1. [mots clés de la semaine]: Pilbara Lithium Concentrate Auction a atteint un nouveau sommet; Plusieurs provinces ont mis en place des politiques de subvention pour les nouveaux véhicules énergétiques; La mine de terres rares du Sud du Jiangxi du Groupe des terres rares de la Chine prévoit de reprendre la production avec un impact limité sur l’approvisionnement;
2. Examen du marché: les attentes en matière de reprise de la demande se sont améliorées et les prix des produits de base se sont stabilisés: 1) lithium, les demandes de renseignements en aval se sont améliorées, le carbonate de lithium de qualité batterie en Chine est resté inchangé à 476700 yuan / tonne cette semaine, l’hydroxyde de lithium de qualité batterie a été coté à 491000 yuan / tonne et le prix du concentré de lithium a augmenté de 0,4%. Le prix à terme du carbonate de lithium sur le disque électronique Wuxi a augmenté de 4,4%; Terres rares: les achats en aval ont augmenté et les prix ont oscillé à un niveau élevé. Le prix coté de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme en Chine a augmenté de 2,2% à 950000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 1,1% et celle de l’oxyde de Terbium de 1,0%. Cobalt, MB Cobalt (standard) a chuté de 2,6% à 38,93 $/ LB cette semaine, MB Cobalt (alliage) a chuté de 2,4% à 39,18 $/ LB; Nickel: le faible niveau des stocks de la chaîne industrielle se poursuit, la fluctuation des prix du nickel augmente et le LME augmente de 2,08% par rapport à l’année précédente dans le cadre du jeu de capital à court terme. Cours des actions: l’indice non ferreux Shenwan a chuté de 0,48% cette semaine, surpassant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,39%. Selon les segments spécifiques, la plaque d’or a augmenté de 1,95%, la plaque métallique industrielle a chuté de 1,0%, la plaque de lithium a augmenté de 1,48% et la plaque magnétique permanente des terres rares a chuté de 2,49%.
3. Chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques: plusieurs provinces ont lancé des politiques de subvention pour les nouveaux véhicules énergétiques. Qingdao: pour les consommateurs individuels qui achètent et immatriculent de nouvelles voitures particulières énergétiques dans la zone administrative de Qingdao, des coupons de consommation d’une valeur de 6 000 RMB seront émis pour chaque voiture achetée pour plus de 200000 RMB (y compris 200000 RMB), des coupons de consommation d’une valeur de 4 000 RMB seront émis pour chaque voiture achetée pour 100000 RMB (y compris 100000 RMB) à 200000 RMB, et des coupons de consommation d’une valeur de 3 000 RMB seront émis pour chaque voiture achetée pour moins de 100000 RMB. Shenzhen: une subvention maximale de 10 000 RMB par Unit é est accordée aux consommateurs individuels qui achètent de nouveaux véhicules énergétiques admissibles et qui sont inscrits sur la plaque signalétique de Shenzhen. Hubei: de juin à décembre 2022, des mesures spéciales seront prises pour remplacer les véhicules usagés par des véhicules neufs afin de subventionner les consommateurs individuels qui mettent au rebut ou transfèrent des véhicules usagés portant la plaque d’immatriculation Hubei sous leur nom personnel, achètent de nouveaux véhicules dans la province et les immatriculent dans la province, et les fonds nécessaires seront pris en charge à 50% par les finances provinciales et municipales. Y compris: subvention de 8 000 RMB par véhicule pour la ferraille de véhicules usagés et l’achat de nouveaux véhicules énergétiques.
4. Lithium: les perspectives de reprise de la demande se sont améliorées et les prix se sont stabilisés. Du côté des prix, les demandes de renseignements en aval se sont améliorées et l’industrie est généralement optimiste quant au marché futur. Cette semaine, le carbonate de lithium de qualité batterie de la Chine est resté inchangé à 476700 yuan / t, le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie est resté stable à 491000 yuan / T et le prix du concentré de lithium a augmenté de 0,4%. Les bénéfices des entreprises qui achètent des concentrés de lithium ont encore diminué. Côté offre: en raison de l’augmentation progressive de la température dans la région de Qinghai, la production de carbonate de lithium cette semaine est de 5388 tonnes, avec une augmentation de 3,22% par rapport à l’année précédente; La production d’hydroxyde de lithium a augmenté de 17,30% par rapport à 4116 tonnes. À l’extrémité de l’inventaire, l’inventaire du carbonate de lithium passe de 5055 → 5044 tonnes, avec une réduction de 0,22% par rapport à l’anneau; Les stocks d’hydroxyde de lithium sont passés de 763 à 774 tonnes, soit une augmentation de 1,44% par rapport à l’année précédente. À l’extrémité des ressources à l’étranger, Pilbara a procédé à la cinquième vente aux enchères de concentré de lithium sur sa sector – forme BMX, avec une quantité de 5000 tonnes de concentré de lithium (sc5,5%), qui devrait être expédiée de la mi – juin à la mi – juillet 2022, et a finalement été vendue au prix FOB de 5955 USD / T (en hausse de 305 USD / t par rapport à la dernière fois). Le prix CAF du concentré de lithium de 6% converti est de 6586 USD / t, et le coût de production du carbonate de lithium correspondant (taxes incluses) est supérieur à 420000 yuan / T.
5. Aimant permanent des terres rares: restructuration de l’industrie, stabilisation et reprise des prix. À l’extrémité au comptant, avec la réparation progressive prévue de la demande et l’augmentation des demandes de renseignements au début de cette semaine, l’offre d’oxyde de Praseodymium et de néodyme de la Chine a augmenté de 2,2% à 950000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 1,1% et celle de l’oxyde de Terbium de 1,0%. Du côté de l’approvisionnement, l’approvisionnement en minéraux légers des terres rares est resté stable et les mines ioniques sont devenues tendues. Bien que les mines du Sud soient prévues pour l’exploitation minière, la quantité est limitée, la quantité importée de mines du Myanmar n’est pas importante et les mines ioniques globales de la Chine sont tendues; Le coût des déchets est élevé, certaines usines sont difficiles à maintenir la production, le taux d’exploitation des entreprises d’oxyde de Praseodymium et de néodyme n’a pas changé de façon significative, la production hebdomadaire de 1324 → 1324 tonnes, le rapport d’anneau est stable. À l’extrémité de l’inventaire, le stock d’oxyde de Praseodymium et de néodyme est passé de 3260 → 3240 tonnes, avec une baisse de 0,64% par rapport à l’anneau. À l’extrémité d’importation, environ 101794 tonnes de REO ont été importées de la mine de Myanmar en avril, dont aucune importation de carbonate de terres rares mélangé; En avril, les importations américaines de minerai ont atteint 6 259,5 tonnes (environ 3 755,7 tonnes converties en REO à 60%), en baisse de 45,3% d’une année sur l’autre et en hausse de 12% d’une année sur l’autre.
6. Cobalt: l’offre et la demande sont faibles et les prix sont faibles. Côté prix, les cotations de cobalt MB (standard) ont chuté de 2,6% à 38,93 $/ LB cette semaine, les cotations de cobalt MB (alliage) ont chuté de 2,4% à 39,18 $/ LB et le coefficient d’actualisation du cobalt a chuté à 72% – 75%; Le cobalt métallique, le sulfate de cobalt et l’oxyde de cobalt ont diminué respectivement de 5,8%, 6,6% et 3,0% en Chine. Du côté de la demande, affecté par le prix élevé, le marché en aval du cobalt électrolytique a un fort sentiment d’attente, la fluctuation élevée du prix du nickel a également un impact sur la demande de matériaux TERNAIRES, et l’achat en aval est principalement à la demande; Du côté de l’offre, en avril, les importations totales de matières premières chinoises de cobalt se sont élevées à 7 500 tonnes de métaux, en baisse de 25% par rapport à l’année précédente et de 28% par rapport à l’année précédente. L’Afrique du Sud a été empêchée de transporter les marchandises touchées par les inondations. En juin, la contraction des importations de produits intermédiaires de cobalt devrait être renforcée et les stocks de cobalt devraient rester très faibles, ce qui montre une situation de double faiblesse de l’offre et de la demande
7. Nickel: à court terme, le prix du nickel fluctue considérablement dans le cadre du jeu du capital; À long terme, les prix du nickel sont revenus aux fondamentaux. Les récépissés d’entrepôt et les stocks de nickel pur en Chine sont faibles, et les industries chinoises de l’acier inoxydable et des piles TERNAIRES ont de fortes attentes en matière de reprise de la production. LME Nickel a fermé cette semaine à 26 725 $/ t, en hausse de 2,08% par rapport à l’année précédente; Shfe nickel a augmenté de 0,77% pour s’établir à 203800 yuan / tonne.
8. Proposition d’investissement: maintenir la cote « surpoids » de l’industrie. Les matériaux magnétiques des terres rares en amont de la nouvelle énergie, tels que les feuilles de cuivre Lithium – cobalt, les feuilles d’aluminium, etc., présentent une situation de double faiblesse de l’offre et de la demande en raison de facteurs tels que la situation épidémique et la logistique dans un court laps de temps. Shanghai a l’intention de promouvoir la reprise de la production des entreprises de manière ordonnée. Le paysage de la chaîne industrielle peut être progressivement restauré. La Direction générale du cycle ascendant du boom à moyen et à long terme de trois ans n’a pas été modifiée et la direction Objet du noyau: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) , Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc.
9. Conseils sur les risques: fluctuation macroéconomique, risque de changement de politique industrielle, risque d’aggravation de la situation épidémique, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux risques prévus, hypothèses préalables à la mesure de l’offre et de la demande inférieures aux risques prévus, etc.
