En avril, l’indice des PCE aux États – Unis a augmenté de 6,3% d’une année sur l’autre, tandis que l’indice des PCE de base a augmenté de 4,9% d’une année sur l’autre. Bien que les données actuelles sur l’inflation demeurent élevées, la croissance a ralenti d’une année sur l’autre. Les taux hypothécaires résidentiels aux États – Unis ont continué d’augmenter cette année, le marché immobilier américain a montré des signes de refroidissement et si les données sur l’inflation continuent d’être confirmées à la baisse d’une année sur l’autre, la Fed pourrait passer d’une marge hawkish à une marge hawkish.
Après la Conférence, les autorités centrales et locales ont immédiatement déployé des politiques pertinentes pour stabiliser le marché économique. À l’heure actuelle, l’étape du plus grand choc économique de la Chine est en train de s’écouler, et il y a encore de la place pour les politiques macro économiques. Jusqu’à ce que les fondamentaux économiques se stabilisent et se redressent, le niveau des politiques continuera d’intensifier les efforts de protection.
depuis la fin du mois d’avril, les actions a ont rebondi après une série de chutes excessives en prévision de la reprise de la production et de la politique de croissance stable, l’indice de l’industrie s’est généralement redressé, et le secteur des chutes excessives a mené les gains. Mais le rebond ne peut pas être réalisé du jour au lendemain, les conditions actuelles de rebond à l’inversion ne sont pas disponibles, l’inversion de la tendance du marché doit vérifier l’amélioration des données de base et le retour à la hausse des bénéfices des entreprises. Le Rao des actions a a continué de baisser à partir du milieu de 2021, et le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère est toujours à la baisse. À ce stade, on s’attend à ce que les secteurs à forte croissance et ceux qui bénéficient d’une politique de croissance stable dominent.
Le cycle actuel de 2900 à 3150 points est défini comme un rebond technologique, suivi par le moteur du marché des bénéfices des entreprises. Jusqu’au 27 mai, l’indice composite de Shanghai était à 3130. Nous pensons que le cycle actuel du marché des actions en U est entré dans la phase 2.0, c’est – à – dire que le marché des actions a est passé d’un « rebond technologique excessif » à un « bénéfice d’entreprise », d’un « marché en hausse générale » à un « marché de différenciation structurelle ». À l’heure actuelle, il n’est pas recommandé de poursuivre la mise à niveau, mais d’attendre la mise en page de l’intervalle inférieur relatif de la phase 2.0 du marché en U. Tout en maintenant des positions modérées, la sélection d’actions individuelles de haute qualité est le seul moyen d’obtenir des rendements excédentaires à l’avenir. D’un point de vue à moyen et à long terme, le brin a se trouve dans la zone inférieure du compactage et la tendance à la hausse du Centre n’a pas changé.
En ce qui concerne la configuration de l’industrie, les trois principaux axes d’investissement sont les suivants:
Sous – évaluation des secteurs à forte prospérité:
Les secteurs « Infrastructure» liés à la « croissance stable», tels que matériaux de construction
Nouvelle énergie haute prospérité:
Risk prompt: Epidemic repeated; Les fluctuations macroéconomiques ont dépassé les attentes; La force de la politique n’est pas aussi forte que prévu; Événement du cygne noir à l’étranger, etc.
