix du porc a chuté plus que prévu au deuxième semestre de 2021, ce qui a entraîné une perte importante d’entreposage des produits congelés stockés au début de l’année.
En 2020, la société a bénéficié d’un bénéfice d’émission plus élevé pour les produits congelés nationaux à faible coût au cours de la période précédente. En raison de la grande différence de prix entre la Chine et les pays étrangers et d’un niveau de profit plus élevé pour la viande importée, le bénéfice d’exploitation total des produits congelés nationaux et de la viande importée a atteint 1 863 milliards de RMB, avec une base relativement élevée. Pour les raisons ci – dessus, les bénéfices des produits congelés de la compagnie ont considérablement diminué d’une année sur l’autre en 2021, ce qui a eu une incidence sur les bénéfices globaux de la compagnie.
Raisons de la baisse du bénéfice d’exploitation et de la croissance du bénéfice net d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 13 762 milliards de RMB, en baisse de 4 522 milliards de RMB, en baisse de 24,73%, principalement le chiffre d’affaires du segment de l’abattage de 6 881 milliards de RMB, en baisse de 4 059 milliards de RMB, en baisse de 37,10%, et le volume des ventes à l’extérieur du segment de l’abattage au premier trimestre était de 339900 tonnes, en hausse de 9,56%, mais en raison de la forte baisse du prix du porc cru d’une année sur l’autre (le prix d’achat du porc des entreprises d’abattage annoncé par le Ministère de l’agriculture et des campagnes était de 15,19 RMB / kg Les prix de vente des produits porcins de la Division de l’abattage de l’entreprise ont chuté de 44,92% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse des revenus.
RMB, en hausse de 1,34%, a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1 847 milliard de RMB, en hausse de 36 millions de RMB d’une année sur l’autre, en hausse de 2,00%. En ce qui concerne le bénéfice d’exploitation de la Division, le bénéfice d’exploitation de la Division de l’abattage s’élevait à 134 millions de RMB, en baisse de 192 millions de RMB, en baisse de 58,83%, dont 155 millions de RMB pour les produits frais, 121 millions de RMB pour une augmentation de 360,37%, 20 millions de RMB pour les produits congelés et 313 millions de RMB pour une diminution de 313 millions de RMB pour les produits congelés (le prix du porc était élevé au premier trimestre de 2021).
Le bénéfice d’exploitation de la Division des produits à base de viande s’est élevé à 1751 milliard de RMB, en hausse de 317 millions de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse de 22,13%, principalement en raison de la baisse annuelle de 43,32% du prix de consommation des matières premières de porc, de la baisse annuelle de 7,55% du prix de consommation des matières premières de poulet, de la hausse annuelle de 14,45% du prix de consommation des matières auxiliaires, de la baisse annuelle du coût global des produits à base de viande, de la stabilité relative de l’échelle des ventes et du prix de vente des produits à base de viande, de l’augmentation significative du niveau
Selon les informations publiques, les statistiques de performance de certaines sociétés cotées comparables dont l’activité principale est l’abattage et l’industrie de la transformation des produits carnés au premier trimestre de 2021 et 2022 sont les suivantes:
Unit é: 100 millions de RMB
Recettes d’exploitation
Nom de l’entreprise année 2022 année 2021 année 2021 année 2021 année 2020 taux de croissance% premier trimestre taux de croissance%
Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) 666,82 738,63 – 9,72% 137,62 182,84 – 24,73%
Longda Food 195,10 241,02 – 19,05% 33,40 61,48 – 45,67%
Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) 83,42 88,36 – 5,59% 17,19 26,38 – 34,85%
Unit é: 100 millions de RMB
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère
Nom de l’entreprise d’une année sur l’autre 20222021 d’une année sur l’autre
20212020% Q1% Q1%
Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) 48,66 62,56 – 22,21% 14,60 14,41 1,34%
Longda Food – 6,59 9,06 – 172,70% 0,23 2,14 – 89,07%
Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) – 1,92 1,35 – 242,46% – 0,88 0,77 – 213,47%
Selon les résultats statistiques du tableau ci – dessus, le revenu d’exploitation des sociétés cotées comparables a diminué à des degrés divers en raison de la fluctuation des prix du porc.
En résumé, la baisse des revenus de la compagnie en 2021 et au premier trimestre de 2022 est due à la baisse des prix du porc et de la viande; La baisse du bénéfice net de la société en 2021 est due à l’écart de contrôle de la société sur le marché et à la forte baisse du bénéfice des produits congelés; La croissance du bénéfice net de la société au premier trimestre de 2022 est principalement due à la baisse des coûts des matières premières de viande, comme le porc et le poulet, dans la Division des produits de viande au premier trimestre de 2022 d’une année sur l’autre, et à l’augmentation substantielle du niveau de profit des produits de viande.
Compte tenu des caractéristiques de l’entreprise, du moment et de la politique de comptabilisation des revenus d’exploitation et des charges de coûts, expliquer les raisons et le caractère raisonnable de la grande différence entre les revenus d’exploitation et les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation, ainsi que la grande variation des flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation d’un trimestre à l’autre, et comparer la variation des revenus d’exploitation et des flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation au cours des trois dernières années. Indiquer si les différences de changement susmentionnées sont des caractéristiques de l’entreprise ou de l’industrie;
Objet:
Caractéristiques commerciales des industries de base de l’entreprise
Le marché des produits carnés emballés est relativement stable, mais à l’approche du Festival du printemps, du Festival de la mi – automne et d’autres festivals importants, les distributeurs en aval de l’entreprise et la Chambre de commerce de l’Alliance préparent les marchandises à l’avance, et la quantité de produits carnés emballés expédiés par l’entreprise augmentera.
En raison de l’influence du cycle du porc sur les produits frais, le revenu d’exploitation de l’entreprise fluctuera considérablement au cours des années où le prix du porc fluctue considérablement, mais le prix de vente de l’industrie de l’abattage augmente avec le prix du porc, de sorte que le flux de trésorerie d’exploitation est relativement stable; D’autre part, l’entreprise stockera correctement le porc à un prix bas et augmentera le stock de porc congelé.
