Combinaison d’actions de base: Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) 2015 Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Hnac Technology Co.Ltd(300490) , Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) , Beijing Sdl Technology Co.Ltd(002658) , Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) .
Recherche thématique de cette semaine: 1) selon le Bureau national de statistique, les revenus des entreprises industrielles chinoises de janvier à avril 2022 sont d’environ 42 billions de RMB, avec un bénéfice total de 2,66 billions de RMB et un bénéfice annuel de + 9,7%, avec un bénéfice annuel de + 3,5%. La croissance des revenus et des bénéfices nets est la plus faible depuis 2021, principalement en raison de la propagation de l’épidémie en Chine en avril, qui a eu un impact sur la production et l’exploitation des entreprises industrielles. L’industrie photovoltaïque chinoise a fonctionné sans heurt de mars à avril 2022, avec une production de polysilicium d’environ 122000 tonnes, soit + 11% par rapport à l’année précédente; La production de plaquettes de silicium est d’environ 49 GW, rapport anneau + 22,5%; La production de la Feuille de batterie est supérieure à 44gw, rapport anneau + 12,80%; La production de l’onduleur est supérieure à 31 GW et le rapport d’anneau est de + 14,81%. L’industrie photovoltaïque continue de croître à plus de deux chiffres sous le poids de l’épidémie, et on s’attend à ce qu’elle croît plus rapidement à mesure que l’épidémie s’atténue. Le processus de tranchage à grande échelle + mince s’accélère et le mode de travail de remplacement devrait remodeler la valeur de tranchage. L’Agence de tranchage n’est pas nouvelle, mais en raison des progrès rapides de la technologie de tranchage au cours des dernières années, la valeur du modèle d’Agence devrait être réévaluée. Lorsque la performance de l’agent étiré + tranchant est meilleure que celle de l’agent étiré, le mode d’agent peut devenir le principal choix du marché à l’avenir. Nous avons estimé de façon prudente le prix des plaquettes de silicium au cours des cinq prochaines années, ce qui a permis d’estimer la rentabilité de l’échelle de travail de 10 GW. Par calcul, le bénéfice d’un seul GW au cours des cinq prochaines années est d’environ 15 à 20 millions de RMB. Attention recommandée: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) – – il est proposé de coopérer avec shuangliang pour établir une capacité de production de 25 GW.
Accent mis sur le suivi de l’industrie:
L’équipement au lithium et la résonance du cycle de production mondial devraient dépasser 100 milliards de RMB d’ici 2025. Les entreprises chinoises d’équipement ont des avantages évidents et sont optimistes quant aux leaders de première et de deuxième ligne avec des avantages technologiques, de produits et d’échelle.
La mise à niveau itérative de l’équipement et de l’équipement photovoltaïques favorise la réduction des coûts de la chaîne industrielle et l’amélioration rapide de la perméabilité au hjt. Entre – temps, la baisse du prix des matières premières photovoltaïques devrait stimuler la demande en aval et être optimiste quant aux principaux équipements de piles et de modules;
En 2025, l’espace d’exploitation de la Sous – station devrait atteindre 135755 milliards de RMB pour la commutation d’électricité. L’exploitation de la Sous – station est le lien le plus important de l’espace de marché dans le domaine de la commutation d’électricité, de sorte que les entreprises d’exploitation de la Sous – station devraient être optimistes;
Le stockage de l’énergie est la base nécessaire de la construction d’un nouveau réseau électrique. Les politiques sont favorables à l’atterrissage, la production d’électricité et le côté utilisateur favorisent l’amélioration de la prospérité de l’industrie, et les principales entreprises dans les domaines de la batterie, de l’onduleur, de l’intégration, etc.;
Pour les équipements à semi – conducteurs, la demande de l’industrie devrait atteindre 140 milliards de dollars d’ici 2030. La part de la Chine continentale augmente, mais le taux de localisation est encore faible, de sorte que les entreprises basées sur la sector – forme et les substitutions nationales sont prometteuses pour une percée rapide;
Automation, large gamme de consommables industriels dans les domaines d’application en aval, avec une échelle de marché d’environ 40 milliards de RMB et une estimation de 55,7 milliards de RMB d’ici 2026, est optimiste quant aux chefs de file de l’industrie qui bénéficient d’une concentration accrue et d’une substitution des importations;
L’énergie de l’hydrogène et l’hydrogène vert répondent aux exigences de neutralisation du carbone. Le développement rapide de l’énergie photovoltaïque et de l’énergie éolienne jette les bases de la production d’hydrogène photovoltaïque et de l’énergie éolienne.
Pour les machines de construction, il est recommandé d’accorder plus d’attention aux chefs de file de l’industrie et aux entreprises de machines et de pièces complètes avec des avantages en termes de produits, d’échelle et de coûts.
