Le Centre de gravité des prix du pétrole a augmenté en mai, sous l’effet de l’embargo de l’UE sur le pétrole russe et de la baisse des stocks stratégiques de pétrole des États – Unis. Au 27 mai, les prix mensuels moyens de Brent et WTI étaient respectivement de 110,93 $et 108,84 $le baril. Compte tenu du faible niveau des stocks commerciaux de pétrole brut aux États – Unis au cours des dernières années, du pic imminent des voyages d’été aux États – Unis et de l’incertitude persistante de l’offre de pétrole brut causée par le jeu énergétique entre l’Europe, les États – Unis et la Russie, les prix du pétrole devraient rester élevés.
De janvier à avril, la demande de pétrole brut de la Chine a poursuivi sa tendance à la baisse en 2021, mais la baisse a ralenti, avec une baisse annuelle de 2,47% de janvier à avril. La demande de pétrole brut Traité de la Chine a atteint 223 millions de tonnes, avec une baisse annuelle de 3,81%; La production de pétrole brut a atteint 68,19 millions de tonnes, en hausse de 3,90% par rapport à l’année précédente; Les importations de pétrole brut se sont élevées à 170,89 millions de tonnes, en baisse de 4,84% par rapport à l’année précédente; La consommation apparente de pétrole brut a atteint 239 millions de tonnes, soit une baisse de 2,47% par rapport à l’année précédente. La dépendance à l’égard de l’étranger est restée élevée à 71,44%.
En janvier – avril, la demande de gaz naturel de la Chine a diminué de 0,31% par rapport à l’année précédente, et la consommation apparente de gaz naturel de la Chine a diminué de 123 milliards de m3, soit 0,31% par rapport à l’année précédente; La production a atteint 74,7 milliards de m3, en hausse de 6,4% par rapport à l’année précédente; Les importations de gaz naturel se sont élevées à 49,9 milliards de m3, en baisse de 8,9% par rapport à l’année précédente; La dépendance à l’égard de l’étranger était de 39,3%, légèrement en baisse, mais elle est restée relativement élevée.
La demande de produits pétroliers finis en Chine a continué d’augmenter de janvier à avril, mais le taux de croissance a ralenti, augmentant de 17,3% d’une année sur l’autre. La production de produits pétroliers finis en Chine de janvier à avril a augmenté de 120,49 millions de tonnes, soit 6,7% d’une année sur l’autre. Les exportations de produits pétroliers raffinés se sont élevées à 8,59 millions de tonnes, en baisse de 51,7% par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné un resserrement important des contingents d’exportation ou une baisse des exportations. La consommation apparente de produits pétroliers raffinés a atteint 112,56 millions de tonnes, en hausse de 17,3% par rapport à l’année précédente. La consommation apparente d’essence, de kérosène et de diesel a changé respectivement de 12,5%, 41,6% et 40,1% d’une année sur l’autre. En avril, la faible consommation de produits pétroliers a ralenti la croissance en raison de l’épidémie en Chine.
Proposition d’investissement depuis le début de l’année, le rendement de l’industrie pétrochimique est de – 10,7%, ce qui est supérieur à l’ensemble du marché, se classant au 30e rang des 109 sous – secteurs secondaires. Au 27 mai, l’évaluation globale du secteur pétrochimique (PE (TTM)) était de 9,71 X. Soutenu par de faibles stocks et l’arrivée d’une saison estivale de pointe aux États – Unis, le prix du pétrole devrait continuer d’être élevé. Nous recommandons de prêter attention à l’objectif de corrélation positive du prix du pétrole et aux entreprises en croissance qui réalisent des gains de performance en raison de l’expansion de l’échelle de Mise en œuvre de la configuration des entreprises. Il est recommandé de mettre l’accent sur la chimie par satellite ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) .sz), Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ( Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .sh), Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ( Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) .sz), etc.; Il est également recommandé de se concentrer sur l’industrie pétrolière et gazière en amont et l’industrie des services pétroliers dans le cycle suivant le prix du pétrole.
Conseils sur les risques: le risque d’une forte hausse des prix du pétrole, le risque d’une récession industrielle, le risque que les revenus ne soient pas aussi élevés que prévu, etc.
