Conseils en matière d’investissement
Rétrospective: l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87% cette semaine, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 0,86%. Parmi les sous – secteurs secondaires, la transformation des fruits et légumes, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Certaines actions clés ont gagné les trois premiers: Cnfc Overseas Fisheries Co.Ltd(000798) (+ 29,64%), Sdic Zhonglu Fruit Juice Co.Ltd(600962) (+ 21,96%), Zhongnongfa Seed Industry Group Co.Ltd(600313) (+ 18,81%). Les trois principaux perdants ont été Changyu (- 62,89%), Xinjiang Tianshan Animal Husbandry Bio-Engineering Co.Ltd(300313) (- 9,84%) et ST Dongyang (- 9,71%).
Élevage porcin: selon la consultation de Yongyi, le prix moyen des porcs commerciaux en Chine cette semaine est de 15,66 yuan / kg, avec une augmentation de 1,62% par rapport à la semaine précédente. Le prix des porcs commerciaux a augmenté pendant 6 semaines consécutives, avec une augmentation de 29%; Le prix des porcelets de 15 kg cette semaine était de 688 yuans par tête, en hausse de 1,18% par rapport à la semaine précédente. Le poids moyen des porcs commerciaux en Chine était de 120,71 kg, en hausse de 0,86% par rapport à la semaine précédente. Cette semaine, le bénéfice de l’élevage autoreproducteur était de – 154,99 yuan / tête, et les pertes des éleveurs ont continué de diminuer. Nous pensons que le pic de production porcine est passé, mais la production porcine est toujours élevée, le prix du porc est toujours en dessous de la ligne de coût de l’industrie, et nous nous attendons à ce que le taux marginal de réduction de la capacité ralentisse mais se poursuive. À l’heure actuelle, le ratio actif – passif des entreprises d’élevage est à un niveau historiquement élevé et est confronté à une forte pression financière, de sorte que nous devons nous concentrer sur la situation financière des entreprises. Dans le cas d’une forte certitude à la hausse du cycle porcin, nous devons prêter attention aux entreprises qui ont une forte certitude de croissance et un faible degré de risque d’exploitation, qui ont un avantage sur le plan des coûts et qui ont des réserves de trésorerie abondantes, qui ont une plus grande probabilité de traverser le cycle inférieur. Principales recommandations: Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Chaîne de l’industrie de la culture: le 18 mai, le Ministre ukrainien de la politique agricole et de l’alimentation, M. soliski, a déclaré lors d’une vidéoconférence internationale que la production de l’Ukraine pourrait diminuer de 50% cette année, que les semis de cultures d’hiver seraient également touchés, que les prix internationaux du blé pourraient passer de 430 $à 700 $, que l’Inde interdirait les exportations de blé et que l’offre internationale de blé se resserrerait davantage. Les importations de blé de la Chine proviennent principalement de l’Australie, de la France et du Canada, et les importations sont principalement du blé de haute qualité pour la cuisson. La réduction de l’offre internationale de blé a peu d’influence sur l’offre de céréales de la Chine, mais l’augmentation du prix mondial du blé aura une certaine influence sur le prix des céréales de la Chine. Dans le document No 1 du Comité central en 2022, il est proposé de promouvoir vigoureusement les principales technologies agricoles de base telles que les semences, de mettre pleinement en œuvre le plan d’action pour la revitalisation de l’industrie des semences et de lancer de grands projets de sélection biologique agricole afin d’assurer la sécurité alimentaire nationale, tandis que les avis du Comité central sur la promotion globale des travaux clés de revitalisation rurale en 2022 en mars 2022 soulignent la nécessité de renforcer la sécurité financière des technologies agricoles de base telles que les semences. Une fois de plus, le Gouvernement est déterminé à soutenir le développement de l’industrie des semences. Compte tenu de l’augmentation actuelle des prix mondiaux des denrées alimentaires et des restrictions imposées aux exportations de denrées alimentaires dans de nombreux pays, on s’attend à ce que la technologie GM accélère son déploiement. Recommandations clés: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998)
Élevage de volaille: le prix des poulets de chair à plumes blanches a augmenté à 9,3 yuan / kg cette semaine, soit + 2,76% par rapport à la semaine dernière. À l’heure actuelle, les canaux de restauration sont gravement touchés par l’épidémie. La consommation finale ne peut pas soutenir l’augmentation continue du prix des produits à plumes blanches. Il est peu probable que le prix des produits à plumes blanches continue d’augmenter. Avec l’arrivée de la basse saison de remplissage traditionnel, le prix des semis de poulet de la génération de produits de base pourrait continuer à s’affaiblir et l’état de déstockage des semis de poulet de la génération de parents devrait se poursuivre. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, l’offre de poulet à plumes blanches est encore abondante et que l’industrie est en phase de déstockage. Au cours du deuxième semestre, le prix du poulet à plumes blanches devrait augmenter avec la hausse du prix du porc et l’amélioration de la demande. Il est possible que la chaîne industrielle se réchauffe au bas. Recommandation clé: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) : leader du développement de l’ensemble de la chaîne industrielle de l’industrie du poulet à plumes blanches.
Conseils sur les risques: la réduction de la capacité de production n’a pas été aussi rapide que prévu / le processus de promotion du maïs transgénique a été retardé / l’épidémie animale a éclaté / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) fluctuation des prix.
