En tant qu’instrument financier dérivé entre obligations et actions, les obligations convertibles sont progressivement devenues l’un des principaux modes de refinancement des sociétés cotées au cours des dernières années. Parmi eux, avec le développement rapide de l’industrie photovoltaïque, l’échelle des obligations convertibles photovoltaïques s’est progressivement élargie et les sociétés concernées par les obligations ont couvert l’ensemble de la chaîne industrielle photovoltaïque.
47 sociétés cotées ont émis des obligations convertibles au cours de l’année
Selon les données de China Stock Market News Choice, 47 sociétés cotées ont émis des obligations convertibles cette année, totalisant 100878 milliards de RMB. En ce qui concerne la tendance, les trois principales industries de Shenwan, à savoir les équipements électriques, les produits chimiques de base et les produits pharmaceutiques et biologiques, sont en train de devenir la principale force d’émission d’obligations convertibles. Au total, 17 sociétés cotées dans les trois industries susmentionnées ont émis des obligations convertibles pour un montant total de 35452 milliards de RMB. En outre, 78 plans d’emprunt convertibles sont toujours en cours pour les actions a.
« pour les sociétés cotées en bourse, les obligations convertibles sont comparées aux obligations ordinaires (obligations d’entreprise et obligations d’entreprise), a déclaré Wen Jin, chercheur à l’Institut de lecture et de recherche de Beijing, au quotidien Securities. Les instruments de financement semblent plus souples, moins coûteux et plus efficaces; En ce qui concerne l’attribution d’actions et l’augmentation fixe, le coût d’émission est faible et la dilution des actions est lente. Les conditions telles que la révision, la revente et le rachat forcé des obligations convertibles permettent aux sociétés cotées d’utiliser les conditions pour guider les investisseurs dans la conversion des obligations convertibles en actions, de faire en sorte que les investisseurs deviennent actionnaires à partir des créanciers et de réduire le ratio actif – passif.
En plus d’être populaire auprès des sociétés cotées, les obligations convertibles sont également très populaires auprès des investisseurs. Récemment, Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Les journalistes ont constaté que, depuis cette année, le taux de réussite de plusieurs obligations convertibles est encore inférieur à 0001%, par exemple Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Le taux de réussite des obligations convertibles n’est que de 00004%. Le taux de réussite le plus élevé était China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) convertible bonds, avec
Bai Wenxi, économiste en chef de l’IPG en Chine, a déclaré au Journal Securities Daily: « la méthode de refinancement des obligations convertibles donne aux investisseurs non seulement le choix de convertir les actions selon les conditions convenues à l’avenir, mais aussi la garantie de récupérer le principal et les intérêts convenus lorsque les conditions de conversion ne sont pas remplies. Il s’agit d’un bon outil d’investissement flexible pour équilibrer le risque et le rendement pour les investisseurs, de sorte qu’il est très populaire.»
Ces dernières années, l’échelle des obligations convertibles photovoltaïques s’est progressivement élargie. Selon les statistiques de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
Cette année, cinq obligations convertibles photovoltaïques ont été émises avec succès, avec une échelle d’émission de 26 367 milliards de RMB, un nouveau record. Selon les données de China Stock Market News Choice, neuf obligations convertibles photovoltaïques ont été émises avec succès au cours de l’année dernière, avec une échelle d’obligations de 13 823 milliards de RMB; Au total, six obligations convertibles photovoltaïques seront émises en 2020 et 2019, avec une échelle d’émission de seulement 4570 milliards de RMB.
Il convient de mentionner que les cinq sociétés cotées qui ont émis des obligations convertibles photovoltaïques cette année sont Longji Green Energy, Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Tongwei Co.Ltd(600438) Parmi eux, Longji Green Energy a émis 2,8 milliards de RMB et 5 milliards de RMB d’obligations convertibles en 2017 et 2020. Cette année, la « dette convertible long22» est le plus grand financement d’obligations convertibles depuis la cotation de la société, avec un montant de collecte de fonds de 7 milliards de RMB.
« en raison des caractéristiques de l’industrie elle – même, les entreprises photovoltaïques ont une forte demande de financement, les obligations convertibles sont devenues un outil de financement important pour les sociétés cotées dans l’industrie photovoltaïque. Qi Haiying, Président de Beijing teyi Sunshine New Energy, a déclaré au Journal Securities Daily: « les obligations convertibles présentent les caractéristiques d’un faible coût de financement et d’un faible impact sur les capitaux propres, ce qui, combiné aux vastes perspectives de développement de l’industrie photovoltaïque actuelle, rend les obligations convertibles photovoltaïques sur le marché plus chaudes.»
Les journalistes ont constaté que l’objectif principal de l’émission d’obligations convertibles par les sociétés cotées dans l’industrie photovoltaïque était d’accroître la production. Par exemple, après déduction des frais d’émission, le Fonds collecté par Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 4 milliards de yuan d’obligations convertibles sera utilisé pour le projet de fabrication de panneaux ultra minces et ultra – perméables pour l’équipement Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Qihaiying pense: « l’avènement de l’ère de l’internet à prix abordable rend le marché photovoltaïque plus demand é et les entreprises doivent augmenter leur production. Si les entreprises de premier plan veulent augmenter leur part de marché, tout en assurant la recherche et le développement technologiques de pointe, elles doivent augmenter leur capacité de production de manière agressive; si les entreprises de Deuxième et troisième niveaux veulent maintenir leur position sur le marché ou se positionner à l’avant – garde du marché, elles doivent mettre en œuvre la distribution technologique et l’expansion de la capacité de production de manière ciblée. En outre, dans le contexte de la « neutralité du carbone», toutes sortes de financement vert Les outils ont été introduits successivement et l’environnement financier des entreprises s’est considérablement amélioré, ce qui a également stimulé l’enthousiasme des entreprises pour l’expansion de la production.
