Examen du marché des plaques
Cette semaine (05 / 23 – 05 / 27) L’indice des transports a augmenté de 2,4%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,9%, devançant le marché de 4,3%, se classant 3 / 29. Dans le Sous – secteur des transports maritimes, la plus forte augmentation a été enregistrée dans le secteur du transport maritime (+ 6,3%) et la plus forte baisse dans le secteur de la logistique intégrée (- 1,6%).
Perspectives de l’industrie
Express: “618” a fortement encouragé l’ouverture, le volume de pièces devrait reprendre une forte croissance. L’épidémie a augmenté la proportion de consommateurs en ligne. Cette semaine, tmall, JD, pingduo, Suning et d’autres sectorformes de commerce électronique ont lancé les activités de promotion « 618 ». La demande de consommation restreinte devrait être libérée et le volume des services Express devrait reprendre une forte croissance. À partir du 1er juin, Shanghai entrera dans une phase de reprise complète et ordonnée de la production et de la commercialisation, de retour à l’ordre normal de la production et de la vie quotidienne, et le fonctionnement des entreprises de messagerie sera accéléré. Au cours de la période d’encaissement des résultats, les bénéfices de Zhongtong, yunda, Yuantong et shunfeng ont augmenté respectivement de 37%, 81%, 202% et 43% au cours du quatrième trimestre de 2021, et la perte de la provision pour dépréciation des actifs a augmenté au cours du quatrième trimestre de 2028. En 2022q1, les bénéfices de Zhongtong, Yuantong et yunda ont augmenté de 70%, 135% et 52% d’une année sur l’autre, tandis que shunfeng et Shentong ont réalisé des gains et des pertes. Les principales raisons de la forte augmentation des performances de Shunfeng sont les suivantes: (1) Mettre l’accent sur la stratégie logistique de base et mettre l’accent sur le développement durable et sain; Ajuster la structure du produit et réduire la quantité de produits à faible marge brute; Adhérer au contrôle des coûts Lean; Améliorer la rentabilité des entreprises et réduire les pertes des nouvelles entreprises d’une année sur l’autre; À partir de 2021q4, Jiali Logistics sera fusionné. Les dépenses en capital des sociétés de messagerie ont atteint un sommet ou sont passées, et les bénéfices devraient continuer à se redresser en 2022. Recommandé S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Zhongtong Express.
Logistique: la croissance des performances de la logistique chimique a été confirmée et la demande de la chaîne d’approvisionnement Tob est large. Le secteur de la logistique chimique a un seuil élevé, Tianjin Port Co.Ltd(600717) La modernisation de l’industrie manufacturière accroît la demande de logistique de la chaîne d’approvisionnement productive de Tob, et les entreprises qui mettent l’accent sur l’investissement systématique et la gestion forte gagneront. Le taux de croissance des performances en 2021 est le suivant: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) + 50%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) + 20%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) + 16%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) + 59%, XINGTONG shares + 61%. Le taux de croissance des performances en 2022q1 est le suivant: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) + 72%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) – 18%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) + 18%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) + 45%, XINGTONG shares + 7%. Recommandé Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) , Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .
Aéroport: l’effet de la subvention en espèces est apparu, et l’efficacité de certaines compagnies aériennes s’est améliorée. Cette semaine, le nombre de nouveaux cas de pneumonie à covid – 19 en Chine a continué de diminuer, l’impact de l’épidémie s’est progressivement atténué, le volume du trafic aérien en Chine a chuté de 73% d’une année sur l’autre et les prix ont augmenté de 27% d’une année sur l’autre. Le 16 mai, l’administration de l’aviation civile a mis en place une politique spéciale de soutien aux vols de passagers en Chine. À compter du 21 mai, lorsque le volume quotidien moyen des vols est inférieur ou égal à 4 500 vols et que le taux de charge moyen n’est pas supérieur à 75%, le montant de la perte après déduction des coûts variables des revenus réels des vols sera subventionné, avec un plafond de 24 000 yuans par heure et un délai de mise en œuvre de la politique de deux mois. Depuis la mise en œuvre de cette semaine, le trafic de passagers a chuté de 10,7% par rapport à l’année précédente, mais les tarifs ont augmenté de 35,2% par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une amélioration des avantages pour certaines compagnies aériennes. En raison de la résonance à court terme de plusieurs facteurs négatifs, la Division devrait encore enregistrer des pertes importantes au deuxième trimestre. En ce qui concerne les coûts, le prix du pétrole est élevé. En mai, le prix départ usine du pétrole Aviation chinois était de 7 859 yuan / tonne, en hausse de 97% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne les dépenses, le RMB Q2 a diminué de 5%. À moyen terme, les vaccins et les médicaments oraux covid – 19 amélioreront le système de prévention et de traitement de la covid – 19, élimineront l’impact de l’épidémie et amélioreront considérablement l’exploitation de l’aéroport de la Division de l’aviation après la libéralisation internationale, avec une valeur d’investissement importante dans le secteur. À l’heure actuelle, il est recommandé de mettre en place des possibilités de réparation de l’épidémie et de recommander Juneyao Airlines Co.Ltd(603885)
Transport maritime: transport centralisé: le ccfi a augmenté de 1,76% et le scfi de 0,3%. Transport de pétrole: l’indice de transport de pétrole brut bdti a augmenté de 1,5% d’une année sur l’autre et de 86% d’une année sur l’autre; L’indice des transports de produits pétroliers a diminué de 0,4% d’une année sur l’autre et a augmenté de 188% d’une année sur l’autre. Vracs secs: l’indice BDI a chuté de 20% d’une année sur l’autre et de 0,3% d’une année sur l’autre. Parallèlement à la reprise de l’économie mondiale, la demande de transport de pétrole se rétablit progressivement et l’offre est limitée par l’impact de la démolition de vieux navires, des politiques de protection de l’environnement et de la capacité des cales, etc. il est donc recommandé de prêter attention au secteur du transport de pétrole.
Conseils sur les risques
L’épidémie a un impact sur le risque plus élevé que prévu, le risque de hausse des prix du pétrole, le risque de fluctuation des taux de change et le risque de guerre des prix plus élevé que prévu.
